Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi və təhlili üsulları. Əsas tədqiqat

"Maliyyə: planlaşdırma, idarəetmə, nəzarət", 2011, N 3

Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini təhlil edərək, onun maliyyə vəziyyətini öyrənmək lazımdır. Əmlak vəziyyəti müəssisənin vəsaitlərinin və onların növləri üzrə mənbələrinin cəmidir. Müəssisənin əmlak vəziyyətinin qiymətləndirilməsində uyğun olaraq hesablanan bir sıra göstəricilərdən istifadə olunur Maliyyə hesabatları. Əmlak vəziyyətinin göstəricilərinə əsasən onun keyfiyyətcə dəyişməsi, təsərrüfat aktivlərinin strukturu və onların mənbələri haqqında nəticə çıxarmaq olar.

Mülkiyyət vəziyyəti balans hesabatı əsasında təhlil edilərkən onu xarakterizə edən göstəricilər hesablanır, onların il və bir sıra illər üzrə dəyişməsi müəyyən edilir. Bu göstəricilərə aşağıdakılar daxildir:

1. Şirkətin kapitalının dəyəri (Cap.)- müəssisənin sərəncamında olan təsərrüfat aktivlərinin məbləği. Balans cəminə bərabərdir - xalis:

Cap. = F. N 1, ümumi qalıq.

2. Müəssisənin öz kapitalı (SK)- Müəyyən bir tarixdə müəssisənin öz vəsaiti, bu da Sec-in nəticəsi ilə müəyyən edilir. 3 balans "Kapital və ehtiyatlar":

SK = F. N 1, san. 3.

3. Öz dövriyyə kapitalı (SOS)- böyüklük öz vəsaitləri dövriyyədə olanlar. Onlar uzunmüddətli öhdəlikləri (MT) kapitala (CK) əlavə etməklə və uzunmüddətli aktivlərin (MT) məbləğini çıxmaqla müəyyən edilir:

SOS = SC + TO - BƏLİ.

SOS = TA - BU.

4. Fəaliyyətdə olan kapital (FC)öz dəyəridir dövriyyə kapitalı daim dövriyyədə olan. Vaxtı keçmiş debitor borclarında, bir qayda olaraq, uzun müddət dövriyyədə iştirak etməyən, hərəkətsizləşdirilmiş (yəni dövriyyədən yayındırılmış) öz cari aktivləri var. Debitor borclarında olan və hesabat tarixindən 12 ay sonra geri qaytarılacaq dövriyyədə və vəsaitlərdə iştirak etməyin. Buna görə də, fəaliyyət göstərən kapitalı müəyyən etmək üçün öz dövriyyə kapitalından (SOS) ödənişləri hesabat ilindən sonra 12 aydan çox gözlənilən debitor borclarını (DDZ) və göstərilən vaxtı keçmiş debitor borclarını (PDZ) çıxarmaq lazımdır. forma N 5:

FC = SOS - PDZ - DDZ.

5. Artırılmış kapital (PC) uzunmüddətli (DO) və cari öhdəliklərin (TO) cəmidir. Bu anda şirkətin borcunun ölçüsünü xarakterizə edir və cəminə bərabərdir bölmənin nəticələri Balans hesabatının 4 və 5:

PC = TO + TO.

6. Dövriyyə aktivləri (TA), və ya "Mobil aktivlər", "Dövriyyə kapitalı", - ehtiyatlarda, xərclərdə, pul vəsaitlərində və debitor borclarında olan vəsaitləri xarakterizə edir, yəni. bölmənin xülasəsi 2 balans aktivləri:

TA = Sek. Xülasə 2A.

Onlar mobil aktivlər adlanır, çünki əsas vəsaitlərdən və digərlərindən fərqli olaraq dövriyyədənkənar aktivlər debitorlarla hesablaşmalar üçün nağd pul şəklində digər aktivlərə nisbətən daha tez qaytarıla bilər.

7. Qısamüddətli öhdəliklər (TO), yaxud qısamüddətli öhdəliklər, bir il ərzində ödənilməli olan borcdur. Bu borc qısamüddətli kreditlər və kreditlər daxildir:

TO \u003d F. N 1, bölmənin nəticəsi. 5.

8. Uzunmüddətli aktivlər (BƏLİ), onları "hərəkətsizləşdirilmiş aktivlər" adlandırmaq xoşdur - bu, cari aktivlərdən (mobil aktivlərdən) fərqli olaraq daha yavaş dövr edən və bölmənin nəticəsi ilə müəyyən edilən əsas vəsaitlərin və digər uzunmüddətli aktivlərin cəmidir. 1 aktiv balansı, yəni. düstura görə:

YES \u003d F. N 1, bölmənin nəticəsi. 1.

9. Uzunmüddətli öhdəliklər (DO)- bunlar uzun müddətə - bir ildən artıq müddətə alınmış kreditlər və kreditlərdir. Onlar balans hesabatının passiv tərəfində s-də göstərilir. 4:

DO \u003d F. N 1, bölmənin nəticəsi. 4.

10. İstehsal ehtiyatları və məsrəflər (PZZ) dövriyyə kapitalı var istehsal ehtiyatları və xərclər:

PZZ = Məhsul İnventar + Bitməmiş Məhsul. + Hazır məhsul. + Com. + Gələcək dövrlər üçün xərclər.

11. Tez likvid aktivlər (BLAs)- bunlar qısamüddətli öhdəliklərin ödənilməsi üçün yaxın gələcəkdə istifadə oluna bilən vəsaitlərdir. Bunlara hesabat tarixindən sonra 12 ay ərzində ödənilməsi gözlənilən debitor borcları daxildir:

İHA = Deb.Zad. texnologiyada. 12 ay

12. Ən Likvid Aktivlər (NLA)- bunlar hamısını əhatə edir nağd pul və qısamüddətli investisiyalar.

NLA \u003d DS + Short.Fin.Vl.

13. Satılması çətin olan aktivlər (Tr.R.Act.)- bunlar qısamüddətli borcları ödəmək üçün istifadə etmək demək olar ki, mümkün olmayan vəsaitlərdir. Bunlara daxildir - uzunmüddətli aktivlərin məbləği (balans aktivinin 1-ci bölməsinin nəticəsi və vaxtı keçmiş debitor borcları):

Tr.R.Act. = HƏ + PDZ.

Ödəmə qabiliyyəti pul vəsaitlərinin ödəniş öhdəliklərini vaxtında ödəmək qabiliyyətidir. Ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi dövriyyə aktivlərinin likvidliyinin xüsusiyyətləri əsasında həyata keçirilir, yəni. onları nağd pula çevirmək üçün lazım olan vaxt.

Öz növbəsində, balansın likvidliyinin təhlili aktivin likvidliyin azalma dərəcəsinə görə qruplaşdırılmış aktivləri ilə onların ödənilməsinin təxirəsalınmazlıq dərəcəsinə görə qruplaşdırılan öhdəliyin öhdəlikləri ilə müqayisə edilməsindən ibarətdir. Likvidlik dərəcəsindən asılı olaraq müəssisənin aktivləri 4 qrupa bölünür:

• A1) ən maye;
• A2) tez maye;
• A3) yavaş hərəkət edən;
• A4) çətin satılan aktivlər.

Öhdəliklər onların ödənilməsinin vacibliyi dərəcəsinə görə qruplaşdırılır:

• P1) ən təcili öhdəliklər - kreditor borcları və kreditlər üzrə vaxtı keçmiş ödənişlər;
• P2) qısamüddətli öhdəliklər - qısamüddətli kreditlər və borclar;
• ПЗ) uzunmüddətli öhdəliklər - uzunmüddətli kreditlər və borc vəsaitləri;
• P4) daimi öhdəliklər - şirkətin öz vəsaitlərinin mənbələri.

Aktiv və öhdəlik qrupları arasındakı nisbət likvidliyi xarakterizə edir, yəni. şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini ödəmək qabiliyyəti. Balans tamamilə likvid hesab olunur, əgər:

A1 >= P1
¦
¦ A2 >= P2
<
¦ A3 >= P3
¦
L A4<= П4

Mühasibat balansının likvidliyinin müəyyən edilməsinin aktuallığı iqtisadi qeyri-sabitlik şəraitində, habelə müəssisənin müflisləşməsi ilə əlaqədar ləğvi zamanı xüsusi əhəmiyyət kəsb edir. Burada sual yaranır: müəssisənin borclarını ödəməyə kifayət qədər vəsaiti varmı? Eyni problem, müəssisənin kreditorlarla hesablaşmalar aparmaq üçün kifayət qədər vəsaitinin olub olmadığını müəyyən etmək lazım olduqda yaranır, yəni. mövcud vəsaitlə borcu ləğv etmək (ödənmək) imkanı. Bu halda, likvidlikdən danışarkən, bu o deməkdir ki, müəssisədə qısamüddətli öhdəliklərin ödənilməsi üçün nəzəri cəhətdən kifayət qədər həcmdə dövriyyə kapitalı var.

Müəssisənin balansının likvidliyini müəyyən etmək üçün müəyyən balans maddələrinin və maliyyə hesabatlarının digər növlərinin nisbətini əks etdirən əmsallar şəklində bütöv bir göstəricilər sistemi hesablanır.

Hesab edirik ki, müəssisənin rəhbəri hətta balans hesabatı ilə tanışlıq mərhələsində də şirkətin likvidliyini qiymətləndirə, Sec məbləğlərini müqayisə edə bilər. məbləğində 5 öhdəlik "Qısamüddətli öhdəliklər". 2 aktiv "Dönən aktivlər". Dövriyyə aktivlərinin qısamüddətli öhdəliklərin məbləğindən artıq olması şirkətin kreditorlarını ödəmək potensialına malik olduğunu göstərir, lakin şirkətin balansının likvidliyini nəzərə almaq üçün dövriyyə aktivləri cari öhdəlikləri əhəmiyyətli dərəcədə (iki dəfədən çox) üstələməlidir. . Lakin likvidliyin və ödəmə qabiliyyətinin tam qiymətləndirilməsi üçün mütləq göstəricilərlə yanaşı, təhlil olunan ilin əvvəlində və sonunda nisbi göstəricilər hesablanır, onların il ərzində dəyişməsi müəyyən edilir və müəyyən edilmiş standartlarla müqayisə edilir. Bu göstəricilərə aşağıdakılar daxil edilməlidir:

Əhatə nisbəti- O verir ümumi hesab qısamüddətli (cari) öhdəliklərin cari (cari) aktivlərlə təmin olunma dərəcəsini xarakterizə edən müəssisənin likvidliyi, yəni. neçə rubl maddi resurslar cari aktivlərə investisiya edilmiş cari öhdəliklərin bir rublunu təşkil edir və cari aktivlərin məbləğini (balans aktivlərinin 2-ci bölməsinin nəticəsi) cari öhdəliklərə (balans öhdəliklərinin 5-ci bölməsinin nəticəsi) bölmək yolu ilə hesablanır. yəni. düstura görə:

Kp = TA / TO.

Bir qayda olaraq, bu göstəricinin artımına müsbət baxılır. Bununla belə, bu göstəricinin əhəmiyyətli dərəcədə artması arzuolunmazdır və ehtiyatlara qoyulan vəsaitlərin dövriyyəsinin yavaşlamasından, debitor borclarının əsassız artımından xəbər verir. Müəssisələrin təcrübəsinə əsasən, bu göstərici 2,0 və daha çox olduqda normal sayılır. Qiymət 1,5 daxilində olarsa, qənaətbəxş hesab edilə bilər.

Sürətli likvidlik nisbəti (Kb.lik) pul vəsaitlərinin, hesablaşmaların və digər aktivlərin cari öhdəliklərdə payını xarakterizə edir və aşağıdakı düsturla hesablanır:

Kb.lik. = (DS + DZ 12 m-s-ə qədər - PDZ) / TO.

Sürətli likvidlik əmsalı şirkətin bazara çıxarılan aktivlər hesabına cari öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini müəyyən edir və əhatə əmsalını tamamlayır. Aşağı sürətli likvidlik nisbəti yüksək maliyyə riskini və kənardan əlavə vəsait cəlb etmək üçün zəif potensialı göstərir. Bu göstərici 1.0-dan çox olduqda normal hesab edilməlidir, yəni. likvid aktivlər cari öhdəliklərə bərabər və ya artıq olduqda. Bu göstərici kreditlər verərkən banklar və digər kredit təşkilatları üçün maraq doğurur.

Mütləq likvidlik əmsalı (Kabs.lik.) cari öhdəliklərdə pul vəsaitlərinin payını xarakterizə edir və pul vəsaitlərinin (ən likvid aktivlər) cari öhdəliklərə nisbəti kimi müəyyən edilir. Bu düsturla hesablanır:

Cabs.lik. = NLA / TO.

Mütləq likvidlik əmsalına əsasən, hazırda öhdəliklərin ödənilməsi üçün vəsaitlərin mövcudluğunu müəyyən etmək mümkündür. Bu əmsal 0,2 və ya daha yüksək olduqda normal sayılır. Bu göstəricinin əhəmiyyətli dərəcədə artması arzuolunmazdır, çünki pul dövriyyədə olmalıdır, yəni. işləmək və gəlir əldə etmək. Bu, ilk növbədə bu müəssisənin mal tədarükçülərini maraqlandırır. Onun əlçatmazlığı sürətlə dəyişən iş şəraiti və bütün maddi resursların, ilk növbədə nağd pulun dövriyyəyə tam cəlb edilməsi zərurəti ilə bağlı ola bilər.

Yuxarıda göstərilən likvidlik əmsalları əsas hesab olunur və onlardan müəssisənin likvidliyi, ödəmə qabiliyyəti və kredit qabiliyyəti haqqında nəticə çıxarmaq üçün istifadə edilə bilər. Bundan əlavə, likvidliyin daha dərindən öyrənilməsi üçün müəssisələrə aşağıdakı göstəriciləri əlavə olaraq hesablamaq tövsiyə olunur.

Fəaliyyət göstərən kapitalın manevr qabiliyyəti və ya fəaliyyət göstərən kapitalın manevr əmsalı (Kman.f.cap.), bu, ehtiyatlarda olan vəsaitlərin və xərclərin fəaliyyət göstərən kapitala nisbəti kimi müəyyən edilir, yəni. dövriyyə kapitalına sahib olmaq üçün vaxtı keçmiş debitor borcları çıxılmaqla hesablanır və aşağıdakı düsturla hesablanır:

Kman.f.cap. = Tövsiyə. / FC.

Bu göstərici payı xarakterizə edir kapital sərbəst manevr etməyə imkan verməyən formada olan müəssisə, çünki cari borcunu ödəmək üçün dövriyyəyə ehtiyatları və xərcləri daxil etmək lazımdır. İstehsal müəssisələrində müəyyən edilmiş təcrübəyə əsasən, bu əmsal 0,5-dən çox olmadıqda normal sayılır, yəni. ehtiyatların və məsrəflərin məbləği öz dövriyyə vəsaitlərinin ümumi məbləğinin 50%-dən çox olmamalıdır. Fəaliyyət göstərən kapitalın yüksək manevr əmsalının olması iflas riskini artırır ki, bu da öz vəsaitlərinin tezliklə realizə edilə bilməyən ehtiyatlarda immobilizasiyasını göstərir və onların məbləği qısamüddətli borcların ödənilməsinə yönəlib və ödənilməsini çətinləşdirir. cari öhdəliklər.

Məcmu kapitalın manevr qabiliyyəti və ya məcmu kapitalın manevr əmsalı (Kman.), dövriyyə aktivlərinin nisbəti kimi müəyyən edilir, yəni. dövriyyə kapitalı, təsərrüfat aktivlərinin (kapitalının) məbləğinə düstur üzrə:

Kman. = TA / Cap.

Bu nisbət hərəkətsiz (əsas) aktivlərdən fərqli olaraq, daha çevik kapitalın iqtisadi aktivlərin ümumi məbləğində tez pula çevrilə bilən payını göstərir.

Bu göstərici 0,6-dan çox olduqda normal sayılır, yəni. təsərrüfat aktivlərinin ümumi məbləğində dövriyyə aktivləri 60%-dən çox təşkil edir. Bu göstərici nə qədər yüksəkdirsə, şirkət nə qədər likvid hesab edilirsə, şirkətin vəsaitlərinin dövriyyə sürəti bir o qədər tez olur və vəsaitlərdən istifadənin səmərəliliyi bir o qədər yüksəkdir.

Bundan əlavə, qeyd edirik ki, bir təşkilatın ödəmə qabiliyyətini təhlil edərkən, likvidlik dərəcəsinə görə qruplaşdırılmış balansın aktivləri öhdəliklər üzrə öhdəliklərlə müqayisə edilir, həmçinin ödəmə müddətinə görə qruplaşdırılır. Sonra müəssisənin ödəmə qabiliyyəti səviyyəsini xarakterizə edən əmsallar hesablanır.

Likvidlik dərəcəsinə görə, yəni. nağd pula çevrilmə sürətinə görə müəssisənin aktivləri, yuxarıda qeyd edildiyi kimi, aşağıdakı qruplara bölünür: ən likvid aktivlər, tez satılan aktivlər, yavaş hərəkət edən aktivlər, çətin satılan aktivlər. Borcun ödənilmə dərəcəsinə görə öhdəliklər ən təcili öhdəliklərə, qısamüddətli öhdəliklərə, uzunmüddətli öhdəliklərə və daimi öhdəliklərə bölünür.

Ən təcili öhdəliklərin ödəmə qabiliyyəti nisbəti (Kpl.n.sr.ob.)ən likvid aktivlərin (NLA) ən təcili öhdəliklərin (Cob) məbləğinə nisbəti kimi müəyyən edilir:

Cpl.med.rev. \u003d NLA / Naib.av.ob.

Qısamüddətli öhdəliklərin ödəniş nisbəti (Kpl.ks.p.) bazar aktivlərinin (BRA) qısamüddətli öhdəliklərin (CLA) məbləğinə nisbəti kimi müəyyən edilir, yəni. düstura görə:

Kpl.ks.p. = BRA / KSP.

Uzunmüddətli öhdəliklərin ödənilməsi əmsalı (Kpl.d.p.) yavaş hərəkət edən aktivlərin (SRA) uzunmüddətli öhdəliklərin (LCA) məbləğinə nisbəti kimi müəyyən edilir, yəni. düstura görə:

Cpl.d.p. = MRA / DSP.

Yavaş hərəkət edən aktivlərin uzunmüddətli öhdəliklərlə müqayisəsi perspektivli likvidliyi göstərir, yəni. gələcək daxilolmalar və ödənişlər əsasında ödəmə qabiliyyətinin proqnozu. Bir qayda olaraq, müəssisənin müflis olması halında borcların ödənilməsi üçün yavaş hərəkət edən və çətin satılan aktivlərdən istifadə olunur.

Satılması çətin olan aktivlərin daimi öhdəliklərə nisbəti 100%-dən az olmalıdır, yəni. müəssisənin kapitalı və ehtiyatları uzunmüddətli aktivlərdən artıq olmalıdır, əks halda müəssisədə SOS olmayacaq.

Bu üsulla aparılan likvidlik və ödəmə qabiliyyəti göstəricilərinin hesablanması onların maliyyə sabitliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün müəssisənin müxtəlif dövrlərə aid balanslarını, eləcə də müxtəlif müəssisələrin balanslarını müqayisə etməyə imkan verir.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyətini təhlil edərkən maliyyə çətinliklərinin səbəblərini, onların yaranma tezliyini və vaxtı keçmiş borcların müddətini nəzərə almaq lazımdır. Müflisləşmənin səbəbləri məhsul istehsalı və satışı üzrə planın yerinə yetirilməməsi ola bilər; onun dəyərinin artması; mənfəət planının yerinə yetirilməməsi - özünümaliyyələşdirmənin öz mənbələrinin olmaması; yüksək vergi dərəcəsi. Ödəniş qabiliyyətinin pisləşməsinin səbəblərindən biri dövriyyə vəsaitlərindən düzgün istifadə olunmaması ola bilər: vəsaitlərin debitor borclarına yönəldilməsi, artıq ehtiyatlara investisiya və müvəqqəti olaraq maliyyələşmə mənbələri olmayan digər məqsədlər üçün.

Likvidlik və ödəmə qabiliyyəti göstəriciləri müəyyən edilmiş normalardan aşağı olan və pisləşməyə meylli olan müəssisələr maliyyə cəhətdən qeyri-sabit kimi tanınır. Müəssisənin belə bir səviyyəyə çatdırılmaması üçün təşkilatın maliyyə sabitliyini, eləcə də likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini sistemli şəkildə təhlil etmək və qiymətləndirmək lazımdır. Müəssisənin maliyyə sabitliyi səviyyəsinin yaxşılaşdırılmasına aşağıdakılar nail olunur:

• məhsulların istehsalı və satışının həcminin artırılması;
• bitməmiş istehsal və hazır məhsulların balansının azaldılması;
• debitor və kreditor borclarının azaldılması və vaxtı keçmiş borcların ləğvi;
• bütün öhdəliklərinin vaxtında ödənilməsi;
• dövriyyə vəsaitlərində öz dövriyyə vəsaitlərinin payının artırılması, dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin sürətləndirilməsi və s.

Eyni zamanda, müəyyən bir müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirərkən və təhlil edərkən, mümkünsə, onun xüsusiyyətlərini - sənaye, regional və s.

Müəssisənin hazırda qısamüddətli borclarını ödəmək qabiliyyətini xarakterizə edən balansın likvidliyindən fərqli olaraq, maliyyə sabitliyi müəssisənin daimi ödəmə qabiliyyətinə zəmanət verən müəyyən bir vəziyyətidir. Bu daimi ödəmə qabiliyyəti yaxşı iqtisadi ödəmə qabiliyyətinə nail olmaqla əldə edilə bilər. Müəssisənin iqtisadi ödəmə qabiliyyəti müəssisənin əmək və maddi ehtiyatlarından səmərəli istifadə etməklə, məhsul istehsalının və satışının həcmini artırmaqla müəssisənin maliyyə müstəqilliyini nə dərəcədə qoruyub saxlaya bilməsidir.

Maliyyə hesabatlarını nəzərə alaraq, müəssisə rəhbəri Sec-in nəticəsini müqayisə edərək maliyyə sabitliyi haqqında ilkin nəticə çıxara bilər. Sec-in nəticələri ilə 3 balans hesabatı "Kapital və ehtiyatlar". 4 "Uzunmüddətli öhdəliklər" və s. 5 “Qısamüddətli öhdəliklər”. Cəmi saniyəni aşır. 3 balans şirkətin maliyyə cəhətdən sabit olduğunu, xarici borclardan və kreditorlardan daha az asılı olduğunu göstərir.

Sonra müəssisə rəhbəri Sec nəticələrini müqayisə etməlidir. Mühasibat balansının 2 “Dönən aktivlər” və 5 “Qısamüddətli öhdəliklər”. Cəmi əhəmiyyətli dərəcədə artıqdır. Balans hesabatının 2-si dövriyyə kapitalında öz vəsaitlərinin üstünlük təşkil etdiyini göstərir, bu da müəssisənin kreditorlardan maliyyə müstəqilliyini göstərir, yəni. şirkətin maliyyə sabitliyi haqqında.

Maliyyə sabitliyinin əsas göstəriciləri muxtariyyət, maliyyə sabitliyi və maliyyə asılılığı əmsalları hesab edilməlidir.

Muxtariyyət əmsalı müstəqilliyi səciyyələndirir maliyyə vəziyyəti borc götürülmüş vəsait mənbələrindən sahibkarlıq subyekti. İqtisadi aktivlərin ümumi məbləğində öz vəsaitlərinin payını göstərir və düsturla müəyyən edilir:

Ehtiyatlı olun. = SK / Cap.

Muxtariyyət əmsalının artması maliyyə müstəqilliyinin artdığını və maliyyə çətinlikləri riskinin azaldığını göstərir. Norm 0,5-dən aşağı deyil, tercihen 0,5 - 0,7.

Maliyyə sabitliyi əmsalıöz və nisbətidir borc pul. Düsturla müəyyən edilir:

Kfin.set \u003d SC / PC.

Öz vəsaitlərinin borc vəsaitlərindən artıq olması təsərrüfat subyektinin kifayət qədər maliyyə sabitliyi marjasına malik olması və xarici maliyyə mənbələrindən nisbətən müstəqil olması deməkdir. 2 və ya daha çox dəyər normal sayılır.

Kapitalın manevr qabiliyyətiəməliyyat və kapitalın nisbəti kimi müəyyən edilir və öz dövriyyə kapitalının (vaxtı keçmiş debitor borcları çıxılmaqla) kapitaldakı payını xarakterizə edir və düsturla müəyyən edilir:

Msk. = FC / SC.

Bu əmsalın dəyəri 20 - 30% aralığında arzuolunandır.

Maliyyə asılılığı nisbəti maliyyə asılılığının artdığını və ya azaldığını və maliyyə çətinliyi riskini göstərir, 1 rubl üçün neçə iqtisadi aktivin olduğunu xarakterizə edir. öz vəsaitləridir və təsərrüfat aktivlərinin (kapitalının) nizamnamə kapitalına nisbəti kimi müəyyən edilir:

Kfin.head. = Qapaq. / SK.

Bu, muxtariyyət əmsalının tərsidir. Əgər onun səviyyəsi 1-ə bərabərdirsə, bu o deməkdir ki, sahiblər öz müəssisələrini öz kapitalları ilə tam maliyyələşdirirlər.

Kapital konsentrasiyası nisbəti təsərrüfat aktivlərinin ümumi məbləğində cəlb olunmuş kapitalın payını xarakterizə edir. Düsturla müəyyən edilir:

Kkonts.PK \u003d PC / Qapaq.

Bu göstərici nə qədər aşağı olarsa, müəssisənin maliyyə müstəqilliyi və müstəqilliyi bir o qədər yüksək olar. Muxtariyyət və cəlb olunmuş kapitalın təmərküzləşməsi əmsallarının cəmi 1-ə bərabər olmalıdır.

Cəlb edilmiş və kapitalın nisbəti əmsalı. Bu göstəricinin dəyəri kapitalın strukturundan və müəssisənin sahəvi mənsubiyyətindən asılı olaraq əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər. Düsturla müəyyən edilir:

Kspsk \u003d PC / SK.

Bu göstərici nə qədər aşağı olarsa, maliyyə müstəqilliyi, müəssisənin müstəqilliyi və ümumiyyətlə, müəssisənin xarici kreditorlara münasibətdə muxtariyyəti bir o qədər yüksək olur.

Qeyd etmək lazımdır ki, likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin, habelə maliyyə sabitliyinin nəzərdən keçirilən göstəriciləri üçün vahid tənzimləyici meyarlar mövcud deyil. Onlar bir çox amillərdən asılıdır: müəssisənin sahəvi mənsubiyyətindən, dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsindən, kreditləşmənin prinsiplərindən, vəsait mənbələrinin mövcud strukturundan, müəssisənin nüfuzundan və digər amillərdən. Buna görə də, bu əmsalların dəyərlərinin məqbulluğu, onların dinamikasının və dəyişmə istiqamətlərinin qiymətləndirilməsi yalnız əlaqəli müəssisə qrupları üçün məkan-zaman müqayisəsi nəticəsində müəyyən edilə bilər.

İstənilən növ müəssisələr üçün yalnız bir qayda formalaşdırıla bilər: müəssisənin sahibləri (səhmdarlar, investorlar və nizamnamə kapitalına töhfə vermiş digər şəxslər) borc vəsaitlərinin payının dinamikasında ağlabatan artıma üstünlük verirlər, əksinə, kreditorlar (xammal və material tədarükçüləri, qısamüddətli kreditlər verən banklar və digər kontragentlər) daha çox maliyyə sabitliyinə malik olan, kapitalın payı yüksək olan müəssisələrə üstünlük verirlər.

Beləliklə, likvidlik və ödəmə qabiliyyəti göstəriciləri sisteminə əsaslanan hərtərəfli təhlil təsərrüfat subyektlərinə iqtisadi qeyri-sabitlik şəraitində vəziyyəti və vəsaitlərə olan tələbatı hərtərəfli xarakterizə etməyə və maliyyə strategiyasını proqnozlaşdırmağa imkan verir.

Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlilinin əsas vəzifələrindən biri müəssisənin iflasa - iqtisadi müflisləşməyə yaxınlıq dərəcəsini qiymətləndirməkdir. Maliyyə təhlili iflas təhlükəsini müəyyən etməyə və müəssisənin maliyyə vəziyyətinin yaxşılaşdırılması üçün tədbirlər sistemini vaxtında həyata keçirməyə imkan verir. Formal və qeyri-rəsmi xarakterli müəyyən meyarlar var ki, onlara uyğun olaraq müəssisə müflis elan edilə bilər.

Arta görə müflisləşmə (iflas). 26 oktyabr 2002-ci il tarixli 127-FZ "Müflisləşmə (iflas) haqqında" Qanunun 2-si, bu, borclunun kreditorların pul öhdəlikləri üzrə tələblərini tam təmin edə bilməməsi və (və ya) məcburi ödənişlər etmək öhdəliyini yerinə yetirməməsidir. Müflisləşmə ehtimalını təyin edərkən müəssisələr “İkinci Külək” adlı texnikadan istifadə edirlər. Bu vəziyyətdə aşağıdakı göstəricilər hesablanır:

1. Ödəmə qabiliyyəti nisbəti:

Kplat. \u003d TA - PDZ / TO.

Ödəniş qabiliyyəti əmsalı 2-dən azdırsa, bu göstəriciyə görə şirkət müflis hesab olunur.

2. Öz və borc vəsaitlərinin nisbəti:

Sosial təminat və borclar = SK / TO.

Əgər bu əmsal 2-dən azdırsa, bu da müəssisənin müflis olduğunu göstərir.

3. Maliyyə müstəqillik əmsalı:

Kfin.nez. = SK / Cap.

Bu əmsal 0,5-dən azdırsa, bu göstəriciyə görə müəssisə müflis hesab olunur.

4. Öz dövriyyə vəsaitləri ilə təminat əmsalı:

Cobes.SOS = SC + Debt.Act / TA.

Əgər bu əmsal 0,1-dən aşağıdırsa, bu göstəriciyə görə müəssisə müflis hesab olunur.

Bu metodologiyaya görə, müflisləşmə parametrlərinin ədədi dəyərlərinin cəmi 4,6-dan az olduqda, müəssisənin müflisləşməsi barədə qərar qəbul edilir, yəni. bütün dörd müflisləşmə əmsalı üzrə rəqəmlərin cəmi 4,6-dan çox deyil.

Xarici təcrübədə likvidlik və ödəmə qabiliyyətini təhlil edərkən Altman modelindən istifadə olunur, iflas təhlükəsinin ayrılmaz göstəricisini müəyyən edir. Bu model praktikada Altmanın Z-balı kimi tanınır. Bu model maliyyə əmsallarının əmsallarının çəkili cəmidir. Hesablama müflisləşmə ehtimalının inteqral qiymətləndirilməsində ayrı-ayrı amillərin əhəmiyyətlilik əmsallarının təyin olunduğu kompleks əmsal göstəricisi olan beş faktorlu modelə əsaslanır. Altman modeli aşağıdakı formaya malikdir:

Z-balı = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5,

burada Z-balı iflas təhlükəsi səviyyəsinin ayrılmaz göstəricisidir;

X1 - öz dövriyyə kapitalının aktivlərin məbləğinə nisbəti;

X2 - bölüşdürülməmiş mənfəətin aktivlərin məbləğinə nisbəti;

X3 - mənfəətin aktivlərin məbləğinə nisbəti;

X4 - kapital və borc kapitalının nisbəti;

X5 - aktivlərin dövriyyəsi və ya satış gəlirlərinin aktivlərin məbləğinə nisbəti.

Z-balı nə qədər yüksək olsa, iki il ərzində iflas ehtimalı bir o qədər aşağı olar. Altmanın Z balına əsasən, iflasın dörd səviyyəsi müəyyən edilir:

1. Z-balı 1,80-dən az olduqda iflas ehtimalı çox yüksək olur.

2. Z-balı 1,81 ilə 2,70 arasında olduqda iflas ehtimalı yüksəkdir.

3. Z-balı dəyəri 2.70 ilə 2.99 arasında olduqda iflas ehtimalı aşağı olur.

4. Z-balı 3.00 və ya daha çox olduqda iflas ehtimalı çox aşağı olur.

Ümumiyyətlə, müəssisənin iflasa yaxınlıq dərəcəsinin qiymətləndirilməsi müflisləşmə təhlükəsini müəyyən etməyə və müəssisənin maliyyə vəziyyətinin yaxşılaşdırılması üçün tədbirlər sistemini vaxtında həyata keçirməyə imkan verir.

Əldə edilmiş göstəricilərin təhlili əsasında müəssisənin likvidliyi və ödəmə qabiliyyəti qurulub qiymətləndirilməklə yanaşı, onların təkmilləşdirilməsi istiqamətində də işlər aparılır. Likvidliyin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili bu işin konkret hansı sahələrdə aparılmalı olduğunu göstərir, müəssisənin maliyyə vəziyyətində ən vacib cəhətləri və ən zəif mövqeləri müəyyən etməyə və onların aradan qaldırılması üçün tədbirlər hazırlamağa imkan verir. Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili maliyyə təhlilinin tərkib hissəsidir, bu da öz növbəsində ümumi, tam təhlilin bir hissəsidir. iqtisadi fəaliyyət.

Müəssisənin likvidliyində və ödəmə qabiliyyətində mənfi sapmaların vaxtında qarşısının alınması, aşkar edilməsi, aradan qaldırılması üçün əmlak vəziyyətini mütəmadi olaraq təhlil etmək, müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək və təhlil etmək, maliyyə sabitliyini və ehtimalını qiymətləndirmək və təhlil etmək lazımdır. müəssisənin iflası.

Biblioqrafiya

1. Abdukərimov İ.T. Müəssisənin maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətinin təhlili: Universitetlər üçün dərslik, Federal Təhsil Agentliyi, Tamb. dövlət. Universitet. G.R. Derzhavina, TRO VEO, Tambov, 2007, 600 s.
2. Kovalev V.V. Maliyyə təhlili. M.: Maliyyə və statistika, 2007, 196 s.
3. Pyastolov S.M. Müəssisələrin iqtisadi təhlili: Proc. universitetlər üçün müavinət / S.M. Pyastolov. M.: Akademik layihə, 2002. 572 s.
4. Sheremet A.D. Kommersiya təşkilatlarının fəaliyyətinin maliyyə təhlili üsulları / A.D. Şeremet, E.V. Neqaşev. M.: İNFRA-M, 2007.

M.V.Bespalov

mühasibat uçotu şöbələri,

təhlil və audit

Tambov əyaləti

Universitet. G.R.Derjavina

Hazırda Rusiyada həm hesablanmış və təhlil edilmiş göstəricilərin tərkibində, həm də onların sayı və daxili məzmununda bir-birindən fərqlənən likvidlik və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün kifayət qədər çox sayda metod var. Bu üsullar əsasında alınan hesablama nəticələri heç də həmişə düzgün əks etdirmir real vəziyyətənənəvi metodların bəzi çatışmazlıqları olduğuna görə təşkilatdakı işlər:

Statik - hesablamalar müəyyən bir tarixdə aparılır və həm adi, həm də maliyyə və investisiya fəaliyyətlərindən gələcək vəsaitlərin daxilolmalarını və xərclərini əks etdirmir;

Formallıq - hesablamalar ötən dövr üçün məlumatlara əsasən aparılır və likvidliyi və ödəmə qabiliyyətini təmin etmək üçün müəssisədə maliyyə proseslərinin idarə edilməsinin təkmilləşdirilməsinə yönəlmiş təsərrüfat subyektinin perspektiv hərəkətlərini nəzərə almır;

müxtəliflik - təşkilatın likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün analitiklər tərəfindən təklif olunan üsullar həm istifadə olunan göstəricilərin sayına, həm də onların hesablanması üsullarına görə fərqlənir;

Universallıq - təklif olunan hesablama alqoritmləri müəssisənin sənaye xüsusiyyətlərini nəzərə almır.

Müəssisənin likvidliyi və ödəmə qabiliyyəti bəlkə də maliyyə vəziyyətinin öyrənilməsi zamanı təhlil edilməli olan ən vacib cəhətdir. Bununla əlaqədar olaraq, bir müəssisənin likvidliyinin necə hesablanmasının əsas üsullarını nəzərdən keçirəcəyik və bu baxımdan təşkilatdakı vəziyyət haqqında nəticə çıxaracağıq.

Təhlil məqsədləri üçün balans hesabatı analitik birinə çevrilir. Eyni zamanda, aktivlər likvidlik dərəcəsindən asılı olaraq, öhdəliklər isə öhdəliklərin yerinə yetirilməsinin aktuallığına görə qruplaşdırılır.

Nəticədə müəssisənin analitik balansı aşağıdakı formaya malikdir (yeni mühasibat uçotu standartlarına keçid zamanı mühasibat balansının kod və bölmələrinin nömrələri mötərizədə verilir):

Balans aktivi

I qrup (I A) - bazara çıxarılan aktivlər: cari maliyyə investisiyaları, pul vəsaitləri və pul vəsaitlərinin ekvivalentləri, digər dövriyyə aktivləri, məsələn, qısamüddətli maliyyə investisiyaları;

II qrup (II A)- ortamüddətli aktivlər: mallar, işlər, xidmətlər üzrə debitor borcları, hesablaşmalar üzrə debitor borcları;

III qrup (III A)- yavaş hərəkət edən aktivlər: ehtiyatlar, bitməmiş istehsalat, anbarda olan hazır məhsullar, mallar, alınan veksellər, təxirə salınmış xərclər;

IV qrup (IV A) - uzunmüddətli aktivlər: qeyri-maddi aktivlər, bitməmiş tikinti, uzunmüddətli maliyyə qoyuluşları.

Balans öhdəliyi

I qrup (I P)- qısamüddətli öhdəliklər: qısamüddətli bank kreditləri;

II qrup (II P)- ortamüddətli öhdəliklər: uzunmüddətli öhdəliklər üzrə cari borclar, verilmiş veksellər, mallara, işlərə və xidmətlərə görə kreditor borcları, cari hesablaşma öhdəlikləri, digər cari öhdəliklər;

III qrup (III P)- uzunmüddətli öhdəliklər: uzunmüddətli bank kreditləri, digər uzunmüddətli maliyyə öhdəlikləri, təxirə salınmış vergi öhdəlikləri, gələcək xərclər və ödənişlər üçün ehtiyat və ya bütün qrup üzrə - balans öhdəliklərinin II və III bölmələri üzrə cəmi;

IV qrup (IV P)- daimi öhdəliklər: nizamnamə kapitalı, nizamnamə kapitalı, əlavə kapital, ehtiyat kapital, ödənilməmiş kapital və s.

Likvidliyin təhlilinin ənənəvi üsulu balansın aktiv və passivlərinin aşağıdakı prinsipə uyğun olaraq dörd qrupa birləşdirilərək müqayisə edilməsidir: aktivlər - əmlakın likvidliyinin azalması dərəcəsinə görə, öhdəliklər - müddətin uzadılması dərəcəsinə görə. öhdəliklərin ödəmə müddəti. Təşkilatın aktivləri aşağıdakı qruplara birləşdirilir: tamamilə likvid, sürətli, yavaş və çətin satılan əmlak. Öhdəliklərə gəlincə, qruplaşmanın nəticəsi aşağıdakılar olacaq: ən təcili, qısamüddətli və uzunmüddətli öhdəliklər, habelə daimi adlanan öhdəliklər.

Sonra, aktivlər qrupundan müvafiq öhdəliklər qrupunu çıxmaqla nəticələnən qrupları bir-biri ilə müqayisə etməlisiniz. Əgər bu fərq müsbət olarsa, onda ödəniş profisiti, əks halda ödəniş çatışmazlığı yaranır. Hesab edilir ki, mütləq likvidlik şərti əmlak və öhdəliklərin ilk üç cütündə profisit, dördüncüsündə isə çatışmazlığın olmasından ibarətdir. Sonuncu qrupdakı bərabərsizlik tənzimləyicidir və son dərəcə əhəmiyyətli rol oynayır. Təşkilatın öz dövriyyə kapitalının mövcudluğunu xarakterizə edir.

Aktivlərin və öhdəliklərin qruplaşdırılması cədvəl 1.1-də təqdim olunur.

Cədvəl 1.1 - Rəhbərliyin hesabat məlumatları əsasında likvidliyin təhlili məqsədləri üçün aktiv və öhdəliklərin qruplaşdırılması

Balans hesabatının təhlili təşkilatın malik olduğu likvid aktivlərin ölçüsü və strukturu, onların verdiyi kreditlərin miqdarı haqqında nəticə çıxarmağa imkan verir.

Bir qayda olaraq, müəssisənin likvidliyini qiymətləndirmək üçün ilk növbədə bir sıra likvidlik əmsalları hesablanır. Bu əmsallar müəyyən dərəcədə likvid aktivlərin müəssisənin qısamüddətli borcuna nisbətini əks etdirir.

Ödəmə qabiliyyəti o deməkdir ki, müəssisənin dərhal ödənilməsini tələb edən kreditor borclarını ödəmək üçün kifayət qədər pul vəsaitləri və onların ekvivalentləri var.

Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün göstəricilər cədvəl 1.2-də verilmişdir.

Cədvəl 1.2 - Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirən göstəricilər

Əfsanə:

ОА - dövriyyə aktivləri;

KO - qısamüddətli öhdəliklər;

DBP - təxirə salınmış gəlir;

DS - nağd pul;

KFV - qısamüddətli maliyyə investisiyaları;

DTZ - debitor borcları;

SOK - öz dövriyyə kapitalı;

Z - ehtiyatlar;

ƏDV - əlavə dəyər vergisi.

Likvidlik əmsalları təşkilatın mövcud öhdəliklərini şirkətin mövcud aktivləri ilə ödəmək qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün istifadə olunan göstəricilərdir.

Cari likvidlik əmsalı , başqa sözlə, əhatə əmsalı təşkilatın həyat dövrü ərzində borc öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətini əks etdirir.

Kritik likvidlik əmsalı hazır məhsulun və ya məhsulun satışı ilə bağlı çətinliklər yarandıqda, istehsal dövrü ərzində təşkilatın borc öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətini əks etdirir.

Mütləq likvidlik əmsalı müəssisənin təcili borcunun nə dərəcədə ən likvid aktivlərlə örtülməsini xarakterizə edir. Başqa sözlə, nəzərdən keçirilən göstərici firmanın nə qədər öhdəliyi dərhal ödəyə biləcəyini göstərir.

Ümumi ödəmə qabiliyyəti əmsalı müəssisənin bütün öhdəliklərini (uzunmüddətli və qısamüddətli) mövcud aktivlərlə ödəmək qabiliyyətini göstərməyə qadirdir.

Bu və ya digər analiz növü müəssisədə kifayət qədər likvidliyin olmadığını aşkar edərsə, bu, öhdəliklərini vaxtında və tam şəkildə ödəyə bilməməsinə səbəb ola bilər. Belə bir vəziyyət iflasın xəbərçisi ola bilər, buna görə də müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini artırmağa yönəlmiş idarəetmə qərarlarının qəbul edilməsi son dərəcə vacibdir.

Beləliklə, aydın olur ki, müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi çox məsuliyyətli və mütəmadi olaraq həyata keçirilməli olan mühüm hadisədir. Təşkilatdakı vəziyyət nə qədər tez-tez izlənilirsə, problemləri bir o qədər tez müəyyənləşdirə və böhranla ən yaxşı şəkildə mübarizə apara bilərsiniz.

Yuxarıda təsvir edilən üsullar ən populyardır, onların köməyi ilə müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi adətən aparılır. Bununla belə, bu təhlil maliyyə diaqnostikası üçün kifayət deyil, şirkətin fəaliyyətinin digər istiqamətlərini öyrənmək lazımdır.

Maliyyə sabitliyinin xarici təzahürü ödəmə qabiliyyətidir.

Maliyyə sabitliyinin dörd növü var - mütləq maliyyə sabitliyi, normal maliyyə sabitliyi, müəssisənin qeyri-sabit və böhranlı maliyyə vəziyyəti.

1. Təşkilatın tamamilə sabit maliyyə vəziyyəti ehtiyatların öz dövriyyə kapitalı ilə tam təmin edilməsi ilə xarakterizə olunur. Bu bərabərsizliklə müəyyən edilir:

VA + Z< СК (1.1)

2. normal sabit maliyyə vəziyyəti ehtiyatların öz dövriyyə kapitalı və uzunmüddətli borc mənbələri ilə təmin edilməsi ilə xarakterizə olunur ki, bu da bərabərsizliyə uyğundur:

SK - VA + Z< СК + ДО (1.2)

3. Qeyri-sabit maliyyə vəziyyəti öz dövriyyə kapitalı, uzunmüddətli borc mənbələri və qısamüddətli kreditlər və kreditlər hesabına, yəni qeyri-bərabərliyə uyğun olaraq ehtiyatların formalaşmasının bütün əsas mənbələri hesabına ehtiyatların verilməsi ilə xarakterizə olunur. :

SK + DO - VA + Z = SK + DO + KPC (1.3)

4. böhranlı maliyyə vəziyyəti - ehtiyatlar onların formalaşma mənbələri ilə təmin olunmur; Təşkilat iflas ərəfəsindədir.

Bu vəziyyət bərabərsizliyə uyğundur:

VA + Z > SK + DO + KPC (1.4)

burada, VA - uzunmüddətli aktivlər; Z - səhmlər + əldə edilmiş dəyərlər üzrə ƏDV; SC - kapital və ehtiyatlar (öz kapitalı); DO - uzunmüddətli öhdəliklər; KPC - qısamüddətli kreditlər və kreditlər.

Aydındır ki, dinamik inkişaf edən təşkilatların davamlılığını idarə etmək daha çətin və problemlidir. Məzmun təhlili əsasında ümumi idarəetmə təşkilatın davamlılığına nail olmağın yekun formasını müəyyən etmək. Bildiyiniz kimi, təşkilatın ümumi idarəetməsinin əsasını onun funksional komponentlərinin idarə edilməsi təşkil edir: istehsal, təşkilati, iqtisadi və maliyyə. İstehsal və təşkili funksiyalarını həyata keçirərkən müəssisənin daxili mühitinin istehsal siyasətinin düzgünlüyünü və təşkilati strukturun çevikliyini təmin edən əsas xüsusiyyətləri formalaşır. İqtisadi funksiyanın vəziyyəti gəlir, məsrəf, mənfəət və s. Nəticədə dayanıqlı müəssisə öz fəaliyyətində sənaye üzrə orta göstəricidən aşağı olmayan iqtisadi göstəricilərə nail ola bilir və onları uzun müddət saxlamağa qadir olur ki, bu da müəssisənin bazardakı mövqeyini daha da gücləndirən kumulyativ effekt yaradır. İstehsal və təşkilat tərəfindən başlanan, iqtisadiyyat vasitəsilə idarə olunan və dəyişdirilən bütün proseslər maliyyə idarəetmə sistemi vasitəsilə kəmiyyətcə ölçülən göstəricilər (maliyyə hesabatları informasiya mənbəyidir) şəklində təzahür edir. Maliyyə menecmenti müəssisədə həm cari əməliyyatlar zamanı, həm də onun daxili və xarici artımının bütün mərhələlərində müəssisənin aktivlərinin sabit strukturunun saxlanmasına yönəldilmişdir. Müəssisənin maliyyə sabitliyi zəruri şərt onun uzunmüddətli fəaliyyəti, bu müddət ərzində müəssisənin şəxsi heyəti, büdcə, kreditorlar, tərəfdaşlar, mülkiyyətçilər qarşısında öhdəliklərinin vaxtında və tam yerinə yetirilməsi həyata keçirilir, onun inkişafına investisiyalar qoyulur.

Müəssisənin inkişafında qeyri-sabitliyə səbəb olan müxtəlif səbəblərə baxmayaraq, onun son forması maliyyə sabitliyidir. Ona görə də maliyyə sabitliyinin idarə olunmasına daha çox diqqət yetirilməlidir.

Maliyyə sabitliyinin idarə edilməsinin məqsədi dəyişən daxili və xarici mühitdə müəssisənin dinamik maliyyə tarazlığını, sabit ödəmə qabiliyyətini, kredit qabiliyyətini və investisiya cəlbediciliyini qorumaq, onun bazar dəyərinin artımını təmin etməkdir. Məlumat bazası maliyyə sabitliyinin idarə edilməsinə dair qərarların qəbul edilməsi üçün maliyyə fəaliyyətinin təhlilindən sonra ortaya çıxan onun qiymətləndirilməsinin göstəriciləridir.

Təşkilatın maliyyə sabitliyinin səviyyəsini müəyyən etmək üçün bir sıra nisbi göstəricilərdən istifadə olunur. Onların köməyi ilə müəssisənin maliyyə strukturunun dinamikası və maliyyə sabitliyi qiymətləndirilir. Bunu etmək üçün iki qrup keyfiyyət göstəricilərinin dinamikasını nəzərdən keçirin:

Vəsaitlərin mənbələrinin strukturları (kapitallaşma göstəriciləri). Bu qrupun göstəriciləri müəyyən əmlak qrupları və onun əhatə olunma mənbələrinin müqayisəsi yolu ilə formalaşır.

Xarici mənbələrə xidmətlə bağlı xərclərin keyfiyyəti (əhatə göstəriciləri). Bu qrupun göstəricilərindən istifadə etməklə, müəssisənin maliyyə mənbələrinin mövcud strukturunu qoruyub saxlaya bilməsi qiymətləndirilir.

Maliyyə sabitliyini qiymətləndirmək üçün bir sıra əmsallardan istifadə olunur (cədvəl 1.3).

Cədvəl 1.3 - Müəssisənin maliyyə dayanıqlığını xarakterizə edən göstəricilər

Müəssisənin likvidliyinin öyrənilməsində və təhlilində mühüm yeri xalis (öz) dövriyyə kapitalının, yəni dövriyyə aktivləri ilə qısamüddətli öhdəliklər arasındakı fərqin öyrənilməsi tutur. Belə kapital şirkətin maliyyə sabitliyini qorumaq üçün lazımdır: əgər dövriyyə kapitalının dəyəri qısamüddətli öhdəliklərin məbləğindən artıq olarsa, o zaman şirkət sonuncunu ödəyə, sonra isə fəaliyyətini davam etdirə bilər.

Şirkətin nə qədər çox xalis dövriyyə kapitalı varsa, məhsulun satışı ilə bağlı problemlər və ya borclular tərəfindən borcların ödənilməsinin gecikməsi və ya hətta dövriyyə aktivlərinin itməsi hallarında dövriyyə aktivlərinin dövriyyəsi yavaşlasa belə, o, bir o qədər maliyyə cəhətdən müstəqildir.

Təşkilatın özünü maliyyə cəhətdən sabit hiss etməsinə imkan verən xalis dövriyyə kapitalının miqdarı fəaliyyət növündən, bazarda yerləşmədən və şirkətin fəaliyyətinin digər xüsusiyyətlərindən asılıdır: onun ölçüsü; satış həcmi, inventar və debitor borclarının dövriyyəsi, kredit bazarındakı vəziyyət və s.

Eyni zamanda xalis dövriyyə kapitalının həm çatışmazlığı, həm də artıqlığı şirkətin fəaliyyətinə mənfi təsir göstərə bilər. Bu kapitalın olmaması ilə qarşı tərəflər şirkətin ödəmə qabiliyyətinin qeyri-kafi olduğu qənaətinə gələ bilərlər, üstəlik, belə bir vəziyyət şirkəti iflasa apara bilər. Ancaq xalis dövriyyə kapitalının dəyəri şirkətin normal fəaliyyəti üçün tələb etdiyindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdirsə, resurslardan istifadənin səmərəsiz olduğu qənaətinə gələ bilərik. Məsələn, kreditlər almaq, səhmlər buraxmaq və ya ehtiyacdan artıq olan əsas vəsaitləri satmaqla vəsait toplamaq olar. Buraya müəssisənin mənfəətindən səmərəsiz istifadə də daxil edilməlidir.

Beləliklə, menecerlər biznesin maliyyə təhlilini apararkən təkcə balans hesabatının quru rəqəmlərinə deyil, həm də onun strukturuna və dəyişmə dinamikasına diqqət yetirməlidirlər. Və sonra müəssisənin ödəmə qabiliyyəti ilə bağlı problemləri həll etmək daha asan olacaq.

Müasir iqtisad elmi müəssisənin ödəmə qabiliyyətini və maliyyə sabitliyini qiymətləndirmək üçün müxtəlif xarici və yerli üsullara malikdir. Fərqlərinə baxmayaraq, bütün metodlara balans maddələrinin dinamikasının və strukturunun qiymətləndirilməsi, habelə maliyyə əmsallarının hesablanması daxildir.

Ən məşhur üsullara aşağıdakılar daxildir:

Yalnız hesablanmış əmsalların istifadəsinə əsaslanan müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlili metodologiyası;

Təşkilatın maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi metodologiyası təsdiq edilmişdir Federal Xidmət Rusiya maliyyə bərpası və iflas haqqında;

Mütləq və nisbi maliyyə göstəricilərindən istifadə əsasında müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlili metodologiyası;

Nəzərə almaqla təşkilatın maliyyə sabitliyinin təhlili metodologiyası həyat dövrü inteqral göstərici əsasında;

Aktivlərin maliyyə və qeyri-maliyyəyə bölünməsi ilə maliyyə sabitliyinin təhlili metodologiyası.

IN praktik fəaliyyətlər müəssisənin ödəmə qabiliyyətini və maliyyə sabitliyini qiymətləndirmək üçün müəssisələrin iqtisadi, maliyyə və analitik xidmətləri, bir qayda olaraq, sadalananlardan ilk üç üsuldan istifadə olunur, qalanları elmi tövsiyələr səviyyəsindədir.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin və likvidliyinin təhlili təkcə müəssisənin rəhbərləri və müvafiq xidmətləri deyil, həm də onun təsisçiləri və investorları tərəfindən həyata keçirilir. Resursdan istifadənin səmərəliliyini öyrənmək üçün banklar kredit şərtlərini qiymətləndirmək, risk dərəcəsini müəyyən etmək, təchizatçılardan ödənişləri vaxtında qəbul etmək, vergi yoxlamaları büdcəyə vəsaitlərin daxil olması planını yerinə yetirmək və s. Buna uyğun olaraq təhlil daxili və xarici bölünür.

Daxili təhlil müəssisə xidmətləri tərəfindən həyata keçirilir və onun nəticələri planlaşdırma, proqnozlaşdırma və nəzarət üçün istifadə olunur. Onun məqsədi sistematik vəsait axınını qurmaq və öz və borc vəsaitlərini müəssisənin normal fəaliyyətini təmin etmək, mənfəəti artırmaq və iflasdan qaçmaq üçün yerləşdirməkdir. Xarici analiz investorlar, maddi və maliyyə resursları təchizatçıları, tənzimləyici orqanlar tərəfindən dərc edilmiş hesabatlar əsasında həyata keçirilir. Onun məqsədi maksimum mənfəəti təmin etmək və itki riskini aradan qaldırmaq üçün vəsaitləri sərfəli şəkildə investisiya etmək imkanı yaratmaqdır.

Mühasibat balansının likvidliyinin təhlili aktivin likvidlik dərəcəsinə görə qruplaşdırılan və likvidliyin azalan ardıcıllıqla düzülən vəsaitlərinin, ödəmə müddətinə görə qruplaşdırılmış və müddətlərin artan ardıcıllığı ilə düzülmüş öhdəliyin öhdəlikləri ilə müqayisə edilməsindən ibarətdir. . Balansla bağlı aşağıdakı qruplaşmalar aparılır.

Likvidlik dərəcəsindən, yəni nağd pula çevrilmə sürətindən asılı olaraq, müəssisənin aktivləri aşağıdakı qruplara bölünür:

1. Ən likvid aktivlər. Bunlara balans hesabatının II bölməsinin “Pul vəsaitləri” və “Qısamüddətli maliyyə investisiyaları” ( qiymətli kağızlar).

2. Bazar aktivləri. Bunlara balansın II bölməsindən qısamüddətli debitor borcları və digər dövriyyə aktivləri daxildir. Nizamnamə kapitalına töhfələr üzrə iştirakçıların borcu aşkar edilərsə, tez satılan aktivlərin cəmi onun məbləğinə azaldılır:

3. Yavaş satılan aktivlər balans hesabatının II bölməsinin maddələri hesab edilir, yəni: “İnventar”, “Əlavə Dəyər Vergisi”, “İştirakçıların nizamnamə kapitalına töhfələr üzrə borcu”, habelə “Uzunmüddətli maliyyə investisiyaları” və “Təxirə salınmış vergi aktivləri” balans hesabatının I bölməsindən.

Alıcı tapılmayana qədər inventar satıla bilməz. Xammal və material ehtiyatları, eləcə də bitməmiş istehsalat, bəzi hallarda satılmadan və nağd pula çevrilməzdən əvvəl ilkin emal tələb edir.

4. Satılması çətin olan aktivlər - bu bölmənin əvvəlki qrupa daxil olan maddələri istisna olmaqla, balans bölməsinin I maddələri və balansın ikinci bölməsindən “Uzunmüddətli debitor borcları”. Nisbətən uzun müddət biznes fəaliyyətində istifadə üçün saxlanılan aktivlər.

Balansın öhdəlikləri onların ödənilməsinin təcililiyinə görə qruplaşdırılır:

1. Ən təcili öhdəliklər. Bunlara balans hesabatının V bölməsinin maddələri daxildir: “Kreditor borcları”, “Gəlirlərin ödənilməsi üzrə iştirakçılara borc” və “Digər qısamüddətli öhdəliklər”.

2. Qısamüddətli öhdəliklər - qısamüddətli kreditlər və borclar, balansın V bölməsindən gələcək xərclər üçün ehtiyatlar.

3. Uzunmüddətli öhdəliklər -- balansın IV bölməsindən uzunmüddətli kreditlər və borclar.

4. Daimi öhdəliklər -- balans hesabatının III maddələri. Bu bölmənin nəticəsinə balansın V bölməsindən “Gələcək gəlir” maddəsi əlavə edilir.

Əgər firmanın cari aktivləri qısamüddətli öhdəliklərini üstələyirsə, likvid olduğu deyilir, firma az və ya çox dərəcədə likvid ola bilər. Dövriyyə kapitalı əsasən pul vəsaitlərindən və qısamüddətli debitor borclarından ibarət olan firma, dövriyyə kapitalı əsasən ehtiyatlardan ibarət olan firmadan daha likvid hesab edilir. Şirkətin likvidliyini yoxlamaq üçün balansın likvidliyini təhlil etmək lazımdır.

Balans hesabatının likvidliyini müəyyən etmək üçün yuxarıda göstərilən qrupların nəticələrini aktivlər və öhdəliklər üzrə müqayisə etmək lazımdır.

Aşağıdakı nisbətlər baş verərsə, balans tamamilə likvid hesab olunur:

Bu sistemdə ilk üç bərabərsizliyin (bərabərliyin) yerinə yetirilməsi qaçılmaz olaraq dördüncü bərabərsizliyin (bərabərliyin) yerinə yetirilməsini şərtləndirir, ona görə də ilk üç qrupun nəticələrini aktiv və öhdəlik üzrə müqayisə etmək praktiki olaraq vacibdir. Dördüncü bərabərsizlik (bərabərlik) “tarazlaşdırıcı” xarakter daşıyır və eyni zamanda dərin iqtisadi məna daşıyır: onun həyata keçirilməsi maliyyə sabitliyinin minimum şərtinin yerinə yetirildiyini göstərir - müəssisənin öz dövriyyə kapitalı var.

Bir və ya bir neçə bərabərsizlik optimal variantda qeyd olunana əks işarəyə malik olduqda, balansın likvidliyi mütləqdən az və ya çox dərəcədə fərqlənir. Eyni zamanda, bir aktivlər qrupunda vəsait çatışmazlığı onların digər qrupda artıqlığı ilə kompensasiya edilir, baxmayaraq ki, kompensasiya yalnız dəyər baxımından baş verir, çünki real ödəniş vəziyyətində daha az likvid aktivlər daha likvid aktivləri əvəz edə bilməz.

Ən likvid vəsaitlərin və tez satılan aktivlərin ən təcili öhdəliklər və qısamüddətli öhdəliklərlə müqayisəsi cari likvidliyi öyrənməyə imkan verir.

Cari likvidlik, hesab edilən ana qədər ən yaxın müddət üçün müəssisənin ödəmə qabiliyyətini (və ya müflisliyini) göstərir. Cari ödəmə qabiliyyətini müəyyən etmək üçün birinci qrupun likvid vəsaitlərini birinci qrupun ödəniş öhdəlikləri ilə müqayisə etmək lazımdır:

TL \u003d (Al + A2) - (P 1 + P2) (1)

Yavaş hərəkət edən aktivlərin uzunmüddətli və ortamüddətli öhdəliklərlə müqayisəsi perspektivli likvidliyi əks etdirir:

PL \u003d A3 - PZ (2)

Perspektivli likvidlik gələcək daxilolmaların və ödənişlərin müqayisəsinə əsaslanan ödəmə qabiliyyətinin proqnozudur (təbii ki, onların yalnız bir hissəsi müvafiq aktiv və öhdəlik qruplarında təmsil olunur, ona görə də proqnoz kifayət qədər təxminidir).

Yerli təcrübədə müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin daha dəqiq qiymətləndirilməsi üçün xalis aktivlərin dəyəri hesablanır və onların dinamikası təhlil edilir. Xalis aktivlər(NA) şirkətin aktivlərinin nəzərə alınan öhdəliklərdən artıq hissəsini təmsil edir. Hesablamada iştirak edən aktivlərə iştirakçıların (təsisçilərin) nizamnamə kapitalına töhfələr üzrə borcları istisna olmaqla, müəssisənin pul və qeyri-pul əmlakı daxildir.

Hesablamada iştirak edən öhdəliklərə şirkətin öz öhdəliklərinin bir hissəsi (məqsədli maliyyələşdirmə və daxilolmalar), banklar və digər hüquqi və fiziki şəxslər qarşısında xarici öhdəliklər daxildir:

NA=A-ZK (3)

harada, A - aktivlər

ZK - borc kapitalı(kreditlər, banklar, kreditlər).

Yerli və dünya təcrübəsində balans hesabatına əsasən üç nisbi likvidlik göstəricisi hesablanır:

1. mütləq likvidlik əmsalı;

2. kritik (aralıq) likvidlik əmsalı;

3. cari likvidlik əmsalı (əhatə dairəsi).

Bu göstəricilər təkcə müəssisənin rəhbərliyi üçün deyil, həm də xarici təhlil subyektləri üçün maraqlıdır: mütləq likvidlik əmsalı xammal və material tədarükçüləri üçün maraqlıdır, sürətli likvidlik əmsalı banklar üçün, cari likvidlik əmsalı investorlar üçün.

Dövriyyə aktivlərinin ən mobil hissəsi pul vəsaitləri və qısamüddətli qiymətli kağızlardır. Sonuncular o mənada ki, onlar tez və asanlıqla pula çevrilə bilər. Pul şəklində olan dövriyyə kapitalı dərhal ödənişə və hesablaşmalara hazırdır, ona görə də dövriyyə vəsaitinin bu hissəsinin müəssisənin qısamüddətli öhdəliklərinə nisbəti mütləq likvidlik əmsalı adlanır. Bunun əsasında likvidlik dərəcəsinin daha dəqiq tənqidi qiymətləndirilməsini əldə edə bilərsiniz. Onun dəyəri 0,2--0,25-ə çatdıqda nəzəri cəhətdən kifayət qədər tanınır.

Birinci göstərici hesablanarkən likvid vəsaitlər kimi kassada, bank hesablarında olan nağd pul vəsaitləri, habelə birjada satıla bilən qiymətli kağızlar götürülür (kəsirin payı). Məxrəc qısamüddətli öhdəliklərdir.

Debitor borclarına qoyulan vəsaitlərin likvidliyi ölkə banklarında ödəniş sənədlərinin sürətindən, bank sənədlərinin vaxtında rəsmiləşdirilməsindən, ayrı-ayrı alıcılara kommersiya kreditlərinin verilməsi müddətindən, onların ödəmə qabiliyyətindən və digər səbəblərdən asılıdır. Əgər siz nağd pul və qiymətli kağızlarla yanaşı, qısamüddətli öhdəliklərin ödənilməsi üçün debitorlarla hesablaşmalarda vəsait səfərbər etsəniz, likvidlik əmsalı əldə edə bilərsiniz. Dünya praktikasında buna tənqidi qiymətləndirmə əmsalı və ya aktuallıq deyilir. Bu əmsalın nəzəri cəhətdən əsaslandırılmış təxminləri 0,7-0,8 və hətta 1 aralığındadır.

Cari likvidlik əmsalı, cari qısamüddətli borcun (cari öhdəliklərin) bir rubluna neçə rubl dövriyyə kapitalının (cari aktivlərin) daxil olduğunu göstərən şirkətin likvidliyinin ümumi qiymətləndirilməsini verir. Belə müqayisənin məntiqi belədir: şirkət qısamüddətli öhdəliklərini əsasən dövriyyə aktivləri hesabına ödəyir; ona görə də dövriyyə aktivləri həcminə görə qısamüddətli öhdəlikləri üstələyirsə, müəssisəni uğurla fəaliyyət göstərən (ən azı nəzəri cəhətdən) hesab etmək olar. Göstəricinin dəyəri sənaye və fəaliyyətə görə əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər və onun dinamikasında ağlabatan artım adətən əlverişli tendensiya kimi qəbul edilir. Qərb mühasibat uçotu və analitik təcrübəsində göstəricinin kritik aşağı qiyməti verilir - 2. Lakin bu, yalnız göstərici qiymətdir.

Cari likvidlik əmsalını azaldan amillər Şəkil 1-də göstərilmişdir.

Şəkil 1. - Cari likvidlik əmsalına mənfi təsir göstərən amillər

Əgər cari likvidlik əmsalının dəyəri optimaldan aşağıdırsa, bu, qısamüddətli öhdəliklərin (cari öhdəliklərin) cari aktivlərdən artıq olduğunu göstərir və maliyyə vəziyyəti tam firavan deyil. Potensial tərəfdaşlar üçün maliyyə riskiəməliyyatların bağlanması zamanı əhəmiyyətli dərəcədə artır.

Yuxarıda müzakirə olunan göstəricilər likvidliyin və ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi üçün əsas göstəricilərdir. Bununla belə, analitiki xüsusi maraqlandıran başqa göstəricilər də var.

Cari fəaliyyətin öz dövriyyə kapitalı ilə təminat əmsalı. Cari aktivlərin hansı hissəsinin şirkətin öz vəsaiti hesabına maliyyələşdirildiyini göstərir.

Qeyri-maliyyə xarakterli kreditor borclarından fərqli olaraq, kreditlər ödənilməlidir, ona görə də açıq-aydın görünür ki, əgər müəssisə cari fəaliyyətindən kifayət qədər gəlir əldə etmirsə, o, öz vəsaiti ilə kifayətlənmək məcburiyyətində qalır. Beləliklə, göstəricinin dəyəri bir çox hallardan asılıdır, buna görə də təsadüfi deyil ki, beynəlxalq mühasibat uçotu və analitik təcrübədə əmsalın dəyəri və dinamikası ilə bağlı ümumi qəbul edilmiş tövsiyələr yoxdur.

Haqqında daxili təcrübə, sonra balans strukturunun məmnunluq dərəcəsinin xarakterizə edilməsi və mümkün iflasın proqnozlaşdırılması ilə bağlı normativ sənədlərdə bu göstəricinin tövsiyə olunan aşağı həddi 10% təşkil edir. Başqa sözlə desək, müəssisənin dövriyyə aktivləri öz vəsaitləri hesabına 10%-dən az ödənilirsə, onun cari maliyyə vəziyyəti qeyri-qənaətbəxş hesab edilir.

Fəaliyyət göstərən kapitalın manevr əmsalı bu kapitalın nə qədər hissəsinin inventarlarda və uzunmüddətli debitor borclarında hərəkətsiz olduğunu göstərir. Dinamikada göstəricinin azalması müəssisənin fəaliyyətində müsbət tendensiyadır.

Qısa Təsvir

Bunun məqsədi kurs işi nəzərə alınmasıdır müasir texnikalar müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili.
Bu məqsədə çatmaq üçün aşağıdakı vəzifələri həll etmək lazımdır:
Müəssisənin likvidliyi və ödəmə qabiliyyətinin anlayışlarını və növlərini nəzərdən keçirmək;
Likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin təhlili üsullarını müqayisə etmək;
Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üsulları problemini müəyyən etmək;
Yerli müəlliflərin metodlarındakı oxşarlıqları və fərqləri izləmək.

GİRİŞ 3
1.1 Müəssisənin likvidliyi və ödəmə qabiliyyəti anlayışı, onların növləri 4
1.2 Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün təhlil üsulları və göstəricilər sistemlərinin müqayisəli xüsusiyyətləri 10
2 UNİVERBYT 21 QSC-nin maliyyə vəziyyətinin təhlili
2.1 qısa təsviri UNİVERBYT ZAO-nun fəaliyyəti 21
2.2 UNİVERBYT 22 QSC-nin əmlak vəziyyətinin və kapitalının təhlili
2.3 QSC UNİVERBYT 30 balansının likvidliyinin təhlili
2.4 UNİVERBYT QSC-nin maliyyə sabitliyinin qiymətləndirilməsi 36
2.5 UNİVERBYT 44 QSC-nin müflisləşməsinin qiymətləndirilməsi
2.6 UNİVERBYT 45 QSC-nin maliyyə fəaliyyətinin təhlili
2.7 UNİVERBYT QSC-nin biznes fəaliyyətinin qiymətləndirilməsi 53
NƏTİCƏ 57
İstifadə olunmuş ədəbiyyat siyahısı: 60

Əlavə edilmiş fayllar: 1 fayl

Bu müddəalara əsaslanaraq aşağıdakı tərifi formalaşdırmaq məntiqlidir. Müəssisənin likvidliyi sintetik uçot və analitik göstəricidir ki, bu da müəssisənin öhdəliklərini vaxtında, bəzi hallarda isə ödəniş şərtlərinin pozulması ilə həm öz vəsaiti hesabına, həm də öz vəsaiti hesabına ödəmə qabiliyyətini xarakterizə edir. borc vəsaitləri.

Aktivlərin likvidliyi balansın likvidliyi, balansın likvidliyi müəssisənin likvidliyi üçün şərtdir. Beləliklə, aktivlərin likvidliyi əsas ödəmə qabiliyyətidir. Ancaq eyni zamanda, əgər müəssisə yüksək imicinə malikdirsə və daim ödəmə qabiliyyətinə malikdirsə, onun aktivlərinin likvidliyini qorumaq daha asandır.

Hesab edilir ki, əgər balans hesabatı tamamilə likviddirsə

A1, A2, A3 aktiv qrupları müvafiq olaraq öhdəlik qruplarını üstələyir

P1, P2 və P3 və dördüncü qrupun əmlakı (A4) daimi öhdəliklərdən (P4) azdır. Beləliklə, əgər sonuncu bərabərsizlik (A4<П4) не вызывает сомнение, т.к. отражает наличие у предприятия собственных оборотных средств, то первые три неравенства, с практической точки зрения, не всегда корректны.

Məsələn, birinci qrup bərabərsizliklər haqqında danışırıqsa (A1>P1), onda

Qeyd etmək lazımdır ki, hər bir müəssisənin cari hesabda kreditor borcunun məbləğindən çox və ya ona bərabər olan pul vəsaitlərinin nağd şəkildə olmasını, tk. bu, bu aktivlərin və ümumilikdə bütün əmlakın dövriyyəsinin ləngiməsinə gətirib çıxarır. Təbii ki, təşkilatın qısamüddətli maliyyə investisiyaları olduqda, bu şərt yerinə yetirilə bilər. Lakin burada da bu aktivlərin keyfiyyət tərkibinə diqqət yetirilməlidir, çünki 1 aydan çox müddətə alınmış (investisiya edilmiş) aktivlər yüksək likvidli fondlar kimi təsnif edilə bilməz.

1.2 Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün təhlil üsulları və göstəricilər sistemlərinin müqayisəli xüsusiyyətləri

Müasir iqtisadi şəraitdə təşkilatın likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili xüsusi aktuallıq kəsb edir.

Hazırda Rusiyada həm hesablanmış və təhlil edilmiş göstəricilərin tərkibində, həm də onların sayı və daxili məzmununda bir-birindən fərqlənən likvidlik və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün kifayət qədər çox sayda metod var. Buna görə də, analitik üçün tələb olunan göstəricinin hesablanması üçün ən uyğun alqoritmi seçmək bəzən kifayət qədər çətindir. Başqa bir nöqteyi-nəzərdən, təklif olunan metodlar əsasında əldə edilən hesablamaların nəticələri ənənəvi metodların aşağıdakı çatışmazlıqlara malik olması səbəbindən həmişə təşkilatdakı işlərin real vəziyyətini dəqiq əks etdirmir:

Statik - hesablamalar müəyyən bir tarixdə aparılır və həm adi, həm də maliyyə və investisiya fəaliyyətlərindən gələcək vəsaitlərin daxilolmalarını və xərclərini əks etdirmir;

Formallıq - hesablamalar keçmişin məlumatlarına əsasən aparılır

müddət və təsərrüfat subyektinin perspektivli hərəkətlərini nəzərə almamaq,

maliyyə prosesinin idarə edilməsinin təkmilləşdirilməsinə yönəldilmiş -

likvidliyi və ödəmə qabiliyyətini təmin etmək məqsədilə müəssisədə mi;

müxtəliflik - təşkilatın likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün analitiklər tərəfindən təklif olunan üsullar həm istifadə olunan göstəricilərin sayına, həm də onların hesablanması üsullarına görə fərqlənir;

Universallıq - təklif olunan hesablama alqoritmləri müəssisənin sənaye mənsubiyyətini nəzərə almır.

Ənənəvi olaraq, təşkilatın ödəmə qabiliyyəti və likvidliyi adətən mütləq və nisbi göstəricilərlə ölçülür.

Birinci halda analitik balansın aktiv və passivlərini qruplaşdırır, sonra isə onların ödəniş profisiti və ya çatışmazlığını hesablayır.

Mütləq göstəricilərin hesablanması olduqca rahat və sadədir, lakin kifayət qədər əhəmiyyətli çatışmazlıqlara malikdir.

Nisbi göstəricilər əsasında müəssisənin ödəmə qabiliyyəti və likvidlik dərəcəsini dəqiq qiymətləndirmək adətdir, yəni. cədvəl 1-də verilmiş əmsalların hesablanması əsasında. 1-ci cədvəldəki məlumatlardan görünür ki, hazırda təşkilatın likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün tərkibində və sayında bir-birindən fərqlənən bir çox üsullar mövcuddur. tədqiq olunan göstəricilər.

Cədvəl 1 - Təşkilatların likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin nisbi göstəriciləri

Cədvəl 4 davam etdi

Bununla belə, Cədvəl 1-dəki məlumatlardan göründüyü kimi, mütləq likvidlik əmsallarının, sürətli (müddətli) likvidlik və cari likvidliyin hesablanmadığı vahid metodologiya yoxdur. Bu fakt maliyyə vəziyyətinin təhlili məqsədləri üçün bu meyarların əhəmiyyətindən xəbər verir, onların əhəmiyyəti ondan ibarətdir ki, onların əsasında təsərrüfat subyektinin dövriyyə aktivlərinin optimal strukturu hesablanır.

Eyni zamanda, təqdim olunan metodlarda verilmiş digər ödəmə qabiliyyəti göstəricilərini təhlil edərkən qeyd etmək lazımdır ki, onlardan bəziləri: 1) cari öhdəliklər üzrə ödəmə qabiliyyətinin dərəcəsi, 2) bank kreditləri və kreditlər üzrə borc nisbəti, 3. ) borc nisbəti fiskal sistem, 4) balansın ümumi likvidlik göstəricisi, 5) ümumi ödəmə qabiliyyəti dərəcəsi, 6) ödəmə qabiliyyətinin bərpası (itki) əmsalı, 7) uzunmüddətli borc kapitalının kapital, 8) uzunmüddətli borcun nisbəti - təsərrüfat subyektinin ödəmə qabiliyyətinin səviyyəsini təfərrüatlandırır və digərləri - müəssisənin maliyyə sabitlik dərəcəsini xarakterizə edir və bununla da ödəmə qabiliyyəti, likvidlik və maliyyə sabitliyi arasında sıx əlaqənin mövcudluğunu vurğulayır. . Son qeyd olunan qeydi səfərbər edilmiş vəsaitlərin maliyyələşdirilməsi üçün öz dövriyyə kapitalının kifayətlik dərəcəsini xarakterizə edən şəxsi dövriyyə kapitalı ilə təminat əmsalını hesablamağı təklif edən Efimova O.V., Çernov V.A., Selezneva N.N., İonova A.F.-nin metodlarında müşahidə etmək olar. təsərrüfat subyektinin.subyekt, daha doğrusu, səhmlər. Eyni zamanda, Prykina L.V. də ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirərkən təşkilatın əmlak strukturunun hərəkətlilik səviyyəsini göstərən manevr əmsalını hesablamağı təklif edən fikirlərinə sadiqdir.

Əvvəllər qeyd olunurdu ki, müxtəlif müəlliflər tərəfindən təklif olunan təşkilatın ödəmə qabiliyyətinin təhlili üsullarında əsas göstəricilər mütləq, sürətli və cari likvidlik əmsallarıdır. Buna görə də, onların hesablanması üçün 2-ci cədvəldə təqdim olunan alqoritmlərin nəzərdən keçirilməsi üzərində dayanmaq məqsədəuyğundur.

Cədvəl 2 - Mütləq, təcili, cari likvidlik əmsallarının hesablanmasına metodoloji yanaşmalar

Bu cədvəl aşağıdakı konvensiyalardan istifadə edir:

DS - nağd pul;

KFV - qısamüddətli maliyyə investisiyaları;

KO - qısamüddətli öhdəliklər;

DBP - təxirə salınmış gəlir;

AP - alınan avanslar;

KZ - kreditor borcları;

KKZ - qısamüddətli kreditlər və kreditlər;

RPR - gələcək xərclər üçün ehtiyatlar;

POA - digər dövriyyə aktivləri;

ZZ - ehtiyatlar və xərclər;

ƏDV – əldə edilmiş qiymətlilərə ƏDV;

DDZ - uzunmüddətli debitor borcları;

KDZ - qısamüddətli debitor borcları;

RBP - təxirə salınmış xərclər;

DZuchr. – təsisçilərin nizamnamə kapitalına töhfələr üzrə borcu;

OA - cari aktivlər.

Cədvəl 2-də verilmiş likvidlik və ödəmə qabiliyyəti əmsallarının hesablanması alqoritmləri onların metodoloji oxşarlığını göstərmişdir. Bu üsulların ənənəvi olmasına baxmayaraq, onlar qeyri-kamildir və müəyyən düzəliş tələb edir.

Beləliklə, mütləq likvidlik əmsalının hesablanması üsullarını tədqiq edərkən qeyd edilmişdir ki, demək olar ki, bütün müəlliflər yüksək likvid aktivləri ya ümumiyyətlə qısamüddətli öhdəliklərlə, ya da kreditor borclarının və qısamüddətli kreditlərin məbləği ilə müqayisə etmək mövqeyinə riayət edirlər. borclar.

Bu hesablama alqoritmi aydınlaşdırma tələb edir.

Birincisi, qısamüddətli maliyyə investisiyalarının ümumi məbləği hesablamalarda istifadə edilməməlidir, çünki bu vəsaitlər kifayət qədər təcili investisiyalar kimi təqdim olunur, məsələn, pul vəsaitlərinin ekvivalenti ola bilən qiymətli kağızlar və ya ödəmə müddəti başa çatmış investisiyalar (məsələn, digər təşkilatlara verilmiş qısamüddətli kreditlər) və məsələn, 6 aydan çox müddətə qoyulmuş və təsərrüfat subyektinə tədiyyə vasitəsi kimi istifadəyə qaytarılması xeyli vaxt tələb edən investisiyalar. Buna görə də, hesablama alqoritminə yalnız nağd pul və ən təcili maliyyə qoyuluşları, dövriyyənin gəldiyi ödəmə tarixi daxil edilməklə düsturun payı düzəldilməlidir.

İkincisi, qısamüddətli öhdəliklərin ümumi məbləği hesablamalarda istifadə edilməməlidir, çünki onlara təcili ödəniş tələb etməyən öhdəliklər daxildir. Misal üçün:

Federal Dövlət Büdcə Təhsil Təşkilatı
ali peşə təhsili
"Sibir Dövlət Sənaye Universiteti"

Mühasibat uçotu və audit şöbəsi

KURS İŞİ

Mövzu "İqtisadi təhlil"

Aparıcı: s.p. Jdanova N.G.

İfaçı: tələbə gr. EET-091
Bespalova R.B.

Novokuznetsk
2013
MƏZMUN

GİRİŞ 3
1.1 Müəssisənin likvidliyi və ödəmə qabiliyyəti anlayışı, onların növləri 4
1.2 Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün təhlil üsulları və göstəricilər sistemlərinin müqayisəli xüsusiyyətləri 10
2 UNİVERBYT 21 QSC-nin maliyyə vəziyyətinin təhlili
2.1 "UNİVERBYT" QSC-nin fəaliyyətinin qısa təsviri 21
2.2 UNİVERBYT 22 QSC-nin əmlak vəziyyətinin və kapitalının təhlili
2.3 QSC UNİVERBYT 30 balansının likvidliyinin təhlili
2.4 UNİVERBYT QSC-nin maliyyə sabitliyinin qiymətləndirilməsi 36
2.5 UNİVERBYT 44 QSC-nin müflisləşməsinin qiymətləndirilməsi
2.6 UNİVERBYT 45 QSC-nin maliyyə fəaliyyətinin təhlili
2.7 UNİVERBYT QSC-nin biznes fəaliyyətinin qiymətləndirilməsi 53
NƏTİCƏ 57
İstifadə olunmuş ədəbiyyat siyahısı: 60

GİRİŞ
Bu mövzunun aktuallığı ehtiyacdadır məcburi qiymətləndirmə Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti və likvidliyi, göstəricilərinin dinamikası mühüm əhəmiyyət kəsb etmək üçün qiymətli, vaxtında və müxtəlif məlumatlar verir. idarəetmə qərarları xüsusilə şəraitdə təşkilatların iflas riskini azaltmağa imkan verən iqtisadi fəaliyyətin maraqlı tərəfləri iqtisadi krizis. Ödəmə qabiliyyəti və likvidlik təhlili əsasdır effektiv idarəetmə müəssisə.
Bu kurs işinin məqsədi müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlilinin müasir üsullarını nəzərdən keçirməkdir.
Bu məqsədə çatmaq üçün aşağıdakı vəzifələri həll etmək lazımdır:

Müəssisənin likvidliyi və ödəmə qabiliyyətinin anlayışlarını və növlərini nəzərdən keçirmək;
Likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin təhlili üsullarını müqayisə etmək;
Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üsulları problemini müəyyən etmək;
Yerli müəlliflərin metodlarındakı oxşarlıqları və fərqləri izləmək.

1 Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini təhlil etmək üçün müəllif üsullarının müqayisəli xüsusiyyətləri

Müəssisənin likvidliyi və ödəmə qabiliyyəti anlayışı, onların növləri

1.2 Müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün təhlil üsulları və göstəricilər sistemlərinin müqayisəli xüsusiyyətləri

Müasir iqtisadi şəraitdə təşkilatın likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili xüsusi aktuallıq kəsb edir.
Hazırda Rusiyada həm hesablanmış və təhlil edilmiş göstəricilərin tərkibində, həm də onların sayı və daxili məzmununda bir-birindən fərqlənən likvidlik və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün kifayət qədər çox sayda metod var. Buna görə də, analitik üçün tələb olunan göstəricinin hesablanması üçün ən uyğun alqoritmi seçmək bəzən kifayət qədər çətindir. Başqa bir nöqteyi-nəzərdən, təklif olunan metodlar əsasında əldə edilən hesablamaların nəticələri ənənəvi metodların aşağıdakı çatışmazlıqlara malik olması səbəbindən həmişə təşkilatdakı işlərin real vəziyyətini dəqiq əks etdirmir:
- statik - hesablamalar müəyyən bir tarixdə aparılır və həm adi, həm də maliyyə və investisiya fəaliyyətlərindən gələcək vəsaitlərin daxilolmalarını və xərclərini əks etdirmir;
- rəsmilik - hesablamalar keçmişin məlumatlarına əsasən aparılır
müddət və təsərrüfat subyektinin perspektivli hərəkətlərini nəzərə almamaq,
maliyyə prosesinin idarə edilməsinin təkmilləşdirilməsinə yönəldilmiş -
likvidliyi və ödəmə qabiliyyətini təmin etmək məqsədilə müəssisədə mi;
- müxtəliflik - təşkilatın likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün analitiklər tərəfindən təklif olunan üsullar həm istifadə olunan göstəricilərin sayına, həm də onların hesablanması üsullarına görə fərqlənir;
- universallıq - təklif olunan hesablama alqoritmləri müəssisənin sənaye mənsubiyyətini nəzərə almır.
Ənənəvi olaraq, təşkilatın ödəmə qabiliyyəti və likvidliyi adətən mütləq və nisbi göstəricilərlə ölçülür.
Birinci halda analitik balansın aktiv və passivlərini qruplaşdırır, sonra isə onların ödəniş profisiti və ya çatışmazlığını hesablayır.
Mütləq göstəricilərin hesablanması olduqca rahat və sadədir, lakin kifayət qədər əhəmiyyətli çatışmazlıqlara malikdir.
Nisbi göstəricilər əsasında müəssisənin ödəmə qabiliyyəti və likvidlik dərəcəsini dəqiq qiymətləndirmək adətdir, yəni. cədvəl 1-də verilmiş əmsalların hesablanması əsasında. 1-ci cədvəldəki məlumatlardan görünür ki, hazırda təşkilatın likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün tərkibində və sayında bir-birindən fərqlənən bir çox üsullar mövcuddur. tədqiq olunan göstəricilər.
Cədvəl 1 - Təşkilatların likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin nisbi göstəriciləri

Cədvəl 4 davam etdi

Bununla belə, Cədvəl 1-dəki məlumatlardan göründüyü kimi, mütləq likvidlik əmsallarının, sürətli (müddətli) likvidlik və cari likvidliyin hesablanmadığı vahid metodologiya yoxdur. Bu fakt maliyyə vəziyyətinin təhlili məqsədləri üçün bu meyarların əhəmiyyətindən xəbər verir, onların əhəmiyyəti ondan ibarətdir ki, onların əsasında təsərrüfat subyektinin dövriyyə aktivlərinin optimal strukturu hesablanır.
Eyni zamanda, təqdim olunan metodlarda verilmiş digər ödəmə qabiliyyəti göstəricilərini təhlil edərkən qeyd etmək lazımdır ki, onlardan bəziləri: 1) cari öhdəliklər üzrə ödəmə qabiliyyətinin dərəcəsi, 2) bank kreditləri və kreditlər üzrə borc nisbəti, 3. ) borc nisbəti fiskal sistem, 4) balansın ümumi likvidlik göstəricisi, 5) ümumi ödəmə qabiliyyəti dərəcəsi, 6) ödəmə qabiliyyətinin bərpası (itki) əmsalı, 7) uzunmüddətli borc kapitalının kapital, 8) uzunmüddətli borcun nisbəti - təsərrüfat subyektinin ödəmə qabiliyyətinin səviyyəsini təfərrüatlandırır və digərləri - müəssisənin maliyyə sabitlik dərəcəsini xarakterizə edir və bununla da ödəmə qabiliyyəti, likvidlik və maliyyə sabitliyi arasında sıx əlaqənin mövcudluğunu vurğulayır. . Son qeyd olunan qeydi səfərbər edilmiş vəsaitlərin maliyyələşdirilməsi üçün öz dövriyyə kapitalının kifayətlik dərəcəsini xarakterizə edən şəxsi dövriyyə kapitalı ilə təminat əmsalını hesablamağı təklif edən Efimova O.V., Çernov V.A., Selezneva N.N., İonova A.F.-nin metodlarında müşahidə etmək olar. təsərrüfat subyektinin.subyekt, daha doğrusu, səhmlər. Eyni zamanda, Prykina L.V. də ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirərkən təşkilatın əmlak strukturunun hərəkətlilik səviyyəsini göstərən manevr əmsalını hesablamağı təklif edən fikirlərinə sadiqdir.
Əvvəllər qeyd olunurdu ki, müxtəlif müəlliflər tərəfindən təklif olunan təşkilatın ödəmə qabiliyyətinin təhlili üsullarında əsas göstəricilər mütləq, sürətli və cari likvidlik əmsallarıdır. Buna görə də, onların hesablanması üçün 2-ci cədvəldə təqdim olunan alqoritmlərin nəzərdən keçirilməsi üzərində dayanmaq məqsədəuyğundur.

Cədvəl 2 - Mütləq, təcili, cari likvidlik əmsallarının hesablanmasına metodoloji yanaşmalar

Bu cədvəl aşağıdakı konvensiyalardan istifadə edir:
DS - nağd pul;
KFV - qısamüddətli maliyyə investisiyaları;
KO - qısamüddətli öhdəliklər;
DBP - təxirə salınmış gəlir;
AP - alınan avanslar;
KZ - kreditor borcları;
KKZ - qısamüddətli kreditlər və kreditlər;
RPR - gələcək xərclər üçün ehtiyatlar;
POA - digər dövriyyə aktivləri;
ZZ - ehtiyatlar və xərclər;
ƏDV – əldə edilmiş qiymətlilərə ƏDV;
DDZ - uzunmüddətli debitor borcları;
KDZ - qısamüddətli debitor borcları;
RBP - təxirə salınmış xərclər;
DZuchr. – təsisçilərin nizamnamə kapitalına töhfələr üzrə borcu;
OA - cari aktivlər.

Cədvəl 2-də verilmiş likvidlik və ödəmə qabiliyyəti əmsallarının hesablanması alqoritmləri onların metodoloji oxşarlığını göstərmişdir. Bu üsulların ənənəvi olmasına baxmayaraq, onlar qeyri-kamildir və müəyyən düzəliş tələb edir.
Beləliklə, mütləq likvidlik əmsalının hesablanması üsullarını tədqiq edərkən qeyd edilmişdir ki, demək olar ki, bütün müəlliflər yüksək likvid aktivləri ya ümumiyyətlə qısamüddətli öhdəliklərlə, ya da kreditor borclarının və qısamüddətli kreditlərin məbləği ilə müqayisə etmək mövqeyinə riayət edirlər. borclar.
Bu hesablama alqoritmi aydınlaşdırma tələb edir.
Birincisi, qısamüddətli maliyyə investisiyalarının ümumi məbləği hesablamalarda istifadə edilməməlidir, çünki bu vəsaitlər kifayət qədər təcili investisiyalar kimi təqdim olunur, məsələn, pul vəsaitlərinin ekvivalenti ola bilən qiymətli kağızlar və ya ödəmə müddəti başa çatmış investisiyalar (məsələn, digər təşkilatlara verilmiş qısamüddətli kreditlər) və məsələn, 6 aydan çox müddətə qoyulmuş və təsərrüfat subyektinə tədiyyə vasitəsi kimi istifadəyə qaytarılması xeyli vaxt tələb edən investisiyalar. Buna görə də, hesablama alqoritminə yalnız nağd pul və ən təcili maliyyə qoyuluşları, dövriyyənin gəldiyi ödəmə tarixi daxil edilməklə düsturun payı düzəldilməlidir.
İkincisi, qısamüddətli öhdəliklərin ümumi məbləği hesablamalarda istifadə edilməməlidir, çünki onlara təcili ödəniş tələb etməyən öhdəliklər daxildir. Misal üçün:
- ayın 20-də ödənilməsini tələb edən vergilər var;
- alınan avanslar hesablamalarda istifadə edilməməlidir, çünki bu öhdəlik ehtiyatlar hesabına ödənilir;
- təxirə salınmış gəlir nəzərə alınmamalıdır, çünki onlar öz məzmununa görə nizamnamə kapitalına aiddir;
- gələcək xərclər üçün ehtiyatlar yalnız hesablamalar üçün müəyyən müddət ərzində istifadə olunacaq hissədə nəzərə alınmalıdır.
Eyni zamanda, təşkilatın balansında təcili ödənilməni tələb edən öhdəlikləri ehtiva edən, lakin ənənəvi hesablama alqoritmlərində nədənsə nəzərə alınmayan maddələr var - bunlar qısamüddətli və uzunmüddətli kreditlər və məbləğləri ehtiva edən kreditlərdir. digər aylar üzrə dövriyyə balansı, əsas borcun məbləği və kreditlərin istifadəsi üzrə faizlər, dərhal ödənilməlidir.
Beləliklə, yuxarıda göstərilənlərə əsasən, mütləq likvidlik əmsalının (Kal) hesablanması metodologiyası aşağıdakı kimi təqdim edilə bilər:

(1)
Harada:
С%К - dərhal ödənilməsi tələb olunan kreditlər üzrə faizlər, SADC - dərhal ödənilməsi tələb olunan kreditlər üzrə əsas borcun məbləği,
SKFV - təcili qısamüddətli maliyyə investisiyaları,
SKZ - dərhal ödənilməsini tələb edən təcili kreditor borcları,
Səs. - iştirakçılara dərhal ödənilməsi tələb olunan borclar;
SRPR - gələcək xərclər üçün müddətli ehtiyatlar.

Tez likvidlik əmsalının hesablanması alqoritmi, əksər müəlliflərin fikrincə, mütləq likvidlik əmsalının hesablanması metodundan yalnız debitor borclarının məbləği ilə fərqlənir. Bu baxımdan hesablamaya daxil edilən digər göstəricilər üzrə şərhləri bir daha nəzərə almamaq, hesablamalarda debitor borclarından istifadə ilə bağlı öz fikrinizi bildirmək məqsədəuyğundur. Qısamüddətli debitor borcları təsərrüfat subyektinə 12 ay ərzində qaytarılacaq borclar olduğuna görə buraya müxtəlif keyfiyyətli vəsaitlər daxildir. Buna görə də, sürətli likvidlik əmsalının hesablanmasına bu aktivin tam məbləği deyil, yalnız onun ödəmə müddətində götürülmüş öhdəliklərin ödənilməsi müddətinə uyğun gələn hissəsi daxil edilməlidir. Eyni zamanda, bu aktivin iqtisadi mahiyyətindən çıxış edərək göstəricinin hesablanmasına uzunmüddətli debitor borclarının daxil edilməməsi, uzunmüddətli öhdəliklərin ödənilməsinə cəlb edilməsi yersizdir.
Eyni zamanda, inventar kifayət qədər yüksək dövriyyə dərəcəsi olan aktivləri əhatə edir - bunlar mallar və göndərilən mallardır. Buna görə də onlar kifayət qədər likvid ödəniş vasitəsi kimi çıxış edə bilərlər.
Yuxarıda göstərilənlərə əsaslanaraq, sürətli likvidlik nisbətinin (Kbl) hesablanması üçün aşağıdakı modeli təklif edə bilərik:

(2)
Harada:
BKFV - bir ay ərzində qaytarılacaq, təşkilata qaytarılacaq qısamüddətli maliyyə investisiyaları,
SKDZ - bir ay ərzində ödəniləcək təcili debitor borcları,
TV - yenidən satış üçün mallar,
TVO - göndərilən mallar,
%K - bir ay ərzində ödənilməsi tələb olunan kreditlər üzrə faizlər,
OSDC - bir ay ərzində qaytarılması tələb olunan kreditlər üzrə əsas borcun məbləği,
BKZ - bir ay ərzində ödənilməsi tələb olunan kreditor borcları,
BRDP - ay ərzində istifadə olunacaq gələcək xərclər üçün ehtiyatların məbləği.

Cari likvidlik əmsalı cari öhdəlikləri ödəmək üçün cari aktivlərin kifayətliyini əks etdirmək üçün nəzərdə tutulmuşdur. Buna görə də onu hesablayarkən yalnız ekvivalent (ekvivalent) aktiv və öhdəliklərdən istifadə edilməlidir. Lakin təklif olunan hesablama alqoritmlərində bu prinsip pozulur. Beləliklə, alimlər hesablamalarda uzunmüddətli debitor borclarından istifadə etməyi təklif edirlər ki, bu da fikrimizcə likvidlik prinsipinə ziddir. Eyni zamanda hesab edirik ki, hesablamalara bir il ərzində qaytarılacaq uzunmüddətli kreditlərin və borcların bir hissəsi daxil edilməlidir.
Bu baxımdan, cari likvidlik əmsalını aşağıdakı düstura görə hesablamaq məqsədəuyğundur:

(3)
Harada:
NPV - uzunmüddətli kreditlərin və borcların bir hissəsi,
PKO - digər qısamüddətli öhdəliklər.

Tərkibinə və göstəricilərinin sayına görə fərqlənən yerli müəlliflərin likvidlik və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün çoxlu üsullarını nəzərdən keçirərək, tələb olunan göstəricinin hesablanması üçün ən uyğun alqoritmi seçmək olduqca çətin olan aşağıdakı problemi müəyyən edə bilərik. Ənənəvi üsullara xas olan bir çox çatışmazlıqlar da müəyyən edilmişdir. Ancaq hər bir texnikanı nəzərdən keçirərək, metodoloji oxşarlıqlar tapa bilərsiniz.
Belə nəticəyə gəlmək olar ki, mütləq, sürətli və cari likvidlik əmsallarının hesablanması üçün təklif olunan üsullar təsərrüfat subyektinin likvidlik və ödəmə qabiliyyəti dərəcəsinin qiymətləndirilməsinin düzgünlüyünü artıracaqdır.

2 UNİVERBYT QSC-nin maliyyə vəziyyətinin təhlili
2.1 "UNİVERBYT" QSC-nin fəaliyyətinin qısa təsviri

Şirkət 1 sentyabr 1993-cü ildə Rusiya Federasiyası Nazirliyinin Kemerovo vilayətinin Novokuznetsk Mərkəzi Dairəsi üzrə Vergilər və Ödənişlər üzrə Müfəttişliyinin reyestrində qeydiyyatdan keçmişdir. Əsas fəaliyyət növləri "Bərbərlər və gözəllik salonları tərəfindən xidmətlər göstərilməsi", "Tibb işçilərinin fəaliyyəti"dir. Təşkilat əsas olmayan istiqamətlər üzrə də fəaliyyət göstərir: “Yetkinlər üçün təhsil və digər qruplara daxil olmayan digər təhsil növləri”, “Özünə məxsus qeyri-yaşayış daşınmaz əmlakının icarəsi”. Şirkətin əsas qolu “Qeyri-istehsal növləri ilə məşğul olan müəssisə və təşkilatlardır istehlak xidmətləriəhali". "UNİVERBYT" QSC aşağıdakı fəaliyyətləri həyata keçirir:

Səhiyyə və təminat sosial xidmətlər;
Sağlamlıq fəaliyyəti;
Sağlamlığın mühafizəsi üzrə digər fəaliyyətlər;
ortanın fəaliyyəti tibb işçiləri;
Fərdi xidmətlərin göstərilməsi;
Bərbərlər və gözəllik salonları tərəfindən xidmətlərin göstərilməsi;
Təhsil;
böyüklərin təhsili və digər təhsil növləri;
Daşınmaz əmlakla əməliyyatlar;
Öz daşınmaz əmlakınızı icarəyə vermək;
Öz qeyri-yaşayış əmlakınızın icarəyə verilməsi.

Əhaliyə qeyri-istehsal məişət xidmətləri növləri;
Əhaliyə qeyri-istehsalat növləri ilə məşğul olan müəssisə və təşkilatlar.

"UNİVERBYT" QSC-nin əmlak vəziyyətinin və kapitalının təhlili

Cədvəl 3 - Aktiv maddələrinin balans üsulu ilə təhlili

Cədvəl 3 davam etdi

Cədvəlin sonu 3

Cədvəl 4 - Balans metodu ilə öhdəlik maddələrinin təhlili

Cədvəl 4 davam etdi

Cədvəlin sonu 4

2011-ci ilin sonuna aktivlər 2,110 min rubl (13%) azaldı, bu, dövriyyədənkənar aktivlərin azalması ilə əlaqədar idi, yəni: əsas vəsaitlər; habelə dövriyyə aktivlərinin azalması nəticəsində: ehtiyatlar, debitor borcları və maliyyə qoyuluşları. Aktivlərdə əhəmiyyətli azalma pul vəsaitlərinin və onların ekvivalentlərinin artmasına baxmayaraq baş vermişdir. Ən böyük mənfi təsir maliyyə investisiyalarının azalması (26%), 2-ci yerin (39%) debitor borclarının azalması olub, nəticədə aktivlər müvafiq olaraq 1200 və 967 min rubl azalıb. ən böyük xüsusi çəkisi aktiv maliyyə investisiyaları (24%) və pul vəsaitləri və pul vəsaitlərinin ekvivalentləri (47%) təşkil edir. Ən kiçik pay isə (1%-dən az) digər dövriyyə aktivlərinin (0,6%) payına düşür.
2011-ci ilin sonuna öhdəliklər 2,110 min rubl (13%) azaldı, bu, bölüşdürülməmiş mənfəətin 1,839 min rubl və kreditor borcunun 271 min rubl azalması ilə əlaqədar idi. Qalan göstəricilər dəyişməz qalıb. Öhdəliklərdə ən böyük pay bölüşdürülməmiş mənfəətin (69,6%) və kreditor borcunun (20,4%) payına düşür. 1%-dən az hissəsi nizamnamə kapitalı (0,06%) və əlavə kapital (0,15%) təşkil edir.
Təhlil zamanı belə nəticəyə gəlmək olar ki, bu balans altıdan yaxşı tarazlığın üç əlamətinə uyğundur. Xüsusilə, aşağıdakı xüsusiyyətlər yerinə yetirilir:

dövriyyə aktivlərinin artım tempi dövriyyədənkənar aktivlərin artım tempini 3% üstələyir;
öz dövriyyə kapitalının payı 10%-dən yuxarıdır və 2011-ci ilin sonunda 76%-ə bərabərdir;
balansda “xəstə” maddələri yoxdur.

31.12.2011-ci il tarixinə balans valyutası 31.12.2010-cu il tarixinə olan dəyərlə müqayisədə 2,110 min rubl azaldı;
öz kapitalının artım tempi borc kapitalının artım tempindən əhəmiyyətli dərəcədə aşağıdır;
kreditor və debitor borclarının artım templəri əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir (debitor borclarının artım tempi 0,6%, kreditor borclarının isə 0,9%).

Balansın likvidliyi dedikdə, aktiv qruplarının (likvidlik əsasında) öhdəlik qruplarına (öhdəliklərin müddətinə görə) uyğunluğu başa düşülür.
Balans hesabatının likvidliyinin qiymətləndirilməsi üçün aktiv və öhdəliklərin qruplaşdırılması Cədvəl 5-də, öhdəliyin ödənilməsinin qiymətləndirilməsi Cədvəl 5.1-də təqdim edilmişdir.

Cədvəl 5 - Mühasibat balansının likvidliyini qiymətləndirmək üçün aktiv və öhdəliklərin qruplaşdırılması

Cədvəl 5.1 - Məsuliyyətin əhatə dairəsinin qiymətləndirilməsi

Beləliklə, aktivin strukturunda ən böyük payı ən çox likvid olan A1 aktivləri tutur (68,1%), bu, 2011-ci ildə şirkətin 3538 min rubl məbləğində qısamüddətli maliyyə investisiyaları etməsi ilə əlaqədardır. və 6367 min rubl məbləğində nağd pul aldı. Beləliklə, müəssisənin cari hesablamaları aparmaq üçün kifayət qədər vəsaiti var, lakin onlar ən təcili öhdəlikləri ödəmək üçün kifayət deyil P1. Əhatə payı 334,6% təşkil edir ki, bu da əvvəlki illərlə müqayisədə yüksəkdir ki, bu da şirkətin maliyyə vəziyyətinin yaxşılaşması deməkdir.
2011-ci ildə tez satılan aktivlər 1,549 min rubl təşkil etdi. (10,8%), bu, 2010-cu illə müqayisədə 967 min rubl azdır. Yavaş-yavaş satılan aktivlər A3 2011-ci ildə 889 min rubl təşkil edir. (8,4%), bu 456 min rubl təşkil edir. 2010-cu ildən az və 575 min rubl. 2009-cu ilə nisbətən azdır. Qısamüddətli və uzunmüddətli öhdəliklər yoxdur.
A4 çətin satılan aktivlərin tərkibində əhəmiyyətli struktur dəyişiklikləri baş verdi: əgər 2009-cu ildə onlar 3,309 min rubl, 2010-cu ildə - 2,622 min rubl təşkil edirdisə, 2011-ci ildə 2,205 min rubl təşkil etdi. (qalanın 15,2%-i). Bu, müəssisənin əsas vəsaitlərinin 417 min rubl azalması nəticəsində baş verib. Şirkətin uzunmüddətli debitor borcu yoxdur.
Öhdəliklərin strukturuna gəlincə, ən böyük payı (79,6%) P4-ün öz kapitalı təşkil edib ki, bunlar da kapital və ehtiyatlardır. Səhm kapitalı çətin satılan aktivləri 9383 min rubl üstələyir. Əvvəlki illərlə müqayisədə nizamnamə kapitalı əhəmiyyətli dərəcədə azalıb: 494 min rubl. 2010-cu illə müqayisədə 1839 min rubl. və 494 min rubl. 2009-cu illə müqayisədə.
Müəssisənin P2 qısamüddətli öhdəlikləri və P3 uzunmüddətli öhdəlikləri yoxdur.
Ən təxirəsalınmaz öhdəliklər P1 öhdəliklərin 20,4%-ni təşkil edir və bu, ilə müqayisədə xeyli azdır. əvvəlki illər(2010-cu illə müqayisədə 271 min rubl və 2009-cu ilə nisbətən 1940 min rubl). Daha çox bu, 2011-ci ildə kreditor borclarının 2010-cu illə müqayisədə 271 min rubl azalması ilə əlaqədardır.
UNİVERBYT QSC-nin balans hesabatının likvidliyinin qiymətləndirilməsi zamanı balansı mütləq likvidlik əlamətlərinə görə qiymətləndirmək lazımdır:

A1? P1;
A2? P2;
A3? P3;
A4? P4.

mütləq likvidlik əmsalı;
sürətli likvidlik nisbəti;
cari likvidlik əmsalı;
ümumi likvidlik əmsalı.

Cədvəl 6 - Balans likvidliyinin nisbi göstəricilərinin hesablanması

Beləliklə, hər üç dövr üçün mütləq likvidlik əmsalı normativ qiymətə uyğun gəlmir. 2011-ci ildə 2010-cu illə müqayisədə 20% azalaraq 3346 ədəd təşkil edib, yəni ən təcili və qısamüddətli öhdəliklərin 334,6%-i ən likvid aktivlərlə əhatə oluna bilər. Çox yüksək mütləq likvidlik irrasional kapital strukturunu, nağd pul və hesablardakı vəsait şəklində qeyri-işlək aktivlərin çox yüksək payını göstərə bilər. Bu, “UNİVERBYT” QSC-nin qısamüddətli öhdəliklərinin olmaması ilə bağlıdır.
Hər üç dövr üzrə sürətli likvidlik əmsalı da normativ dəyəri aşır. 2011-ci ildə bu göstərici 2009 və 2010-cu illərlə müqayisədə demək olar ki, 10% azalaraq 3,87 təşkil edib, yəni ən təcili və qısamüddətli öhdəliklərin 387%-i ən likvid və tez satılan aktivlərlə əhatə oluna bilər. Göstəricinin azalması şirkətin uzunmüddətli və qısamüddətli öhdəliklərinin olmaması nəticəsində baş verib.
Bütün 3 il üzrə cari likvidlik əmsalı standarta uyğundur, yəni ən təcili və qısamüddətli öhdəliklərin 417%-i dövriyyə aktivləri hesabına ödənilə bilər.
Hər üç dövr üzrə ümumi likvidlik əmsalı standarta uyğundur. 2011-ci ildə 1,08 olub ki, bu da 2010-cu illə müqayisədə 50% azdır. Göstərici o deməkdir ki, şirkətin ödəniş öhdəliklərinin 108%-i şirkətin likvid aktivləri hesabına ödənilə bilər.
2011-ci ildə öz dövriyyə kapitalının nisbəti 2010-cu illə müqayisədə 1% azalaraq 0,76 təşkil etmişdir. Lakin azalmaya baxmayaraq, göstərici standart qiymətə uyğun olmaqda davam edir (0,76>0,1). Bu azalma 2010-cu illə müqayisədə 2011-ci ildə ən likvid, tez satılan və yavaş hərəkət edən aktivlərin artması nəticəsində baş verib.
Beləliklə, şirkət likviddir və öz dövriyyə kapitalı ilə kifayət qədər təmin olunur.

2.4 UNİVERBYT QSC-nin maliyyə sabitliyinin qiymətləndirilməsi

Maliyyə sabitliyini qiymətləndirmək üçün maliyyə sabitliyi növünün üç komponentli göstəricisi istifadə olunur:

(4)
(5)
(6)
(7)

DSOS - ehtiyatların və xərclərin formalaşmasında öz dövriyyə kapitalının artıqlığı (çatışmazlığı).
DNFC - ehtiyatların və xərclərin formalaşmasında öz və uzunmüddətli borc vəsaitlərinin artıqlığı (çatışmazlığı).
DOVI - öz, uzunmüddətli və qısamüddətli borc mənbələrinin artıqlığı (çatışmazlığı).
Maliyyə sabitliyi növünün tərifi 8-ci cədvəldə verilmişdir.

Cədvəl 7 - "UNİVERBYT" QSC-nin maliyyə sabitliyi növünün müəyyən edilməsi

Beləliklə, bütün 3 il ərzində şirkət mütləq maliyyə sabitliyini qoruyur (1; 1; 1). Normal maliyyə sabitliyi göstərir ki, şirkət öz dövriyyə kapitalından əlavə, uzunmüddətli borc vəsaitlərini də əhatə etmək üçün ehtiyatlardan istifadə edir.
Maliyyə sabitliyinin qiymətləndirilməsi maliyyə sabitliyinin nisbi göstəricilərinin hesablanması ilə tamamlanır (cədvəl 8-ə bax).

Cədvəl 8 - Maliyyə sabitliyinin nisbi göstəricilərinin hesablanması

Cədvəl 8 davam etdi

Cədvəl 8 davam etdi

Cədvəlin sonu 8

Beləliklə, 21 əmsaldan
və s..............................