Layihənin həyata keçirilməsində maliyyə riskinə nümunə. Layihənin maliyyə riskləri və onların qarşısının alınmasının mümkün yolları

Bir qayda olaraq, onlar aşağıdakı qrupların pul münasibətlərinin formalaşması zamanı yaranır: satıcı və alıcı, investor və emitent, ixracatçı və idxalçı.

Bütün maliyyə riskləri aşağıdakı kimi təsnif edilə bilər:

1. Müəyyən bir əməliyyat nəticəsində yaranan nəticələrə görə:

Gözlənilməz (təmiz) risklər. Çox vaxt bu tip risklər sadə və ya statistik adlanır. Onların özəlliyi, əməliyyatın predmeti üçün demək olar ki, zəmanətli itkilərdir. Belə hadisələrin əsas səbəbləri işçilərin və ya şirkət rəhbərlərinin hesablamalarındakı səhvlər, istehsalat qəzaları, təbii fəlakətlər şəklində təbiətin şıltaqlıqları və s.
- proqnozlaşdırılan (spekulyativ) risklər. Çox vaxt onlara kommersiya, dinamik deyilir. Onların özəlliyi bir iş adamı (investor) üçün müəyyən itkilərin və ya əlavə gəlirin olmasıdır. Spekulyativ risklərin əsas səbəbləri kapital qoyuluşunun şərtlərinin kəskin dəyişməsi, bazar şəraitinin dəyişməsi, valyutaların məzənnəsinin artımı (azalması) və s.

2. Risklərin təzahür etdiyi sahəyə görə aşağıdakıları ayırmaq olar:

Ekoloji risk şirkətdə çalışan insanların həyatı üçün təhlükənin görünüşü ilə əlaqədar ətraf mühitin mənfi təsirləri ilə əlaqələndirilir;
- təbii (təbii) risk təbii fəlakətlərin səbəbi, elementlərin hərəkətidir;
- istehsal riski bilavasitə konkret məhsulun istehsalı, xidmətlərin göstərilməsi, malların satışı və s. Belə risklər tez-tez xammalın maya dəyərinin artması, iş vaxtının itirilməsinin artması, xammalın istifadəsində problemlər, işlənmədə çətinliklər yarandıqda yaranır. yeni texnologiya və s. Əsas səbəblər istehsal həcminin kəskin azalması və nəticədə satışın azalması, avadanlıqların dayanması, qüsurlu məhsulların faizinin artması, istehsal fəaliyyətinin aparılması üçün xammal çatışmazlığı və s.;
- siyasi risk dövlətdə siyasi vəziyyətin kəskin dəyişməsində özünü göstərir. Total - zərər riski, mənfəətin azalması və hətta istehsalın dayandırılması (investisiya fəaliyyətinin dayandırılması);
- əmlak riski şirkətin əmlakının itirilməsi ehtimalının artması, onun nikahı, təxribat, oğurluq, qəza zamanı avadanlıqların itirilməsi, daşınma zamanı onun bütövlüyünün pozulması və s.

3. Pul itkilərinin miqdarına görə aşağıdakı riskləri ayırd etmək olar:

İcazə verilir. Bu, şirkətin gələcək fəaliyyəti üçün böyük nəticələri olmayan risklərə aiddir;
- tənqidi. Belə risklər baş verdikdə müəssisənin itkiləri təxmin edilən ümumi mənfəət səviyyəsində olur və ondan artıq olmur;
- fəlakətli. Bu cür risklər qismən və ya tam itki ilə təhlükəlidir kapital(kreditə götürülən əmlak).

4. Maliyyə risklərinin növləri bunlardır:

İnvestisiya. Bu, müxtəlif sahələrə investisiya qoyarkən pul itkisi riskini nəzərdə tutur.

Eyni zamanda, bu risk növləri şərti olaraq aşağıdakılara bölünə bilər:

Real investisiya riskləri. Bunlara obyektin tikintisi müddətlərinin pozulması, maliyyələşmənin gecikdirilməsi, layihənin ixtisarı və s.
maliyyə investisiyasının riskləri birbaşa kapital qoyuluşu ilə bağlıdır. Bunlara investisiya fəaliyyəti nəticəsində mənfəətin düşmə ehtimalı, birbaşa risk daxildir maliyyə itkiləri və ya potensial faydaların itirilməsi.

Mənfəət itkisi riski investisiya fəaliyyətlərində (sığorta, hedcinq və s.) hər hansı planın həyata keçirilməməsi nəticəsində gəlir əldə etməmək ehtimalıdır.

Mənfəətin azalması riski iki növə bölünür:

Faiz riski depozit və ya kredit faizinin qəfil (gözlənilməz) ölçülməsidir. Bu hadisənin əsas səbəbləri dövlət strukturlarının fəaliyyətinin təzyiqi altında bazar mühitində baş verən dəyişikliklər, maliyyə bazarında təklifin artması (azalması) və s. Belə risklər, bir qayda olaraq, bir neçə istiqamətdə - emissiya siyasətinə (səhmlərin və ya istiqrazların buraxılması məhdudlaşdırıla bilər), dividendlərin həcminə (onlar azalacaq və ya müəyyən gecikmələr olacaq), bankın fəaliyyətinə “vurur”. qısamüddətli investisiyalar və s.;
- kredit riski faiz dərəcəsi riskinin formalarından biridir. Belə bir hadisənin baş vermə ehtimalı yüksək olarsa, şirkət müştərilərə istehlak və ya kommersiya kreditlərini bir o qədər aktiv şəkildə təqdim edir. Riskin əsas forması borcların vaxtında qaytarılmaması, müəssisənin tədarük etdiyi məhsulların ödənişlərinin gecikdirilməsi və s. Özünüzü qoruyun kredit riski kreditlərin verilməsinin məhdudlaşdırılması, kredit qoyuluşlarının şaxələndirilməsi, müştərinin ödəmə qabiliyyətinin daha dərin təhlili və s. ilə mümkündür.

- alıcılıq qabiliyyətindən asılı olan risklər:

İnflyasiya riskləri istənilən biznes və ya investisiya fəaliyyətinin bir hissəsidir. İqtisadiyyatda inflyasiya proseslərinin gedişi zamanı onlar ayrıca qrupa aiddirlər. Bu risk növünün bir xüsusiyyəti şirkətin kapitalının (onun maliyyə aktivlərinin) real qiymətinin azalması, habelə alınan mənfəətin miqdarının dəyişməsidir. İnflyasiya riski sabitdir, ona görə də ona maksimum diqqət yetirilir. İnflyasiya riskinə çox vaxt gizli risk kimi baxılır və iki şəkildə hərəkət edə bilər. Birinci halda, şirkətin məhsulları rəqiblərin oxşar məhsullarının qiymətindən daha sürətlə bahalaşır. İkinci halda, istehsalda istifadə olunan xammal və avadanlıqlar istehsal olunan məhsullardan daha aktiv şəkildə bahalaşır.
valyuta riskləri - bir valyutanın digərinə nisbətən mübadilə dəyərinin azalması nəticəsində mənfəətin bir hissəsinin itirilməsi ehtimalı. Bu, valyuta, kredit və xarici iqtisadi əməliyyatların aparılması zamanı aktualdır. Valyuta məzənnəsinə təsir edən əsas amillərə bazarda tələb və təklifin miqyası, inflyasiyanın hazırkı səviyyəsi, sektorlararası kapital hərəkətinin aktivliyi, ölkədə baş verən siyasi dəyişikliklər və s.
Likvidlik riski şirkətin aktivlərinin satılmasında problemlər yarandıqda yaranır bazar qiyməti. Əsas göstərici- yayılma, yəni alış və satış arasındakı qiymət fərqinin ölçüsü. Aktivi nə qədər asan və tez sata bilsəniz, onun likvidliyi bir o qədər yüksəkdir.
balans likvidliyi riski - qısamüddətli öhdəliklərin ödənilməsi mümkün olmadıqda özünü göstərir.

5. Mümkün olduqda sığorta yolu ilə qorunma:

Sığortalanmış risklər hadisə baş verdikdə qorunma imkanını nəzərdə tutur. Bu zaman itkilər sığorta şirkəti tərəfindən tam və ya qismən ödənilir. Belə hadisələrə təşkilatın müflis olması, fəaliyyətinin dayandırılması, əlavə xərclər, həddindən artıq xərclər, sığorta müqaviləsində göstərilən öhdəliklərin yerinə yetirilməməsi və s.
- sığorta olunmayan maliyyə riskləri - sığorta müqaviləsi tərtib etməklə özünüzü qorumaq mümkün olmayan hadisələr.

6. Digər maliyyə risklərinə aşağıdakılar daxildir:

Vergi riski biznes layihəsində nəzərdə tutulmayan əlavə və ya mövcud vergilərin artırılması, vergilərin ödənilməsi müddətlərinin dəyişdirilməsi, müəyyən fəaliyyət sahələrində vergi güzəştlərinin ləğvi riski və s. ilə əlaqədardır;
- Struktur riski şirkətin xərclərinin səmərəsiz maliyyələşdirilməsi halında özünü göstərir. Bazar şəraitində əlverişsiz dəyişikliklər zamanı əməliyyat leverecinin əmsalının artması və ümumi ümumi maliyyə axınının azalması hər hansı bir fəaliyyət üzrə ümumi mənfəətin azalmasına səbəb olur;
- kriminogen risk biznes tərəfdaşları tərəfindən sənədlərin saxtalaşdırılması, aktivlərin mənimsənilməsi, oğurluq və digər qanunsuz əməliyyatlarla bağlı ola bilər.

Maliyyə risklərinin azaldılması

Ən təhlükəli riskləri müəyyən edərkən bazar iştirakçısı (sahibkar, investor) onları azaltmaq üçün bütün tədbirləri görür.

Bir neçə əsas yol var:

1. Qaçma. Bu, kapitalı qorumaq üçün ən məşhur üsullardan biridir. Üstünlük - risklərlə əlaqəli itkilərin qarşısını almaq imkanı maliyyə fəaliyyəti.

Dezavantajlar - potensial gəlirin azalması və digər risklərin yüksək ehtimalı.

Metod bir neçə halda təsirli olur:

Risk səviyyəsi konkret əməliyyat üzrə potensial gəlirdən yüksəkdir;
- birindən qaçmaq başqa, daha güclü riskə səbəb olmayacaq;
- nağd pul xərcləri ilə qarşılana bilməz daxili fondlarşirkətlər böyük ölçülərinə görə.

2. Üzərinə götürmək. Bu halda şirkət (investor) mümkün itkilərə görə maddi kompensasiyaya hazırlaşır. Resurs çatışmazlığı ilə maliyyə risklərini götürmək biznesin azalmasına (sərmayənin azalması) səbəb ola bilər.

Zərərlərin ödənilməsi iki mənbədən həyata keçirilə bilər:

kredit resursları. Kredit almaq imkanı şirkətin aktivlərinin qalıq dəyərindən və bütövlükdə biznesin perspektivlərindən asılıdır. Başqa mühüm məqam- şirkətin üzərinə götürməli olacaq faiz ödənişləri şəklində əlavə xərclər;
- Biznes daxilində resurslar. Bunlara şirkətin mənfəəti, aktivlərin qalıq dəyəri, kassada qalan pul vəsaitləri, əlavə kapital, təşkilatın ehtiyat fondu və s.

3. Transfer. Bu halda, maliyyə risklərinin bütün həcmi (və ya onların bir hissəsi) çətinlikləri effektiv şəkildə aradan qaldırmağa qadir olan daha güclü biznes tərəfdaşlarına ötürülür.

Maliyyə risklərinin ötürülməsi aşağıdakı üsullardan biri ilə həyata keçirilir:

Faktorinq müqaviləsinin bağlanması. Belə bir əməliyyatın özəlliyi kredit riskinin (və ya onun bir hissəsinin) faktorinq şirkətinə və ya banka verilməsidir;
- zəmanət müqaviləsinin bağlanması. Bu zaman zamin kreditorun öhdəliklərini tam və ya yalnız bir hissəsini öz üzərinə götürür. Kreditin gecikdirilməsi halında həm borcalan, həm də zamin borc verən qarşısında bərabər məsuliyyət daşıyır;
- risklərin təchizatçı şirkətlərin “çiyinlərinə” ötürülməsi. Burada daşınma, yükləmə və boşaltma zamanı maddi sərvətlərin itirilməsi və ya zədələnməsi ilə bağlı maliyyə risklərinin köçürülməsi həyata keçirilir;
- mübadilə əməliyyatlarının aparılması – hedcinq (müstəqil üsul).

4. Sığorta - mənfəətin tam və ya qismən itirilməsi halında sığorta şirkəti tərəfindən kompensasiyanın ödənilməsi ilə bağlı əməliyyatın rəsmiləşdirilməsi. Eyni zamanda, iflasdan, gözlənilməz xərclərdən, azalma və ya dayanmadan sığortalaya bilərsiniz. istehsal prosesləri, hüquqi xərcləri əhatə edir.

Sığorta şirkəti seçərkən nəzərə almalısınız:

Sığortaçının ixtisasının xüsusiyyətləri;
- fəaliyyət göstərmək üçün lisenziyanın olması;
- nizamnamə kapitalının ölçüsü;
- üçün tariflər müxtəlif növlər sığorta;
- sığortaçının reytinqi.

5. Konsolidasiya ən çox biridir təsirli yollar riskin azaldılması. Firma biznes tərəfdaşları cəlb etməklə problemləri həll edir və şəxslər mövcud vəziyyətdən çıxmaqda maraqlı olanlar. Eyni zamanda, ümumi maliyyə riski bir neçə təsərrüfat subyekti arasında bölünür.

5. Diversifikasiya - kapitalın bir-biri ilə əlaqəsi olmayan bir neçə sahə arasında bölüşdürülməsi. Səlahiyyətli diversifikasiya investisiya fəaliyyətinin həyata keçirilməsində riskləri azaltmağa imkan verir. Diversifikasiyanın əsas növlərinə - maliyyə bazarının diversifikasiyası, valyuta səbəti, depozit portfeli, alıcılar, portfel daxildir. qiymətli kağızlar, şirkətin maliyyə göstəriciləri və s.

6. Riskin hedcinqi risk sığortasının ən məşhur üsullarından biridir. Kommersiya, bank və mübadilə təcrübəsində fəal şəkildə istifadə olunur. Hedcinqin özü gələcəkdə kommersiya əməliyyatları və müqavilələr üzrə maddi aktivlərin qiymətindəki dəyişikliklər riskindən qorunma deməkdir. Hedcinqin bir neçə növü var - yuxarı (opsion və ya fyuçers müqavilələrinin alınması) və aşağı (fyuçers müqavilələrinin satışı).

Bundan əlavə, hedcinq opsionların istifadəsi, fyuçers müqavilələri, svop əməliyyatlarının istifadəsi ilə fərqlənir.

Maliyyə riskinin qiymətləndirilməsi

Riskin qiymətləndirilməsi həmişə iki amilə əsaslanır - şirkətin itkilərinin potensial ölçüsü və gələcəkdə onların baş vermə ehtimalı. Bu asılılıq aşağıdakı şəkildəki əyri ilə yaxşı göstərilir.

Qrafik yaratmaq üçün bütün üsullardan istifadə olunur:

Statistik metod;
- analitik metod;
- ekspert qiymətləndirmələri metodu;
- analogiya metodu;
- xərclərin texniki-iqtisadi təhlili.

Qeyri-sistematik riski qiymətləndirərkən təşkilatın biznes və fəaliyyətinin xarakteri, idarəetmə keyfiyyəti, xarici mühitin təsiri, maliyyə vəziyyəti struktur, iş sabitliyi və s.

Təcrübədə ən çox istifadə edilən ekspert qiymətləndirmə metodu. Bu vəziyyətdə aşağıdakı komponentlər təhlil edilir:

Kreditlərdən istifadə. Əgər şirkətin fəaliyyət göstərməsi üçün kredit lazımdırsa, o zaman risk səviyyəsi yüksəkdir. Əksinə, təşkilatın borc kapitalına ehtiyacı yoxdursa, o zaman risk minimaldır;
- böyüklük dövriyyə kapitalı. Bir kəsir olduqda öz vəsaitləri risklər maksimumdur. Əgər öz ehtiyaclarını ödəmək üçün kifayət qədər dövriyyə kapitalı varsa, o zaman risk azdır;
- aktivlərin likvidliyi. Risk nə qədər yüksək olarsa, anbarda daha çox ehtiyat, material, xammal, məhsul olar;
- iflas ehtimalı aşağı, yüksək və ya tamamilə olmaya bilər;
- gəlirlilik. Aşağı gəlirlilik səviyyəsi (orta sənaye ilə müqayisədə) həmişə yüksək riskləri göstərir;
- debitor borclarının səviyyəsi. Əgər borc altı ay ərzində ümumi dövriyyənin 60%-dən artıqdırsa, o zaman risk yüksək, bir ay ərzində 40%-dən azdırsa, aşağıdır;
- maliyyə investisiyaları. Əgər biznesə qoyulan sərmayə böyükdürsə və aktivlərin gəlirliliyi şirkətin özünün rentabelliyindən azdırsa, o zaman liderlər spekulyasiya ilə məşğul olublar.

Nəticə - aşağı səviyyə gəlirlər və yüksək risklər.

Risklərin idarə edilməsi vəzifəsi layihə fəaliyyətləri digər əksər layihə idarəetmə funksiyalarından təcrid olunmuş kimi qəbul edilməməlidir. Bütün mərhələlərdə - maliyyə ehtiyaclarının müəyyən edilməsində, smetaların və büdcələrin hesablanmasında, müqavilələrin hazırlanmasında və bağlanmasında, layihənin icrasına nəzarət zamanı - layihə fəaliyyətində iştirakçıların müxtəlif risklərdən qorunması ilə bağlı vəzifələr həll edilir. Risklər layihə fəaliyyətinin bütün mərhələlərində və bütün mərhələlərində mövcuddur və layihənin risklərinin idarə edilməsi funksiyası layihə bağlanana qədər yox olmur.

İçərisində bəzi problemlər elmi istiqamət"layihənin idarə edilməsi" dünyanın bir çox ölkələrində kifayət qədər dərindən işlənib hazırlanmış və geniş sınaqdan keçirilmişdir (məsələn, layihə icraçılarının seçilməsi, smetaların və layihə büdcələrinin hesablanması, layihənin icra qrafiklərinin işlənib hazırlanması), lakin bu barədə hələ ki, demək olmaz. "layihə risklərinin idarə edilməsi" kimi bir istiqamət. Hal-hazırda o, ilkin mərhələdədir və formalaşmasında bir çox çətinliklər yaranır, birincisi, onların layihə risklərinin müxtəlifliyi nəticəsində yarandığı və onların kifayət qədər ardıcıl təsnifatının hələ yaradılmadığı; ikincisi, layihə risklərinin idarə edilməsi layihənin idarə edilməsi çərçivəsində demək olar ki, bütün digər fəaliyyət sahələrinə “nüfuz edir”. Bununla əlaqədar olaraq, layihə risklərinin idarə edilməsinin müstəqil elementə təcrid edilməsində təşkilati, psixoloji və digər çətinliklər yaranır. təşkilati strukturlar layihənin idarə olunması.

Layihə risklərinin azaldılması və idarə edilməsi mərhələlərində diqqət adətən metod və risklərin idarə edilməsi tədbirlərinin seçiminə yönəldilir. Nəzəriyyə və təcrübə aşağıda müzakirə olunan risklərin idarə edilməsinin dörd əsas metodunu işləyib hazırlamışdır.

• 1. Riskin aradan qaldırılması verilmiş fəaliyyət növünün uğursuzluğu və ya fəaliyyətin belə əhəmiyyətli (radikal) transformasiyası nəticəsində baş verir, nəticədə bu risk sıfıra endirilir. Risklərin aradan qaldırılması tədbirləri adətən riskin müəyyən edilməsi və qiymətləndirilməsi mərhələlərinin nəticələrinə əsasən müəyyən edilir. Bir qayda olaraq, onlar layihənin həyata keçirilməsi üçün ilkin seçilmiş variantda dəyişiklik nəzərdə tuturlar. Məsələn, bunlara aşağıdakılar daxildir: bu ölkədə ilkin olaraq planlaşdırılan təchizatçının işində mümkün fəsadlara görə başqa avadanlıq təchizatçısının seçilməsi (borclar, öhdəliklərin pozulması və s. ilə əlaqədar münaqişəli vəziyyətlər olduqda); hasil edilən xammaldan müəyyən növ yarımfabrikatların dünya bazarında qiymətinin aşağı düşməsi səbəbindən istehsaldan imtina edilməsi və s.
• 2. Riskin qarşısının alınması və nəzarəti- fəaliyyətlərin elə təşkili ki, layihə iştirakçıları risk faktorlarına mümkün qədər təsir edə bilsinlər və onların baş vermə ehtimalını azaltmaq imkanı əldə etsinlər. mənfi hadisə. Riskə nəzarət mənfi hadisə baş verdikdə itkiləri məhdudlaşdırmağa yönəlmiş tədbirlər kompleksini əhatə edir. Riskin qarşısının alınması və nəzarəti adətən əlavə xərclər tələb edir: a) avadanlığın etibarlılığına, kadr hazırlığına investisiyalarla bağlı xoşagəlməz hadisənin baş vermə ehtimalını azaltmaq texnoloji proseslər; b) mənfi hadisədən gözlənilən zərəri azaltmaq, məsələn, obyektin seysmik müqavimətini artırmaq, daha çox təşkil etmək səmərəli sistemlərəhalinin və şəxsi heyətin evakuasiyası.

Riskin qarşısının alınması və nəzarəti həm də məhsulların keyfiyyətinin monitorinqi və onların istehsalında istifadə olunan resursların keyfiyyətinə nəzarət, xammal və avadanlıq bazarlarında qiymət dəyişikliklərini izləmək, layihə üçün müvafiq resurs dəstək strategiyalarının işlənib hazırlanması və s.

Layihənin həyata keçirilməsi üçün rasional variant formalaşdırmaqla da risklərin qarşısını almaq olar. Məsələn, uzunmüddətli investisiya layihələrində (adətən hasilat sənayesində) məhsulların dünya qiymətlərinin dəyişməsi nəticəsində yaranan risklərin qarşısını almaq üçün adətən (depozitlərin) ömrü ən azı 10 il seçilir.

3. Risk sığortası- fəaliyyətin gedişində baş verən zərəri sığorta fondlarından maliyyə kompensasiyası hesabına azaltmağa imkan verən üsul. Məsələn, kommersiya amilləri (resursların çatdırılmaması, bazar konyukturasının dəyişməsi və s.), siyasi amillər (hakimiyyət dəyişikliyi, hərbi əməliyyatlar, tətillər və s.), təbii və ekoloji amillər (təbii fəlakətlər və s.) nəticəsində istehsalın dayanması. ) sığortaya məruz qalır.s.), texnogen amillər (qəzalar, fəlakətlər və s.). Əsasən, layihə iştirakçılarının müvafiq hadisələrdən dəymiş zərərləri (itirilmiş mənfəət, vəziyyətin bərpası üçün xərclər, hadisələrin nəticələrinin aradan qaldırılması üçün əlavə xərclər) sığortalanır. Bu halda proqnozlaşdırıla bilən (qiymətləndirilmiş) risklər adətən sığortaya məruz qalır.

Risk hedcinqi məhsul qiymətlərində, valyuta məzənnələrində, faiz dərəcələrində və maliyyə əməliyyatlarının bəzi digər risklərində baş verən dəyişikliklərdən bir növ risk sığortasıdır. Dünya iqtisadi birliyində hedcinq maliyyə əməliyyatlarının qiymət şərtlərinin dəyişməsi xərclərini minimuma endirməyə imkan verən risklərin idarə edilməsi üsulu kimi istifadə olunur. İnkişaf təcrübəsi investisiya layihələri xammal, malların qiymətlərinin arzuolunmaz istiqamətdə bir neçə bənd üzrə hərəkətinin təkcə layihələrin deyil, həm də onlarda iştirak edən investisiya təşkilatlarının mövcudluğu üçün təhlükə olduğunu göstərir.

Müasir hedcinq alətlərinin arsenalına daxildir fərqli növlər opsionlar, fyuçers kimi müddətli müqavilələr.

Seçimlər valyutanın, xammalın, səhmlərin və s. satışı və ya alınması üçün bağlanılır. Fyuçers müqaviləsinin bir forması kimi opsionun əsas xüsusiyyəti ondan ibarətdir ki, onu əldə edən investor, cari bazar vəziyyətindən asılı olaraq, onun şərtlərini müəyyən bir tarixdə (Avropa variantı) və ya istənilən vaxt yerinə yetirmək və ya yerinə yetirməmək hüququna malikdir. müqavilədə müəyyən edilmiş müddət ərzində (Amerika variantı).

Alqı-satqı variantlarını ayırd edin. Call opsionlarında (kol opsionu) müqavilənin şərti opsion sahibinin müvafiq əmtəəni tətil qiymətinə almasıdır. Bazarda malın qiyməti opsionun qiymətindən aşağı olarsa, onun sahibi onu həyata keçirməkdən imtina etmək və malı birbaşa bazarda almaq hüququna malikdir. Lakin bu halda opsion sahibi opsionun icrası ilə bağlı qərar seçmək hüququ üçün opsion satıcısına ödədiyi müəyyən məbləğdə vəsait itirir.

Put opsionu öz sahibinə əmtəəni əvvəlcədən müəyyən edilmiş tətil qiymətinə satmaq hüququnu verir və opsionun əks tərəfi opsionun həyata keçirildiyi vaxt bazar qiymətinin nə olmasından asılı olmayaraq bu əmtəəni alacaq. Eyni zamanda, əgər bazarda qiymət opsionda göstərilən qiymətdən yüksək olarsa, o zaman mülkiyyətçinin malı bazarda satmaq hüququ vardır. Lakin, hətta bu halda, o, həll yolu seçmək hüququ üçün ödəniş şəklində xərcləri daşıyır. Seçim haqları analojidir sığorta haqqı opsion alan investor üçün.

Beləliklə, bir opsionun alınması gələcək pul vəsaitlərinin hərəkətinin qeyri-müəyyənliyini (həm mənfi, həm də müsbət) aradan qaldırır, bu da layihənin müxtəlif mərhələlərində yaranan investorun gələcək gəlirləri və xərcləri haqqında təsəvvür əldə etməyə imkan verir.

4. Riskin udulması- riskin reallaşması zamanı zərərin tamamilə onun iştirakçısının (iştirakçılarının) üzərinə düşdüyü işin elə bir üsulu. Bu riskin idarə edilməsi üsulu adətən risk ehtimalı az olduqda və ya onun baş verməsi halında zərər fəaliyyətin iştirakçısına (iştirakçılarına) güclü mənfi təsir göstərmədikdə istifadə olunur.

Məsələn, satınalma vasitələrinə aşağıdakılar daxildir:

0 layihə iştirakçılarının mənfi amillər nəticəsində layihənin həyata keçirilməsinin müxtəlif mərhələlərində itkiləri ilə əlaqədar gözlənilməz xərclərini ödəmək üçün ehtiyat fondlarının yaradılması;

О bir iştirakçı üçün “risk yükünü” azaltmaq üçün layihə iştirakçılarının dairəsinin genişləndirilməsi;

0 alış və satışın şaxələndirilməsi - layihə iştirakçılarının bazar mühitindən asılılığını azaldan tədbirlər, bu da qarşı tərəfin məhsul almaqdan mümkün imtina etməsi və ya təchizatçı tərəfindən pozuntu ilə əlaqədar layihənin icrasının pozulması ilə bağlı riskləri azaldır. xammal və komponentlərin tədarükü cədvəlinin. Bu, tədarük və marketinq işini çətinləşdirir ki, bu da adətən məhsulların istehsalı və satışının ümumi dəyərinin artmasına səbəb olur;

Bir layihə iştirakçısının digərinə verdiyi zəmanətlər, eləcə də riskin bölüşdürülməsinin bəzi digər yolları (məsələn, girov) haqqında.

Absorbsiya metoduna əsaslanan layihə çərçivəsində risklərin idarə edilməsi fəaliyyəti ümumiyyətlə aşağıdakı bloklara bölünə bilər:

• 1) investisiya və investisiya öncəsi mərhələlərdə bank kreditinin qaytarılmaması risklərinin bank və layihə sponsorları arasında bölüşdürülməsi yolu ilə idarə edilməsi;
• 2) bir tərəfdən layihə təşkilatı, digər tərəfdən investisiya mallarının tədarükçüləri və podratçılar arasında risklərin bölüşdürülməsi yolu ilə layihə dövriyyəsinin investisiya mərhələsində layihə fəaliyyətinin risklərinin idarə edilməsi;
• 3) dizayn təşkilatı və mümkün əlavə layihə iştirakçıları (təşkilat - layihə operatoru, layihə məhsulunun alıcısı, istehsal resurslarının tədarükçüləri) arasında risklərin bölüşdürülməsi yolu ilə layihə dövrünün istehsal mərhələsində layihə fəaliyyətinin risklərinin idarə edilməsi;
• 4) sığorta metodundan istifadə əsasında layihə risklərinin bütün növlərinin idarə edilməsi.

Praktikada yuxarıda müzakirə edilən bütün üsullar istifadə olunur, lakin ən çox - ləğvetmə üsulu. Bu halda, bir qayda olaraq, riskin mütləq ləğvindən deyil, şərti olaraq danışırıq. Bu o deməkdir ki, bu layihə üzrə müsbət qərar qəbul edilmir, lakin kritik riskləri azaltmaq üçün layihənin yenidən işlənməsi (düzəliş) üçün tövsiyə (layihənin təşəbbüskarına ünvanlanmış) formalaşdırılır. məqbul səviyyə. Layihəyə yenidən baxıldıqdan sonra qərar müsbət çıxa bilər və müvafiq olaraq seçilmiş idarəetmə üsulları fərqli olacaqdır.

Risklərin idarə edilməsi təcrübəsi Qərb şirkətləri və layihələrin maliyyələşdirilməsi sahəsində zəngin təcrübəyə malik banklar göstərir ki, layihələrin effektiv idarə olunmasının şərti risklərin idarə edilməsinin idarəetmə sisteminə dərindən inteqrasiyasıdır.

Risklərin idarə edilməsi investisiya öncəsi mərhələdə "passiv", "inteqrasiya edilməmiş" versiyada yalnız müəyyən bir layihə üçün risk təhlili funksiyasının icrasını nəzərdə tutur. "Aktiv", "inteqrasiya edilmiş" versiyada risklərin idarə edilməsi təklif olunan layihənin risklərinin təhlilini deyil, həm də kritik riskləri azaltmaq üçün layihənin dəyişdirilməsinin (korreksiyasının) həyata keçirilməsini təmin edir. Risklərin idarə edilməsi bu funksiyanı təkcə investisiyadan əvvəl deyil, həm də hər hansı risklərin təxmin edilən dəyərləri kritik dəyərdən artıq olarsa, layihə dövrünün sonrakı mərhələlərində də yerinə yetirə bilər.

Risklərin idarə edilməsi sahəsində fəaliyyət adətən “risk təhlili” nəzəriyyəsinin müddəalarına əsaslanır ki, bu da investisiya layihəsinin risklərini azaltmaq üçün bu və ya digər tədbirlər kompleksinin tətbiqinin məqsədəuyğunluğunu elmi cəhətdən əsaslandırmağa və ən rasional variantı seçməyə imkan verir. .

NƏZARƏT SUALLARI

• 1. İnvestisiya layihələrinin müxtəlif risk təsnifatlarını verin.
• 2. Layihə risklərinə hansı risk növləri aiddir?
• 3. Layihənin risk təhlili necə aparılır?
• 4. Risk təhlilində hansı göstəricilərdən istifadə olunur?
• 5. Risklərin idarə edilməsi təcrübələrini müqayisə edin.
• 6. Risk necə ləğv edilir?
• 7. Riskin qarşısının alınması və nəzarət necə həyata keçirilir?
• 8. Risk sığortasını təsvir edin.
• 9. Riskin udma üsulu necə istifadə olunur?
• 10. İnvestisiya layihələrinin risklərinin qiymətləndirilməsi yollarını təqdim edin.
• 11. Risklərin idarə edilməsinin mahiyyətini genişləndirin.

Bu yazıda layihənin risklərindən danışılacaq, necə deyərlər - "həyatdan" nümunələr veriləcək. İşin görülməsi prosesini idarə etmək üçün həmişə eyni məqsədlər qoyulur: vaxta və yatırılan pula qənaət etmək. Nümunələri kifayət qədər çox olan layihənin risklərini minimuma endirmək üçün xüsusi metodologiya ilə silahlanmış risklərin idarə edilməsi yaradılır. Və bu, layihənin sponsorunun belə işlərin səmərəliliyini görəcəyinə əlavədir. Hər hansı bir təhlükəli hadisənin baş vermə ehtimalı var, lakin onun işin aparılmasına təsirinin mütləq mənfi olacağı faktı deyil. Zaman-zaman layihənin müsbət riskləri də qeyd olunur. Nümunə: bir layihədə birdən-birə bütün görülən işləri sındıracaq, lakin nəticədə nəticələrin görünüşünü əhəmiyyətli dərəcədə sürətləndirəcək və onlara keyfiyyət əlavə edəcək bir real mütəxəssis var.

Ehtimalları necə proqnozlaşdırmaq olar?

Risk, ya zəmanətli, ya da birdən baş verə bilən ehtimal hadisəsidir. Layihənin zəmanətli risklərini qabaqcadan görmək o qədər də çətin deyil. Misal: lisenziyalı proqram təminatı ilin sonunda demək olar ki, həmişə bahalaşır. Bunu risk adlandırmaq belə çətindir - daha doğrusu, resursların planlaşdırılması zamanı nəzərə alınmalı olan verilmişdir.

Amma investisiya layihəsinin risklərinin həqiqətən təhlükəli nümunələri də var ki, onları qabaqcadan görmək demək olar ki, mümkün deyil. Məsələn, əhalinin ödəmə qabiliyyətinin azalması və layihənin məhsullarına tələbatın azalması, o zaman qiymətləri tənzimləmək və ya digər kifayət qədər ağrılı tədbirlər görmək lazım gələcək.

İnvestisiya ilə bağlı hər hansı bir layihə gələcək zamana istinad edə bilməz və buna görə də proqnozlaşdırılan nəticələrdə heç vaxt əminlik yoxdur. Ona həm inflyasiya, həm iqtisadi böhranın çökməsi, həm də istənilən fors-major hadisə: təbii fəlakət, yanğın və s. Belə bir hadisəni gözləməyin mənası yoxdur, amma yenə də hazır olmalısınız. Üstəlik, investisiya layihəsi həyata keçirildikcə daha kiçik problemlər mütləq baş verir.

Risklərə misallar: rəqabət aparan istehsalçılar çoxlu sayda bazarda peyda olublar. Necə olmaq? Yalnız tədarük stimulları layihəni xilas edəcək. Və ya gözlənilməyən bir şey baş verdi (istənilən xarakterli xarici dəyişikliklər - inflyasiya, siyasi, sosial, kommersiyadan tutmuş yeni texnologiyaların qəfil ortaya çıxmasına qədər təsir göstərə bilər): layihəni davam etdirmək üçün açıq şəkildə kifayət qədər vəsait yoxdur. Burada, şübhəsiz ki, tələb olunan müddətə başlanğıcın təxirə salınması ilə layihənin işlənməsini bir qədər dayandırmaq lazımdır. Bir sözlə, risk həmişə var.

Layihə riskinin qiymətləndirilməsi

Proqram təminatının qiymətinin artması planlaşdırıldığı zaman yuxarıda verilmiş təqdir nümunəsi çox xarakterikdir. Bir çox və o qədər də sadə olmayan situasiyaları qiymətləndirməyə və təxmin etməyə imkan verən üsullar var. Burada seçilmiş xüsusi mövqe ilə layihə riskinin qiymətləndirilməsi nümunəsi verilmişdir. İstənilən investisiya layihəsi, ilk növbədə, layihəni həyata keçirən vasitəçilərin və sahibkarın deyil, investorun baxışını nəzərdə tutur.

Layihənin riskləri qiymətləndirilərsə, ilk addım makroiqtisadi vəziyyətin - həm qəbul edən ölkədə, həm də bütövlükdə dünyada nəzərə alınmasıdır. Sanksiyaların elan edilməsinin nümunəsi hər kəsin gözü qarşısındadır. Vəziyyətə diqqətlə baxılarsa, iqtisadiyyatın nə dərəcədə yaxşı və ya pis inkişaf edəcəyini dəqiq təxmin etmək olar.

Sonra, layihənin risklərin idarə edilməsi ilə həyata keçirilməli olduğu sənayedəki vəziyyət təhlil edilir. Buna misal olaraq qlobal böhranın və çoxsaylı sanksiyaların hökm sürdüyü çətin şəraitimizdə uğurla fəaliyyət göstərən, vaxtında lazımi marketinq araşdırmalarının aparıldığı, rəqiblərin fəaliyyətinin ətraflı təhlilinin aparıldığı, qiymətlərin proqnozlaşdırıldığı, öz və başqalarının texnologiyaları təhlil edilmiş, rəqiblərdən qəfil yeni məhsulların çıxması zamanı çətinliklərin uğurla aradan qaldırılması üçün bütün tədbirlər görülmüşdür.

Növbəti addım investisiya layihəsinin özünü istehsal nöqteyi-nəzərindən nəzərdən keçirməkdir. Həyata keçirilməsi üçün bütün mümkün ssenarilər nəzərdən keçirilir, layihə riskinin idarə edilməsinin mümkün olduğu optimal variant seçilir. Bu cür işlərin nümunələri hər bir sahibkara və layihə menecerinə məlumdur, çünki bunlar əsasdır sahibkarlıq fəaliyyəti. Lakin, bu, hamısı deyil. Kommersiya və istehsal fəaliyyətini ətraflı öyrənmədən etmək mümkün deyil: material və xammal ehtiyatları, istehsal texnologiyası, həmçinin satış, istehsal xərcləri və daha çox.

Spesifiklik və qeyri-müəyyənlik

Layihə qərarlarda, eləcə də nəticələrdə dəyişkənliyə malik olan kimi avtomatik olaraq qeyri-müəyyən və riskli kateqoriyasına keçir. Konkret misallar layihə riskinin təhlili buraxıla bilər, çünki hər yeni hal unikaldır, şərait və şərtlər hər yerdə fərqlidir. Çox vaxt layihənin yaradıcıları hesab edirlər ki, uzun illər üçün riskləri hesablamaq lazım deyil - müəssisənin gələcək rəhbərliyi bundan narahat olacaq. Bu tamamilə ədalətli deyil, yəni səhvdir.

İnvestisiya layihəsinin risklərinin təhlilini başa çatdırmaq üçün müəyyən bir müəssisənin nümunəsindən istifadə edərək, yalnız riskləri müəyyən etməklə yanaşı, onları minimuma endirmək üçün lazım olan tədbirlərin də göstərildiyini göstərmək olar. Təbii ki, hər bir müəssisənin həm riskləri, həm də qonşuların beynini sındırdığı işlərə bənzəməyən fəaliyyətləri var. Bununla belə, anlayışlar bir-birindən bir qədər fərqlidir. Birincisi, layihə zamanı məlumatın müəyyən qeyri-dəqiqliyi və ya onun natamamlığıdır. Nümunələr adətən icra şərtlərinə aiddir. Risk isə bütövlükdə layihə və ya onun ayrı-ayrı iştirakçıları üçün mütləq müəyyən mənfi nəticələrə səbəb olan şərtlərin həyata keçirilməsi zamanı baş verməsidir.

Bu o deməkdir ki, qeyri-müəyyənlik tamamilə hər hansı bir iştirakçıya eyni dərəcədə təsir edən obyektiv xüsusiyyətdir. Bu, həm də layihənin maliyyə riski ola bilər. Misal: Xammalın gələcək qiyməti müəyyən edilmir. Bu, təbii ki, bir çox layihə iştirakçılarına müxtəlif dərəcədə təsir edəcək: məsələn, yanacağın qiyməti onlardan birini layihədən tamamilə imtina etməyə məcbur edəcək, digəri isə yenə də riskə davam edəcək. Beləliklə, adi qeyri-müəyyənlik buna səbəb olsa da, bu risk daha subyektivdir.

Riskin layihəyə təsiri

Risk mütləq sonrakı mənfi nəticələrlə əlaqələndirilir. Sosial layihənin risklərinə misallar (və bir çox başqaları): itkilər, layihənin həyata keçirilməsində gecikmələr və s. Başqa bir şərh var: proqnozlaşdırılan dəyərlərdən göstəricilərdə tamamilə hər hansı bir sapma - müsbət və ya mənfi - mümkünlüyü.

Risk, bu şərhə görə, təhlükə ehtimalı, ya baş verəcək, ya da olmayacaq bir hadisədir. Bu baş verərsə, nəticələrin variantları olacaq: nəticə müsbətdir (məsələn, mənfəət və ya hər hansı digər fayda), nəticə mənfidir (zərər, zərər, zərər və s.), nəticə sıfırdır (layihə həyata keçirildikdə). zərərsiz və ya mənfəətsiz olduğu ortaya çıxdı).

Maliyyə və ya təşkilati təhlükələrin təhlili zamanı layihə risklərinin müəyyən edilməsi böyük əhəmiyyət kəsb edir. İstənilən növ mənfi şərtlərə qarşı ən uğurlu müqavimət nümunəsi yalnız bütün iştirakçıların təhlükə yaradan risklərin xüsusiyyətlərini müəyyən edən sənədləşdirməyə cəlb olunduğu komanda tərəfindən təqdim edilə bilər. Üstəlik, bu proses davamlı olaraq, layihənin bütün mərhələlərində davam edir. İlk növbədə, sənədlərin təhlili aparılır - layihə planları, əvvəlki müqavilələr üzrə məlumatlar və s.). Buradan təhlildə ilk və əsas girişlər görünür.

Demək olar ki, hamısı layihə sənədləri risklərlə bağlı məlumat mənbəyi kimi xidmət edə bilər - məhsul təsviri və fərziyyə hədəflərindən tutmuş tarixi məlumatlara qədər. Ən təsirli olan məlumat toplama üsulu istifadə olunur. Bu, Delfi metodu, beyin fırtınası, müxtəlif sorğular və s. ola bilər.

Bu cür layihələr üçün risklərin siyahısını ehtiva edən yoxlama siyahılarının təhlili də var. İnternetdə, məsələn, onların çoxunu tapa bilərsiniz. Sonra layihə risklərinin reyestri formalaşır. Reyestr nümunələri yalnız təfərrüatlı risklərin siyahısını deyil, həm də risklər müəyyən edildikdə mümkün cavab strategiyalarının siyahısını ehtiva edir. Və nəhayət, yekun təhlil aparılır - kəmiyyət və keyfiyyət.

Riskin parçalanma strukturu

Riskləri müəyyən etmək, onları təsnif etmək və təhlil etmək üçün risk ağacı kimi iyerarxik strukturdan istifadə olunur. İdarə olunan riskləri olan layihələrin nümunələri, ən kiçik təfərrüat səviyyələrinə qədər identifikasiya və sistemləşdirmənin tam prosesini və layihənin qalan elementləri ilə izlənilə bilən əlaqələri təmin edən keyfiyyət təhlilini göstərir. İş bölgüsü quruluşuna bənzər: təşkilati idarəetmə layihə, layihə xərclərinin bölgüsü, layihə resursları və s. Yalnız ağacdakı elementlər əhəmiyyətinə və təbiətinə görə sıralanır.

Müasir menecment müxtəlif layihələr layihə risklərini parçalamaq üçün ümumi şablonların istifadəsini nəzərdə tutur. Belə bir risk ağacının yaradılması texnologiyası iş parçalanması texnologiyasına çox oxşardır. İyerarxik elementlər bəzən gözlənilən layihə risklərinin sadə siyahısı ilə, daha çox isə iki və ya üç səviyyəli çox mürəkkəb olmayan iyerarxik strukturla əvəz olunur.

Bununla belə, aşağı səviyyə həmişə kəmiyyət riski və ya layihənin risk təsviridir. Nümunələr məcmuda bir və ya bir neçə hadisəni göstərə bilər, lakin həmişə görünən nəticələrlə. İş ağacı və risk ağacı müxtəlif parçalanma əsaslarının materialı əsasında hazırlanmışdır. Bunlar əhəmiyyət, prioritetlər, əhəmiyyət, daha dərin təhlilə ehtiyac, nəticələrin xarakteri, cavab tədbirləri və s.

Layihə idarəetmə planının elementləri

Belə elementlərdən biri layihənin risk reyestridir. Biznes təcrübəsində nümunələrə hər yerdə rast gəlmək olar. İlk növbədə, bu, risklərin keyfiyyət və kəmiyyət təhlilinin nəticələrini, habelə baş verdikdə onların nəticələrinə cavab planını özündə əks etdirən sənəddir.

Risk reyestri bütün şübhəli təhlükələri ətraflı nəzərdən keçirir, onların ətraflı təsviri əlavə olunur, kateqoriyası, səbəbi, ehtimal səviyyəsi, yekun məqsədlərə müsbət və ya mənfi təsir göstərilir. Əlbəttə ki, hər bir risk qəbul edilən reaksiya ilə gəlir. O, həm də mövcud vəziyyəti göstərir. Bu, layihənin idarə edilməsi planının əsas elementlərindən biridir.

Ayrı-ayrılıqda - onların layihə iştirakçıları tərəfindən qiymətləndirilməsi. Böyük olanda kapital qoyuluşları, qeyri-müəyyənlik səviyyəsi çox yüksəkdir və ehtimal və statistik üsullar qeyri-kafi olduğu aydındır. Üstəlik, layihənin mənşəyi haqqında hələ də ilkin məlumat azdır və unikal vəziyyətləri qabaqcadan görmək çox çətindir.

Risk matrisi

Məhz belə məqamlarda oyun nəzəriyyəsi köməyə gəlir, XX əsrin əvvəllərində tətbiqi riyaziyyatın ayrıca bir tendensiyası oyun nəzəriyyəsinin ideya və metodlarından, eləcə də layihədən istifadə edərək qazanc matrisinin tətbiq oluna biləcəyi bir metodologiyadır. Nümunələr tətbiqi riyaziyyat elementlərinin eyni istifadəsini göstərir.

Onların köməyi ilə hər hansı qeyri-müəyyənlik yaranarsa optimal həllər modelləşdirilir. Məsələn, öz növbəsində bu və ya digər tərəfin məqsədyönlü hərəkətlərini, maraqlarını dəqiq öyrənərək nəzərdən keçirmək olar, halbuki bütün tərəflər öz məqsədləri müxtəlif qütblərdə olarsa, münaqişədədirlər.

Bu, praktiki problemlərin həllində daim istifadə olunan çox maraqlı və hətta valehedici bir nəzəriyyə, ziddiyyətli maraqlardan və rasional hərəkətlərdən irəli gələn həll yollarını tapmaq üçün bir növ üsuldur.

Riskləri təsnif etməyin birinci yolu

Hazırlıq prosesinin əvvəlindən riskləri bölüşdürün və təsnif edin müqavilə sənədləri və biznes planının qurulması. “Riskləri təsnif etmək” nə deməkdir? Bu, onların müəyyən xüsusiyyətlərə və meyarlara görə adi paylanmasıdır müxtəlif qruplar qarşıya qoyulan məqsədlərə nail olmaq üçün. Məsələn, riskləri ayırmaq, onların hər birinin investisiya prosesinin gedişatına təsirinin mümkün nəticəsini proqnozlaşdırmaq məqsədəuyğundur.

Nəticə sıfır və ya mənfi olduqda risklər təmiz ola bilər. Buraya zəlzələ, sunami və bu kimi təbii amillər, yanğın, daşqın və digər təbii təkanlar, zərərli qaz emissiyaları və digər ekoloji fəlakətlər, ölkədə rejim dəyişikliyi, defolt və bütövlükdə iqtisadiyyata təsir edən bir çox digər siyasi səbəblər daxildir. istənilən səviyyəli biznes, müxtəlif nəqliyyat qəzaları. Bəzi kommersiya riskləri də təmiz kimi təsnif edilir, məsələn, oğurluq, maddi ziyana səbəb olan təxribat, avadanlıqların sıradan çıxması və digər istehsalatdakı nasazlıqlar, ödənişlərdə gecikmələr, malların gec çatdırılması ticarət riskləridir.

Digər qrup spekulyativ risklərdir, onlar həm müsbət, həm də mənfi nəticələr əldə etmək imkanı ilə xarakterizə olunur. Maliyyə riskləri burada ən aydın şəkildə təmsil olunur, çünki onlar kommersiya risklərinin mühüm bir hissəsidir. Təsnifat üçün zəruri olan ikinci bir meyar var. Bu, ümumiyyətlə, riskin yaranmasının səbəbidir. Bu səbəblərdən asılı olaraq aşağıdakı növlər meydana çıxır: kommersiya riskləri, nəqliyyat, siyasi, ekoloji və təbii risklər.

Riskləri təsnif etməyin ikinci yolu

Başqa bir üsul investisiya layihəsinin risklərini daxili və xarici olaraq bölür. Sonuncular iqtisadiyyatda kifayət qədər sabit olmayan vəziyyət, habelə iqtisadi qanunvericiliyin qeyri-müəyyənliyi, qeyri-kafi əlverişli investisiya şərtləri və mənfəətdən sərbəst istifadə edə bilməməsi ilə əlaqələndirilir. Xarici iqtisadiyyatla bağlı xarici risklər ticarət məhdudiyyətlərinin tətbiq oluna biləcəyi, sərhədlərin bağlana biləcəyi və s.

Siyasi mənzərənin qeyri-müəyyənliyi ilə yüksək səviyyəli xarici risklər də var və onun kəskin şəkildə pisləşməsi ehtimalı var. İnvestorun iradəsindən və təbii fəlakətlərlə dolu olan iqlim şəraitindəki hər hansı dəyişiklikdən asılı deyil. Və təbii ki, bazar konyunkturları dəyişdikdə böyük risk var - valyuta məzənnələri, qiymətlər, ÜDM və s.

İnvestisiya layihəsinin daxili riskləri daha kiçik miqyasda müxtəlif amillər ola bilər, həm də çox, çox ağrılı nəticələrə malikdir. Zəlzələ layihə iştirakçılarının öz səhvləri qədər tez-tez baş vermir. Məsələn, dizayn sənədləri kifayət qədər tam deyilsə və ya daha da pisdirsə, dəqiqliyi ilə fərqlənmir.

İstehsalda həmişə texniki və texnoloji risklər olur - avadanlıqların sıradan çıxması, qəzalar, qüsurlar və sair. Əgər layihə komandası Krılovun nağılındakı Pike, Xərçəng və Svan kimi hərəkət edirsə, yəni iştirakçıların ilkin seçimi səhv aparılıbsa; komanda məqsədləri müəyyən etmirsə, maraqlar əsas şeyə yönəlməyibsə və layihə iştirakçılarının davranışı ümumi işə zərər verirsə, qarşıya qoyulan məqsədlərə nail olunmamaq riski var.

Layihənin icrası zamanı prioritetlər dəyişərsə, liderlərin dəstəyi itirilərsə, risk böyük fəlakətə çevriləcək. Bütövlükdə komandanın və ya onun ayrı-ayrı üzvlərinin işgüzar nüfuzu arzuolunan dərəcədə çox şey qoyursa, maliyyə məlumatlarının dəqiqliyi və tamlığı yoxdursa, daxili risklər artır. Məhsulun qiymətləri və ya tələbi, eləcə də rəqiblərin imkanları düzgün qiymətləndirilmədikdə, risklər qaçılmaz olaraq mənfi nəticələrə gətirib çıxaracaqdır.

Üçüncü təsnifat üsulu

Nəhayət, risklər onların proqnozlaşdırıla bilənliyinə görə təsnif edilə bilər. Zahirən gözlənilməz və zahiri proqnozlaşdırıla bilən risklər var. Birincilərə istehsal, istehsal və dizayn standartlarını tənzimləmək üçün gözlənilməz dövlət tədbirləri, mühafizə sahəsində tədbirlər daxildir. mühit, torpaqdan istifadə, vergitutma və qiymət. Və bu siyahını uzun müddət davam etdirmək olar. Təbii ki, təbii fəlakətlər risk dərəcəsinə təsir göstərir. Ancaq daha tez-tez - cinayətlər: iş görməkdən imtina, hədə-qorxu, qorxutma, zorakılıq və s.

Gözlənilmədən müxtəlif ekoloji və sosial səbəblər mənfi nəticələri təhdid edən risklərin baş verməsi. Podratçıların müflisləşməsi halları da var ki, bu səbəbdən layihənin həyata keçirilməsi üçün lazımi infrastruktur vaxtında yaradılmır. Layihə prioritetlərinin müəyyən edilməsində də böyük səhvlər var.

Xarici olaraq proqnozlaşdırıla bilən risklər də kifayət qədər geniş siyahı təşkil edir. Ən çox yayılmış layihə risklərinə misal olaraq bazar riskini göstərmək olar, imkanlar pisləşdikdə: xammal alındıqda, onların dəyəri artdıqda, istehlakçı tələbləri dəyişdikdə, rəqiblər gücləndikdə və bazarda öz mövqelərini itirdikdə. Burada da uzun müddət sadalaya bilərsiniz.

Əməliyyat riskləri də kifayət qədər proqnozlaşdırıla biləndir. Çox vaxt əsas məqsədlərdən sapmalar olur, təhlükəsizlik pozulur. Həm də olur ki, layihənin ayrı-ayrı elementləri işlək vəziyyətdə saxlanıla bilməz. Yaranan risklərin sosial və ekoloji nəticələri həmişə mənfi olur. İnflyasiya nisbətində hesablamanın aparıldığı dəyərlərdən sapmaların proqnozlaşdırıla bilən təhlükəsi var. Çox vaxt biznes üçün vergitutmada mənfi dəyişikliklər baş verir.

nəticələr

Lakin layihənin icrası zamanı şərtlərlə bağlı bir dənə də qeyri-müəyyənlik verilmir. Buna görə də, layihənin həyata keçirildiyi şərtləri daim izləmək, məlumatları, iş qrafiklərini tənzimləmək, həmçinin layihə iştirakçıları arasında münasibətlərin şərtlərini diqqətlə izləmək lazımdır. İnvestisiya layihəsinin risk qiymətləndirilməsinə misal olaraq aşağıdakı vəziyyəti göstərmək olar.

Şirkətin ofisində yanğının baş verdiyini fərz etmək və ya sponsorun subsidiyalarını qəfil geri götürməyi planlaşdırmaq qəribə olardı, baxmayaraq ki, biznesə təsir baxımından belə bir riskin nəticələri dəhşətli görünür. Ehtimal azdır, risk “sarı” səviyyədədir. Amma əgər proqram avadanlığı vaxtında gəlməzsə, layihə çox zərər görəcək. Bu, daha tez-tez baş verir. Risk səviyyəsi açıq şəkildə "qırmızı"dır. Amma əsas odur ki, layihə iştirakçılarının normal işi zamanı bu riskdən tamamilə qaçmaq olar. Risk ehtimalı - onun həyata keçirilməsi imkanının 0-dan 100%-ə qədər hesablanması.

Layihə həyata keçirilərkən bir vəzifə digərini əvəz edir və onlarla birlikdə risk növləri də dəyişir. Buna görə də, təhlil həmişə mövcud olmalıdır və risk xəritəsi lazım olduqda dəyişdirilməlidir. üçün bu xüsusi əhəmiyyət kəsb edir ilkin mərhələ layihənin həyata keçirilməsi: risklər nə qədər tez müəyyən edilərsə, onlara hazırlaşmaq üçün bir o qədər çox imkanlar. Bütün bunlar itkiləri azaldır.

Əsas risklər. Layihənin planlaşdırılan nəticələrinin əldə edilməməsi ehtimalını qiymətləndirmək üçün onun həyata keçirilməsi zamanı yaranan riskləri qiymətləndirmək lazımdır. Təhlil məqsədləri üçün risklər sistematik (subyektiv) və qeyri-sistematik (obyektiv) bölünür. Yalnız subyektiv risklər idarəetməyə tabedir. Müvəqqəti siyasi və iqtisadi qeyri-sabitlik nəticəsində yaranan obyektiv risklər birbaşa idarə olunmur, lakin risklərin müəyyən edilməsi, nəzarəti və mühafizəsi üçün qabaqlayıcı tədbirlər və işlək mexanizmin saxlanması yolu ilə minimuma endirilməlidir.

sistemsiz risklər. Qeyri-sistematik (obyektiv) riskləri idarə etmək mümkün deyil, lakin onlar böyük əksəriyyətində layihədə iştirakın ümumi riskini müəyyən etdiyi üçün müəyyən edilə bilər və müəyyən edilməlidir.

təbii risklər. Tikintisi nəzərdə tutulan binalar daşqın təhlükəsi ilə əlaqədar müəyyən hündürlükdə təhlükəsiz ərazidə yerləşir. üçün bu layihə bu risk əhəmiyyətsiz kimi qiymətləndirilir.

İqtisadi (maliyyə) risklər. Rusiya üçün gözlənilməz inflyasiya (devalvasiya) riski kifayət qədər yüksək olaraq qalır. Borc öhdəliklərinin ölkə iqtisadiyyatına təzyiqinin azaldılması ilə bağlı proqnozlar istənilən gözlənilən dövr üçün məyusedici olaraq qalır. Rusiya Mərkəzi Bankının ehtiyatlarının tükənməsi və/və ya rublun əhəmiyyətli emissiyası inflyasiyanın büdcədə nəzərdə tutulan dəyərləri əhəmiyyətli dərəcədə aşmasına səbəb ola bilər.

Bazar qiymət səviyyəsində dəyişiklik riski, maraq dərəcəsi kreditlər üzrə və s. Bu mövqeyin əsas məqamı qiymətləndirmə riskidir Tikinti materiallari və işləyir. Bu risklər əhəmiyyətli olaraq qalır.

Vergi dərəcələrinin artırılması formal olaraq əhəmiyyətsizdir, çünki regional və federal səviyyədə qondarma “baba bəndi” qəbul edilmişdir ki, bu da investor üçün vergi mühitinin pisləşməyəcəyinə zəmanət verir. Bununla belə, bu riskləri minimuma endirmək üçün layihə üçün vergitutmanın optimallaşdırılması məsələsini daha da öyrənmək lazımdır.

Bu yer üçün xarici amillərin dəyişməsi səbəbindən bazar likvidliyinin itirilməsi riski minimaldır. Ərazi aktiv artım mərhələsindədir, qonşu ərazilərin inkişafı yalnız komplekslərin likvidliyini artıracaq.

Sosial-siyasi risklər. siyasi hakimiyyətin qeyri-sabitliyi. Politoloqların fikrincə, hazırda risk cüzidir. Qeyd edək ki, konkret hakimiyyət nümayəndələrinin böyük ehtimalla dəyişməsi siyasi sistemin kəskin dəyişməsinə səbəb olmayacaq, xüsusi mülkiyyət institutu böyük ehtimalla ləğv edilməyəcək.

Yerli məmurların korrupsiyası. Bu risk faktoru həm Rusiya, həm də xüsusilə Rostov-na-Donu şəhəri üçün ənənəvi olaraq yüksəkdir və biz bu sahədə ciddi müsbət dəyişikliklər gözləyə bilmərik.

Rostov-na-Donuda daxili sosial münaqişələr və iğtişaşlar çox az ifadə olunur. Sosioloji sorğulara görə, Rostov vilayətinin sakinləri baş verənlərə sadiqdirlər son illər iqtisadi dəyişikliklər. Bu risk əhəmiyyətsiz kimi qiymətləndirilir.

Cinayət nisbəti həm Rusiyada, həm də Rostov-na-Donuda nisbətən yüksək olub və belə də qalır. Müsbət amil inkişaf kimi biznes sektorunun (məsələn, neft və qumar biznesindən fərqli olaraq) mütəşəkkil cinayətkarlığa cəlbediciliyinin aşağı olmasıdır.

Hüquqi risklər. Qanunvericiliyin qeyri-kamilliyi Rusiyada xəstə, lakin tədricən həll olunan bir məsələdir. Risk orta səviyyədədir, tənzimləyici baza inkişaf etdikcə onun yavaş-yavaş azalacağı gözlənilir.

Sistematik risklər. Layihənin sistematik risklərinə bir sıra texniki risklər, eləcə də əməliyyat və prosedurların riskləri daxildir.

texniki risklər. Marketinq riski (layihə ideyasının qeyri-adekvatlığı), səhv funksional bölgü, ərazilərin bölüşdürülməsi, vurğuların yerləşdirilməsi, funksional bölmələrin bazara çıxarılması qrafiki. Bu riski ətraflı dizayn mərhələsinə endirmək üçün ətraflı marketinq araşdırması, və layihə konsepsiyasının hazırlanması. Həyata keçirilməsinin hər bir mərhələsində layihəyə nəzarət edilməli və lazımi düzəlişlər edilməlidir.

Binaların texniki sertifikatlaşdırılmasında, memarlıq dizaynında, xərc hesablamalarında səhvlər.Layihənin hazırlanmasının bu mərhələsində bu risklər kifayət qədər böyük olaraq qalır, lakin əhəmiyyətli dərəcədə minimuma endirilə bilər. Risk layihənin ilkin mərhələsində, əsas vəsaitlərin investisiyasına başlamazdan əvvəl, bütün lazımi layihələndirmə və tədqiqat işlərinin həyata keçirilməsi yolu ilə sıfıra yaxın dəyərə endirilir.

Qüsurlar tikinti texnologiyaları, aşağı keyfiyyətli materiallar və avadanlıqlar. Riski minimuma endirməyin yolları məlumdur: bu, etibarlı baş podratçının seçimi, ciddi memarlıq nəzarətidir. dizayn təşkilatı işlərin gedişi, təchizatçıların və subpodratçıların nəzarəti, baş podratçı ilə müqaviləyə tikinti, quraşdırmanın nəticələrinə görə məsuliyyət bəndlərinin daxil edilməsi zəmanət müddəti» obyektin çatdırılmasından sonra.

Qəzalar, qəzalar, üçüncü şəxslərin qanunsuz hərəkətləri. Risk aradan qaldırıla bilməz, lakin risk hadisələrinin nəticələri əmlak və maliyyə risklərinin sığortası müqavilələri ilə bu cür hadisələrin qarşısının alınması üçün effektiv sistemin (siqnalizasiya, təhlükəsizlik, mühafizəyə nəzarət sistemi) təşkili ilə eyni vaxtda minimuma endirilir.

Əməliyyat və prosedurların riskləri. Tikinti başlayan kimi ön plana çıxırlar. Lakin risklərin minimuma endirilməsi üzrə fəaliyyətlər layihənin əvvəlində planlaşdırılmalıdır.

Bu layihə üzrə kreditorlar qarşısında maliyyə öhdəliklərinin yerinə yetirilməməsi riski (kredit riski) əhəmiyyətsizdir. Borc xidmətlərinin ödənilməsi kifayət qədər sabitlik marjasına malikdir və ödənişlərin gecikmə ehtimalı azdır.

Birbaşa qiymət riskləri. Qiymət siyasətində və qiymətqoymada səhv riski azalır. Gələcəkdə bazarın tsiklik monitorinqinin aparılması ilə səhvlərin baş vermə ehtimalı da azalır.

İlkin icazələrin alınmasında gecikmə riski, onların təsdiqi və təsdiqi dövlət orqanları- layihənin həyata keçirilməsinin ilkin mərhələsində aktual olan risklərin növü. İşə ciddi nəzarət və fəaliyyətin optimallaşdırılması lazımdır.

Podratçılar tərəfindən işlərin düzgün yerinə yetirilməməsi riski xərclərin artmasına və son tarixlərə əməl edilməməsinə səbəb olur. Tenderlərin təşkili yolu ilə azaldılmalıdır və düzgün seçim layihə podratçılar. Bu risklər əhəmiyyətsiz kimi qiymətləndirilir, lakin əlavə diqqət tələb edir.

Beləliklə, aparılan təhlil yuxarıda müzakirə olunan risk faktorlarının təsirinin idarə oluna biləcəyi və minimuma endirilə biləcəyi qənaətinə gəlməyə imkan verir. Buna görə də tikinti layihəsinin risk səviyyəsi məqbul kimi qiymətləndirilə bilər.

Həssaslıq analizi. Layihənin həssaslığının təhlilinin məqsədi kritik amillərin layihənin maliyyə nəticələrinə təsir dərəcəsini müəyyən etməkdir. Bu layihənin təhlili satış həcmlərində, qiymətlərdə, dəyişən xərclərdə, kredit faizlərindəki dəyişikliklərdən xalis cari dəyərdə (NPV) dəyişikliklər əsasında aparılmışdır.

Bazar riski. Həssaslıq təhlilindən belə çıxır ki, layihə layihənin bütün dövrü ərzində satış baxımından marjaya malikdir və tələbin azalmasına davamlıdır.

Vergilər. Hesablamalarda vergilərin optimallaşdırılması sxemlərindən istifadə edilməmişdir. Beləliklə, nəticədə iqtisadi təsir vergilərin (ƏDV, gəlir vergisi, əmək haqqı vergiləri, digər vergilər) hesablandığını və tam ödənildiyini nəzərə alır.

texniki risk. Layihədə texniki və elmi risk tamamilə yoxdur. Layihə elmi əsaslara söykənmir tədqiqat işi naməlum nəticə ilə. Layihə standart texniki həllə əsaslanır və tikinti üçün yüksək peşəkar mütəxəssislərin və podratçıların cəlb edilməsi nəzərdə tutulur.

İdarəetmə riski. Rostovkombytopttorg QSC-nin rəhbərliyi riski azaldan liman xidmətlərinin istehsalı və satışı bazarında yüksək potensiala və çoxillik təcrübəyə malikdir. bu tipdən praktiki olaraq sıfıra bərabərdir.

Beləliklə, həssaslıq təhlili zamanı layihənin idarə edilməsi ilə bağlı risklər müəyyən edilmiş və hədd dəyərləri müəyyən edilmişdir.

4.9. Maliyyə planı

Biznes planın bu bölməsi bütün əvvəlki bölmələrin nəticələrini cəmləşdirir, hazırlanmaqda olan layihənin əsas mümkün maliyyə nəticələrini ümumiləşdirir. Bunun üçün aşağıdakılar maliyyə hesablamaları:

satış həcminin proqnozu;

gəlir və xərclər planı;

pul gəlirlərinin və daxilolmalarının balansı;

· müəssisənin aktiv və passivlərinin icmal balansı (balans planı).

Qırılma qrafiki.

Aşağıdakı tədbirlər görülməlidir:

1. Gəlir və xərclərin planını (cədvəl) tərtib edin (cədvəl 4.36) - qüvvədə olan qanunvericiliyə uyğun olaraq mənfəətin formalaşmasını və bölüşdürülməsini göstərən sənəd.

2. Zərərsizlik təhlili aparın.

Gəlir və xərclər planının formalaşdırılması cədvəldən istifadə etməklə həyata keçirilə bilər. 4.40

Cədvəl 4.40

Gəlir və xərc planı

Fasiləsiz analiz. Xatırlatmaq lazımdır ki, biznes plan konkret real addımlar atmadan hər şeyi hesablamağa imkan verir. mümkün variantlar son nəticə və ən yaxşısını seçin. Bu məqsədlə, in daxili təcrübə Planlaşdırma dünya maliyyə təcrübəsindən istifadə edir ki, bu da artıq biznes planının işlənib hazırlanması mərhələsində təklif olunan layihənin zərər və gəlirlilik səviyyəsini, planlaşdırılan və həyata keçirilən biznesin təxmin edilən göstəricilərinin müəyyən diapazonunu müəyyən etməyə imkan verir.

Zərərsizliyin təhlili aşağıdakıları nəzərdə tutur:

zərərsizlik səviyyəsinin, istehsalın kritik həcminin və ya deyildiyi kimi, rentabellik həddinin müəyyən edilməsi;

zərərsiz diaqramın qurulması;

Maliyyə gücünün marjasının müəyyən edilməsi.

Zərərsizlik təhlili apararkən müəssisənin bütün xərclərini şərti sabit və şərti dəyişənlərə bölmək lazımdır. Zərərsizlik səviyyəsinin analitik hesablanması (4.9) - (4.10) düsturlarına uyğun olaraq təbii və maya dəyəri ilə aparılır:

kritik istehsal həcmi naturada(Qcr):

burada, a - xidmətin qiymətində dəyişən xərclərin payı (4.11) düsturla müəyyən edilir:

Məsələn, FC = 15 min rubl,

P = 600 rubl,

AVC = 450 rub.

İstehsalın kritik həcmi və ya zərərsizlik səviyyəsi müəssisənin mənfəət əldə etmədən bütün xərclərini tam ödədiyi satış gəlirlərinin məbləğini göstərir.

Zərərsiz diaqramın qurulması.

Şəkil 4.4. Qrafik tərif qırılma nöqtələri.

İstifadə olunan qeyd:

TR - məhsulların (xidmətlərin) satışından əldə edilən gəlir, rubl;

TC - ümumi xərclər, rub.;

Q kr - fiziki ifadədə istehsalın həcmi;

Q 1kr - dəyər ifadəsində istehsalın həcmi.

Satışdan əldə edilən faktiki gəlirin zərərsizliyi aradan qaldırmaqdan nə qədər çox olduğunu qiymətləndirmək üçün maliyyə təhlükəsizlik marjasını - (4.12) düsturuna uyğun olaraq faktiki gəlirin həddən faiz kənarlaşmasını hesablamaq lazımdır:

burada K əhatə əmsalıdır, hansı düsturun (4.14) hesablanması üçün istifadə olunur:

Maliyyələşdirmə strategiyası. Biznes planın bu bölməsi son hissədir.O, layihənin həyata keçirilməsi üçün zəruri olan vəsaitin əldə edilməsi üçün sxem - proqnoz hazırlamağa və investisiyaların mümkün geri qaytarılma müddətini, istehsalın gözlənilən rentabelliyini müəyyən etməyə imkan verir.

Əvvəllər hesablanmış ümumi vəsait tələbatı əsasında (cədvəl 4.42) layihənin həyata keçirilməsi üçün maliyyə mənbələri müəyyən edilir.

Vəsaitlərin daxilolma kanallarından asılı olaraq onların mənbələri ola bilər:

Daxili (öz)

xarici,

sahiblərdən - investorlardan və ya səhmdarlardan əlavə vəsait cəlb etmək;

kapital və ya borc maliyyələşdirilməsi - kommersiya banklarının kreditləri, mərkəzləşdirilmiş dövlət kreditləri, ipoteka kreditləri, borc öhdəlikləri,

Lizinq maliyyələşdirilməsi.

Cədvəl 4.42

İnvestisiya ehtiyaclarının hesablanması və maliyyələşdirmə strategiyası

Qayıt borc pul aşağıdakı sxem üzrə baş verir. Məsələn, layihənin həyata keçirilməsi üçün 600.000 rubl lazımdır. Bu vəsaitlərin mənbəyi kommersiya bankı olacaq, bizə tələb olunan vəsait məbləğində - 600.000 rubl kredit verəcək. il ərzində ödənilməklə (aylıq bərabər hissələrlə) illik 12% ilə.

Anbar tikintisinin maliyyələşdirilməsi sxemlərinin müqayisəsi. Gəlin müqayisə etməyə çalışaq iqtisadi nəticələr iki maliyyələşdirmə sxemi - şərti kreditləşmə və lizinq proseduru - öz aralarında. Nümunə olaraq aşağıdakı əsas xüsusiyyətlərə malik proqnozlaşdırılan anbarı götürək: torpaq sahəsi - 2,2 ha; anbar sahəsi - 10 000 kv. m; 12,5 min palet yeri; 24 ədəd qaldırıcı avadanlıq; 140 heyət üzvü. Ümumi investisiya 6,478 min dollardır. Anbar sahibi investisiyanın 25%-ni öz vəsaiti hesabına ödəyir, anbarın smeta dəyərinin 75%-i isə kənar kreditordan cəlb edilir.

Qeyd edək ki, lizinq zamanı bu halda anbar sahibi lizinq şirkətinə öz investisiyaları məbləğində (25%) xarici kreditorla eyni kredit dərəcəsi ilə kredit verir. IN bu misal biz kreditin istifadə dərəcəsini illik 12% istifadə etdik.

Seçimlərin müqayisəliliyi üçün tikinti və avadanlıqların alınması cədvəlləri və maliyyələşdirmə həcmləri eynidir. Hər iki variantda anbar istifadəyə verildiyi andan 3,5 il ərzində xarici kreditorlarla tam hesablaşmaların başa çatdırılması nəzərdə tutulur.Lizinq sxeminə əsasən gəlir vergisi ödənişlərinin məbləği əhəmiyyətli dərəcədə azaldılır.

Əmlak vergisi ödənişləri tamamilə yoxdur, o cümlədən. və investisiya dövründə. Öz imkanlarınızdan optimal istifadə etmək imkanı maddi resurslar Rusiya maliyyə bazarının dərəcələri ilə faiz şəklində onlardan gəlir əldə etməklə. Başqa sözlə, sərmayəniz yatırılmışdır Şəxsi biznes, sizə real gəlir gətirir və əsas biznes üzrə vergiləri qanuni olaraq azaldır.

Lizinq üzrə gəlir vergisinin ödənilməsi daha gec başlayır və həcmcə təxminən iki dəfə aşağıdır. Təxminən 2,5 ili obyektin tikintisinə və istismara verilməsinə sərf olunan anbar üçün texniki şərtlərin işlənib hazırlanmasının əvvəlindən işin ilk yeddi ilinin təhlili göstərdi ki, birbaşa kreditləşmə ilə müqayisədə lizinqdən əldə edilən gəlir vergisinə qənaət. Təxmini dəyərin 10-15% -i anbar. Əmlak vergisinə qənaət smeta dəyərinin 7,5 faizini təşkil edib.

Bu, Lizinq Qanununda nəzərdə tutulan sürətləndirilmiş amortizasiya mexanizmi ilə bağlıdır. Lizinq prosesi başa çatdıqdan sonra anbar sahibi lizinq şirkətindən balansında olan, fiziki aşınması az olan və bazar dəyəri yüksək olan əsas vəsaitləri sıfır balans dəyəri ilə alacaq. Bu cür əsas vəsaitlərə görə əmlak vergisi ödəməli deyilsiniz.

Belə bir maliyyələşdirmə sxeminin yeganə çatışmazlığı lizinq müddəti üçün lizinq əsasında alınmış əmlakın dəyərinin artmasıdır. Baxılan misal üçün binanın (maya dəyərinə görə əsas obyekt) qiymət artımı 10 il ərzində 48% təşkil edəcək. Bunlar. İllik 4,8%, bu təxminən Rusiyadakı valyuta inflyasiya səviyyəsinə uyğundur. Yəni bu bahalaşma inflyasiya hesabına ödənilir. Biznes layihəsinin maliyyələşdirilməsinin mümkün sxemlərinin hər biri müəyyən bir müəssisədə istifadəsinin nəticələrinə görə hesablanmalı və qiymətləndirilməlidir.

Biznes planının hazırlanmasında son mərhələ investisiyalara ehtiyacın (kapital qoyuluşları - birdəfəlik xərclər) dəyərinə nisbəti kimi mümkün geri ödəmə müddətinin hesablanması (qiymətlənməsi)dır. xalis gəlir bir ildə.

Maliyyə planının hazırlanması nümunəsi

Biznes planının hesablanması üçün təklif olunan variant kredit maliyyələşdirmə sxeminə əsaslanırdı - ümumilikdə 14,198 min avro (521,075 min rubl).

Layihənin maliyyələşdirilməsinin forması və şərtləri.

Kreditin məbləği 14,198 min avrodur (521,075 min rubl).

Kredit üzrə faiz dərəcəsi illik 5% təşkil edir.

Kreditin əsas hissəsi üzrə ödənişlərin sayı - rüblük bərabər hissələrlə, 7-ci ildən 48-ci planlaşdırma rübünə qədər.

Kreditdən istifadə üçün faiz ödənişlərinin sayı 44-dür (rüblük 5-dən 48-ci planlaşdırma rübünə qədər).

Kredit üzrə faiz ödənişlərinin ümumi məbləği 4,443 min avro (163,066 min rubl) təşkil edəcək.

Layihənin biznes planı UNIDO (Birləşmiş Millətlər Təşkilatının Sənaye İnkişafı Təşkilatı) tərəfindən tövsiyə edilən investisiya layihələrinin səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi metodologiyasına uyğun olaraq, azalmış pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlilinin klassik prinsiplərinə əsaslanaraq hesablanmışdır.

Müəssisənin simulyasiya modeli, investisiya, istehsal və maliyyə nəticələri lisenziyalı istifadə edərək qurulur proqram məhsulu– Project Expert 7 biznes modelləşdirmə sistemi.Bu proqram paketi standart mühasibat uçotu prosedurlarının və hesabat maliyyə sənədlərinin yaradılmasını və nəticədə biznes əməliyyatlarının vaxtında həyata keçirilməsini təmin edir.

tikilmişdir maliyyə hesabatları, bunlardan ən mühümləri: “Mənfəət və Zərər Hesabatı”, “Hərəkət Hesabatı Pul”, “Balans hesabatı” - müəssisənin proqnoz nəticələrini nümayiş etdirir. Project Expert 7-də sadalanan bütün sənədlər müvafiq hesablamalar nəticəsində avtomatik olaraq yaradılır. Mühasibat uçotu prosedurlarının yaradılması və hesabat sənədlərinin formalaşdırılması prosesi müvafiq olaraq həyata keçirilir beynəlxalq standartlar maliyyə hesabatı (IAS).

Mənfəət hesabatı müəyyən bir müddət ərzində firmanın gəlir və xərclərini göstərir. Layihənin bütün icra dövrü üçün planlaşdırılan satış həcmi 42,422 min avro (1,556,889 min rubl), hesablaşma dövrünün sonuna qədər proqnozlaşdırılan illik mənfəət isə 2,936 min avro (107,711 min rubl) təşkil edəcəkdir.

“Mənfəət və Zərər Hesabatı”ndan fərqli olaraq, “Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat” ƏDV-yə əsaslanır. Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat müəssisənin hər bir fəaliyyət növü - əməliyyat, investisiya, maliyyə üçün ayrıca tərtib edilmişdir. Hesablama cədvəllərinin təhlilindən göründüyü kimi, layihənin hesablanmasının bütün dövrlərində yığılmış vəsaitlərin qalığı yığılmış müsbət dəyərə malikdir və sıfırdan çox uzaqdır ki, bu da layihənin yaxşı sabitliyini nümayiş etdirir. Layihənin həyata keçirilməsinin sonuna qədər mövcud vəsaitin məbləği 7,928 min avro (290,684 min rubl) təşkil edir.

Tərtib edilmiş balansda bu investisiya layihəsinin həyata keçirilməsi nəzərə alınmaqla müəssisənin maliyyə vəziyyəti əks etdirilir.

Maliyyə göstəriciləri və iqtisadi səmərəliliyin göstəriciləri.

Nəzərdən keçirilən dövr üçün cari və təcili likvidlik nisbəti normal səviyyəyə uyğundur və aktiv və öhdəliklərin rasional strukturunu göstərir.

Xalis dövriyyə kapitalının həcmi həm saxlamaq üçün kifayətdir maliyyə sabitliyi müəssisələr və öhdəliklərini ödəyə bilmək.

Planlaşdırılan fəaliyyət növü effektiv kimi xarakterizə olunur. Aparılan hesablamalar təsdiq edir ki, bu investisiya layihəsini müəyyən edilmiş müddətdə, göstərilən xidmət həcmləri ilə həyata keçirərkən müəssisə istifadə edilmiş kredit resurslarını vaxtında qaytarmaq və onlara faiz ödəmək imkanı əldə edir.

Layihənin inteqral göstəriciləri.

İnvestisiya fəaliyyətinin göstəricilərinin hesablanması pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatın məlumatlarına əsaslanır. Layihənin icra göstəricilərinin hesablanmasının tam nəticəsi Cədvəl 4.43-də təqdim edilmişdir.

Cədvəl 4.43

Layihənin performans göstəriciləri

Qeyd etmək lazımdır ki, layihə tərtibatçıları uçot dərəcəsini çox aşağı təyin ediblər, çünki bu, kredit faizindən aşağı olmamalıdır.

5. Project Expert proqram məhsulundan istifadə etməklə maliyyə planının hesablanması

Biznes-planlaşdırmanın inkişafında ən mühüm mərhələ biznes planın hazırlanması üçün xüsusi kompüter proqramları idi: Success, Project Expert, Pro-Invest Consulting.

Project Expert proqram məhsulu onunla müstəqil şəkildə biznes planları tərtib etməyə, nəticələri hərtərəfli təhlil etməyə, həm də biznes planın iqtisadi və maliyyə komponentləri ilə tanış olmağa kömək edəcəkdir.

verilmiş Alət dəsti iki bölmədən ibarətdir. Birinci bölməyə biznes planının hazırlanması daxildir avtomobil nəqliyyatı şirkəti, bir neçə variantın nəzərdən keçirilməsi (What-If təhlili). İkinci bölmə avtomatlaşdırılmış biznes planıdır anbar kompleksi və tədricən təkmilləşmə.

5.1. Avtomobil nəqliyyatı müəssisəsinin yaradılması üçün biznes plan

üçün case study tələbələr Project Expert proqram məhsulundan istifadə edərək hesablamağa dəvət olunur maliyyə planı yaradılması yükdaşıma şirkəti.

Giriş. Haradan başlamaq lazımdır? Müəssisənin maliyyə modelinin hazırlanması üzərində aparılır təhsil layihəsi tez xarab olan məhsulların daşınması ilə məşğul olan avtonəqliyyat şirkətinin yaradılması. Aşağıya baxın " Qısa Təsvir layihə”, ümumi xərclər, materiallar və komponentlər və satışlar haqqında lazımi ilkin məlumatları təqdim edir.

Əfsanə.Əsas şirkət tərəfindən müəyyən edilmiş standartlara uyğun olaraq bir avtomobil nəqliyyatı şirkətinin struktur bölməsi kimi yaradılması üçün biznes planının maliyyə hesablanması nümunəsi verilmişdir.

Qarışıq maliyyələşdirmə formasından istifadə edilməsi nəzərdə tutulur şirkət yaradılır:

Biznes texnologiyası. Proqnozların qurulması və maliyyə modelində xərc zəncirinin təsviri ehtiyacını nəzərə alaraq, nəqliyyat xidmətləri üçün ağlabatan və əlverişli ölçü vahidinin seçilməsi məqsədəuyğundur. Şəhərətrafı və şəhərlərarası nəqliyyatda yük daşıyan nəqliyyat müəssisələrinin fəaliyyət təcrübəsinə əsasən, nəqliyyat xidmətlərinin həcminin ölçülməsi üçün optimal vahid ton-kilometrdir. Bu göstərici iki ən vacib parametri əhatə edir: daşınan yükün çəkisi və daşınma məsafəsi.

İnkişafın ilkin mərhələsində bu müəssisə siyahıda avtomobillərin sayı az olduğundan, tikinti üçün yüksək kapital xərcləri nəzərə alınaraq müəssisənin öz istehsal-texniki bazasının yaradılması nəzərdə tutulmur, bu səbəbdən avtomobillərin açıq icarəyə götürülmüş dayanacaqda saxlanması nəzərdə tutulur, bir avtomobil üçün aylıq icarə haqqı 2000 rubl təşkil edir *.

Nəqliyyat vasitələrinə texniki qulluq və təmir ixtisaslaşdırılmış stansiyalarda həyata keçirilir Baxım cari avtomobil təmiri (podratçılar tərəfindən).

Lazımi sayda avtomobil. Bu bölmədə nəqliyyat müəssisəsinin istehsal planının tərkib hissələrini müəyyən etmək üçün lazım olan məlumatlar verilir.

avtomobil modeli - Gazelle-ZSA-270720 (soyuducu furqon);

daşınan yükün növü - süd məhsulları;

· ümumi illik daşıma həcmi - 7000 ton;

Avtomobilin yükgötürmə qabiliyyəti (q) - 1,2 ton;

Avtomobilin qiyməti 400.000 rubl;

· 100 kilometrə 16,5 litr yanacaq sərfi (benzin A-92), soyuducu qurğuların istismarı üçün yanacaq sərfiyyatı 10% artır;

orta daşıma məsafəsi (l e) = 40 km;

· daşınma üçün sarkaç marşrutu istifadə olunur, yürüşdən istifadə əmsalı (β) = 0,5;

Yükləmə və boşaltma üçün vaxt norması (t p-r) = 0,63 saat;

Avtomobilin orta texniki sürəti (V t) = 40 km / saat;

· daşınan yük 2-ci sinfə aiddir, yükgötürmə qabiliyyətindən istifadə əmsalı (γ)= 0,8;

· hərəkət heyətinin xəttə buraxılma əmsalı (α in) =0,8;

Müəssisə həftədə 6 gün bir növbəli iş rejimi ilə işləyir, buna görə də bir iş növbəsinin müddəti T n \u003d 8 saat, bir ildə iş günlərinin sayı D p \u003d 305-dir.

Layihə riskləri mənfi və ya olan hadisələri (və ya şərtləri) adlandırın müsbət təsir bir və ya bir neçə layihə məqsədi üçün. Layihə risklərinə vaxt, qiymət, keyfiyyət və ya əhatə dairəsi daxildir. Risk konkret layihədən asılıdır, məsələn, müəyyən fəaliyyət planına uyğun olaraq yekun nəticə üçün hədəf müəyyən edildikdə və ya yekun nəticə büdcədə göstərilən xərcdən artıq olmayan layihə olmalıdır və s. Buna bir neçə səbəb səbəb ola bilər ki, bu da öz növbəsində müəyyən layihə amillərinə təsir edəcək.

Layihə riskləri: anlayışları başa düşmək

Layihə riski- bu, layihənin məqsədlərinə müsbət və ya mənfi təsir edəcək bir sıra hadisələrin baş vermə ehtimalını toplamağa imkan verən təsirdir. Onlar iki növə bölünür: məlum və naməlum. Bir qayda olaraq, məlum təhdidlər layihənin əvvəlində tanına bilər ki, bu da onları idarə etməyə - mümkün itkiləri təmin edən fövqəladə hallar planlarını yaratmağa imkan verir. Və naməlum riskləri əvvəlcədən müəyyən etmək mümkün deyil, ona görə də sonrakı hərəkətləri proqnozlaşdırmaq mümkün deyil.

Risk hadisəsi- layihənin həyata keçirilməsi zamanı fayda və ya zərər gətirəcəyi halda baş verə biləcək hadisə.

Riskin baş vermə ehtimalı- mümkün təhlükə. Layihənin həyata keçirilməsində hər bir riskə 0%-dən çox, lakin 100%-dən az pay verilir. 0% ehtimalla risk - baş verə bilməyəcəyi üçün risk hesab edilmir. Və 100% ehtimalı olan risk də risk deyil, real hadisədir uğursuz olmadan layihə tərəfindən təmin edilir.

Riskin nəticələri- əmək xərcləri, pul, fəaliyyət planının uğursuzluqları - layihə məqsədlərinin həyata keçirilməsinə təsir dərəcəsini müəyyənləşdirir.

Riskin böyüklüyü ehtimalını nəticələri ilə birləşdirən eksponensial qiymətdir. Riskin miqyasının hesablanması düsturu = riskin baş vermə ehtimalı * müvafiq tədbirlər.

Fövqəladə hallar üçün ehtiyat(və ya qeyri-müəyyənliyi ödəmək üçün ehtiyat) - müəyyən bir məbləği və ya bir müddəti təmsil edir. Layihənin məqsədləri ilə nəzərdə tutulduğu kimi, xərclərin aşılması risklərini təşkilat üçün məqbul olan xərc səviyyəsinə necə azaltmağı hesablamaq üçün sizə lazım olan hər şey. Fövqəladə hallar ehtiyatı əsas layihə xərcləri planına daxil edilir.

İdarəetmə ehtiyatı- həm də layihənin əsas maya dəyəri planına daxil edilməyən, lakin proqnozlaşdırıla bilməyən mümkün mənfi nəticələrin qarşısını almaq üçün müəssisə rəhbəri tərəfindən istifadə edilən pul şəklində və ya müəyyən müddət şəklində təqdim edilir.

risk tolerantlığı– təşkilatın mümkün təhlükələrə hazır olma dərəcəsinin müəyyən edilməsi. Bəzi təşkilatlar risk almağa hazırdır, digər təşkilatlar isə bu risklərdən hər cür şəkildə qaçırlar. Kimsə daha çox qazanmaq üçün böyük risklərə gedir, kimsə isə maliyyə itkisi ilə bağlı problemlərdən qaçır.

Özündə risk qeyri-müəyyənliyin formasıdır. Ancaq bu iki anlayış arasında ciddi fərq var.

Qeyri-müəyyənlik hərəkətlərin nəticəsini müəyyən etməyən amillər məcmusudur və bu amillərin mümkün təsir dərəcəsi əvvəlcədən məlum deyil. Qeyri-müəyyənlik həm də layihə üzrə müəyyən iş şəraiti haqqında məlumatların təqdim edilməməsinin natamamlığı və qeyri-dəqiqliyidir. Qeyri-müəyyənlik xarici və ya daxili faktorlardan qaynaqlanır. Xarici amillər dedikdə qanunvericilik, bazarın əmtəə tələbinə və istehsalına təsiri və reaksiyası, rəqiblərin fəaliyyəti başa düşülür. TO daxili amillər təşkilat işçilərinin peşəkarlığı, dizayn xüsusiyyətlərinin təriflərindəki səhvlərin nisbəti və s.

Risk mümkün, keyfiyyət və maliyyə cəhətdən ölçülə bilən itkidir. “Layihə riski” anlayışı layihənin müsbət həyata keçirilməsi üçün təhlükə dərəcəsini əks etdirir. Risk anlayışı layihənin həyata keçirilməsində mənfi nəticələrə səbəb olan neqativ halların baş verməsi ilə bağlı qeyri-müəyyənlikdir. Bu cür risklər obyektiv və subyektiv ehtimallardan yaranır.

Rusiya şirkətləri üçün 19 əsas risk

Rusiya şirkəti inkişaf etdikcə çoxlu sayda, ən azı 19 mikroböhrandan keçir. Uğurlu mütəxəssislər onların öhdəsindən necə gəlirlər? Bu barədə məqalədən öyrənəcəksiniz. elektron jurnal"CEO".

Layihə risklərinin əsas növləri

Sistematik risklər layihə rəhbərliyinin nəzarətindən və təsirindən kənardadır. Onlar həmişə oradadırlar. Bunlara daxildir:

• siyasi amil (ölkədə siyasi vəziyyət, sosial-iqtisadi sferada baş verən dəyişikliklər);
• təbii amillər, ekologiya, təbii fəlakətlər;
• hüquqi, hüquqi risklər (qanunvericilik bazasının təkmil olmaması);
• iqtisadi risklər (valyuta bazarında məzənnənin dəyişkənliyi, vergitutma, sanksiyalar və s.).

Sistematik və ya “bazar” riskinin miqdarı konkret layihənin xüsusiyyətlərindən deyil, bütövlükdə bazardakı vəziyyətdən asılıdır. Fond bazarının yaxşı inkişaf etdiyi ölkələrdə bu risklərin davam edən layihəyə təsir dərəcəsini müəyyən etmək üçün xüsusi β əmsalı tətbiq edilmişdir ki, onun istifadəsi hər bir konkret sənaye və ya təşkilat üçün fond bazarı statistikasına əsaslanır. Ölkəmizdə bu statistika ümumi deyil, bunun əsasında ekspert qiymətləndirmələrindən istifadə etmək adətdir. Layihələrin icrası zamanı mənfi nəticələrin qarşısını almaq üçün risk ehtimalından asılı olaraq müxtəlif tədbirlər nəzərdə tutulur. Bir sıra xarici şərtlər əsasında layihə planının hazırlanması üçün müəyyən ssenarilər hazırlanır.

Hüquq-mühafizə orqanlarının əməkdaşlarının şirkətə gəlməsinin o qədər səbəbləri var ki, guya biznesin özü artıq şübhə doğurur. Qanunun tələblərinə özünüz nə qədər ciddi əməl etməyiniz vacib deyil. Əgər sizin ən azı biri qarşı tərəflər asayiş keşikçilərinin diqqət dairəsinə düşür, asayiş keşikçilərinin baş çəkmə ehtimalı çox yüksəkdir.

Bacarıqlı layihə idarəetməsi sayəsində qeyri-sistematik risklər qismən və ya tamamilə aradan qaldırıla bilər:

• istehsalla bağlı (satış planının yerinə yetirilməməsi, iş, istehsal həcmləri və s.);
• maliyyə itkiləri ilə bağlı (layihədən mənfəət çatışmazlığı, məhsulların likvidliyinin olmaması);
• bazar vəziyyəti ilə əlaqədar (qeyri-sabitlik qiymət siyasəti, biznes nişində yeni rəqiblər).

Sistemsiz risklərin əksəriyyəti idarə edilə bilər. Onlar bir neçə qrupa bölünür onların layihənin həyata keçirilməsinə təsirinə əsaslanaraq.

Layihənin həyata keçirilməsindən gözlənilən gəlirin alınmaması riski

Təzahür: layihə effektiv deyil, NPV dəyərinə malikdir (mənfi dəyər). Bu halda biz layihənin geri qaytarılma müddətinin qlobal artımını nəzərdə tuturuq. Bu qrupa bağlı risklər daxildir maliyyə axınlarıəməliyyat mərhələsində, yəni:

Marketinq riski - satış planının yerinə yetirilməməsi və ya planlaşdırılanlar fonunda satış qiymətlərinin geniş miqyasda aşağı salınması səbəbindən mənfəətin azalması ehtimalı. Layihənin mənfəəti gəlirlə müəyyən edilir və daha çox səmərəliliyə təsir göstərir. Buna görə marketinq riskləri bütün mümkün risklər arasında əsasdır. Onun baş vermə ehtimalını azaltmaq üçün bazar vəziyyətinin hərtərəfli öyrənilməsi, layihəyə təsir edə biləcək amillərin müəyyən edilməsi, onların baş verməsi və ya güclənməsinin proqnozlaşdırılması və bu amillərin mənfi nəticələrinin aradan qaldırılması yollarının müəyyən edilməsi tələb olunur. Faktorlar dedikdə, konkret biznes sahəsində bazarda hər cür dəyişikliklər, rəqabətin artması, bazarda zəif mövqe, layihə məhsullarına tələbin və qiymətlərin azalması və s. Xüsusilə yeni istehsalın işə salınması və ya mövcud olanların artırılması zamanı marketinq risklərinin keyfiyyətcə qiymətləndirilməsi vacibdir. istehsal həcmi. Məqsəd istehsal xərclərini azaltmaqdırsa, onda onlar ən son öyrənilir.

Misal: əgər biz otelin tikintisindən danışırıqsa, marketinq riskləri iki xüsusiyyətə təsir edir: otaqların qiyməti və onların yerləşməsi. İnvestor otaq qiymətlərini otelin yerləşdiyi yerə və onun sinfinə əsaslanaraq təyin edibsə, o zaman əsas qeyri-müəyyənlik faktoru qonaqların doluluğu olacaq. Müəyyən bir müəssisənin müxtəlif doluluq dərəcələrində “sağ qalmaq” qabiliyyətini müəyyən etmək lazımdır. Bu parametrin mümkün dəyərləri müəyyən bir sahədə mehmanxana biznesi bazarının tədqiqi statistikası ilə müəyyən edilir. Statistika yoxdursa, dəyərlər analitik olaraq təyin olunur.

Məhsulların istehsal maya dəyərini aşmaq riski

Xərclərin layihə üçün planlaşdırılan maliyyədən çox olması, mənfəətin azalmasına səbəb olur. Bu halda siz öz şirkətinizin və oxşar (bəlkə də sizinlə rəqabət aparan) xammal tədarükçülərinin (uzaqlıq, çatdırılma, alternativlərin mövcudluğu) xərclərini təhlil etməli, xammalın qiymətini proqnozlaşdırmalısınız.

Misal: fərz edək ki, layihə üzrə istehlak edilən xammalda kənd təsərrüfatı məhsulları var və ya məsələn, maya dəyərinin təsir edici hissəsi neft məhsullarının maya dəyəridir, ona görə də xammal qiymətlərinin konkret amillərdən asılılığı nəzərə alınmalıdır: yığılmış həcmlər, bazar şəraiti, enerji xərcləri və s. d. Təbii ki, xammalın dəyəri məhsulların qiymətinə tam daxil edilə bilməz. Bu vəziyyətdə layihənin nəticələrinin müəyyən bir müddət ərzində dəyərin amplitudasından asılılığının öyrənilməsi xüsusilə vacibdir.

1. Texnoloji risklər - istehsal həcmi planının yerinə yetirilməməsi və ya yeni texnologiyaların tətbiqi ilə əlaqədar məhsulun maya dəyərinin artması səbəbindən mənfəətin azalması ilə əlaqədardır.

Texnoloji risk faktorları:

1. İstifadə olunan texnologiyanın xüsusiyyətləri yaxşı qurulmuş istehsal prosesləri, onların müəyyən şərtlərdə tətbiqi, xammalın uyğunluğu və s.
2. Avadanlıq təchizatçısının vicdansızlığı - avadanlıqların çatdırılmasında uğursuzluqlar, evlilik, keyfiyyətsiz xidmət.
3. Satın alınan avadanlıqlara xidmət üçün əlverişli xidmətin olmaması - regional ofislərin olmaması xidmət şöbələri istehsalın uzun müddət dayanmasına səbəb olur.

Misal: kərpic zavodunun tikintisində texnoloji riskləri nəzərdən keçirin. İlkin şərtlər: binalar mövcuddur, avadanlıq alınır, xammal mənbələri məlumdur və avadanlıq formada bir tanınmış istehsalçı tərəfindən verilir istehsal xətti"Tam tikinti". Bu halda texnoloji risklər minimum olmalıdır. Əgər kərpic zavodunun tikintisi ilə bağlı layihə zamanı yalnız xammalın çıxarılması üçün karxanaların yerləşdiyi yer məlumdursa və binanın tikintisinə ehtiyac varsa, avadanlıq öz hesabına alınmalı və quraşdırılmalıdır. və müxtəlif təchizatçılar tərəfindən texnoloji risklər böyük olacaq! Çox güman ki, üçüncü tərəf investorun əlavə zəmanətlər və ya risk faktorlarının aradan qaldırılmasını tələb etmək hüququ olacaq.

2. İnzibati risklər - inzibati hakimiyyətin həddindən artıq təsiri nəticəsində mənfəətin azalması ilə əlaqədardır. Əgər səlahiyyətli orqanlar layihənin həyata keçirilməsində maraqlıdırsa, o zaman bu risklər xeyli azalır.

Nümunə: Tikinti icazəsi almaqda çətinliklərlə bağlı risk ümumi haldır. sahəsində kommersiya layihələrinin maliyyələşdirilməsində banklar nadir hallarda iştirak edirlər kommersiya daşınmaz əmlakı bu riskləri əsassız hesab edərək lazımi icazə olmadan.

Baş Direktor Məktəbinin kursunda sizə risklərə uğurla müqavimət göstərməyin və şirkətiniz üçün ən yaxşı antiböhran strategiyasını seçməyin yolları öyrədiləcək.

Qeyri-kafi likvidlik riski

Təzahür: Proqnoz dövrünün sonunda büdcədə mənfi nağd pul qalığı yaranır. İnvestisiya layihələrinin riskləri ola bilər və əməliyyat mərhələsində:

Layihənin büdcəsini aşmaq riski. Bu, əvvəllər nəzərdə tutulduğundan daha çox sərmayə götürdüyünə görə yaranır. Layihənin planlaşdırma mərhələsində olan ətraflı investisiya təhlili ilə bu risk əhəmiyyətli dərəcədə azaldıla bilər. Bunun üçün onun oxşar layihələr, sənaye sahələri ilə müqayisəsi, texnologiya zəncirinin təhlili, layihənin tam sxeminə baxılması, pul vəsaitlərinin hərəkətinin həcminin təyin edilməsi tələb olunur. Fövqəladə halları planlaşdırmaq tövsiyə olunur. Büdcədən 10% artıq olması norma hesab olunacaq. Buna əsaslanaraq, bir layihə üçün kredit üçün müraciət edərkən mövcud vəsaitin limitini təmin etmək lazımdır.

İnvestisiya cədvəli ilə maliyyələşdirmə cədvəli arasında uyğunsuzluq riski. Maliyyə sərmayələri müvəqqəti gecikmə ilə gəlir və ya planlaşdırılan məbləğdə deyil. Və ya bank kreditinin ciddi qrafiki var ki, bu da ödənişlərdən zərrə qədər kənara çıxmağa imkan vermir. Riskin mənfi nəticələrinin qarşısını almaq üçün əvvəlcə öz pulunuzu ehtiyatda saxlamalısınız və ya kredit vəsaitlərinə gəldikdə, müqavilə imzalanarkən pulun çıxarılması müddətində dalğalanma ehtimalını nəzərə almalısınız.

Layihə gücünə çatma mərhələsində vəsait çatışmazlığı riski. Əməliyyat mərhələsində gecikməyə, layihənin planlaşdırılan gücünə çatma sürətinin yavaşlamasına səbəb olan odur. Səbəb planlaşdırma mərhələsində nəzərə alınmamış dövriyyə kapitalındadır.

Əməliyyat mərhələsində vəsait çatışmazlığı riski. Mənfəətin azalması və tədarükçülərə kredit öhdəliklərini və borclarını ödəmək üçün maliyyə çatışmazlığı daxili və xarici amillərdən təsirlənir. Layihə üçün vəsait cəlb edilərkən, vəsait çatışmazlığı riskini azaltmağın əsas yollarından biri kreditin ödənilməsi cədvəlinin qurulması zamanı əldə edilən borcun ödənilməsi əmsalından istifadə etməkdir. Metod, bazarda və bütövlükdə iqtisadiyyatdakı vəziyyətlərin proqnozlarına uyğun olaraq şirkətin qazandığı pulun dəyişməsini təyin etməkdir. Belə ki, 1,3 əhatə əmsalı ilə şirkət mənfəətinin 30%-ni itirəcək, lakin kredit öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətini saxlayacaq.

Misal: Əvvəlcə, məsələn, biznes mərkəzinin tikintisi, yalnız qiymət dəyişkənliyini öyrənsəniz, riskli layihə kimi görünməyəcək. Statistikalar göstərir ki, layihənin mövcud olduğu ümumi dövr ərzində dalğalanmalar o qədər də böyük olmayacaq. Amma icarə dərəcəsi və kreditlə debet nəzərə alındıqda vəziyyət tamamilə fərqlidir. Kredit vəsaitləri hesabına qurulan biznes mərkəzi hətta qısa bir böhran dövründə belə asanlıqla müflisləşəcək. Məhz bununla belə baş verdi böyük məbləğ 2008-ci ilin sonunda fəaliyyətə başlayan obyektlər.

İnvestisiya mərhələsində planlaşdırılan işlərin təşkilati və ya digər səbəblərdən yerinə yetirilməməsi riski

Təzahür: Əməliyyat mərhələsinin başlanğıcı gecikir və ya tam gücü ilə başlamaz. Belə bir nümunə var ki, layihənin mürəkkəbliyi birbaşa onun idarəetmə keyfiyyətinə olan tələblərdən asılıdır. Bu riski minimuma endirmək üçün layihənin idarə edilməsi üçün ixtisaslı mütəxəssislər qrupu seçmək, ən çoxunu seçmək lazımdır. sərfəli variantlar avadanlıqların tədarükü, açar təslim layihənin həyata keçirilməsi üçün podratçılarla müqavilələr bağlamaq və s.

• Layihənin İdarə Edilməsi: Uğurlu İcra üçün 10 Şərt

Təcrübəçi deyir

Aleksey Kosarev, Şöbə müdiri sistem təhlili və OAO Magnitogorsk Dəmir və Polad Zavodunun risklərin idarə edilməsi.

İstənilən risklər müəyyən növlərə qruplaşdırılır. Şəxsən mən aşağıdakıları nəzərə alıram:

• layihə məhsullarına, habelə istifadə olunan xammal, material və xidmətlərin qiymətlərinin müəyyən edilməsi məsələləri ilə bağlı;
• əmlak (əsas fondun itirilməsi və ya zədələnməsi nəzərdə tutulur);
• bazar (valyuta məzənnəsinin, fond indekslərinin, aktivlərin, qiymətli kağızların dəyərinin monitorinqi);
• oğurluq və fırıldaqçıların hərəkətləri ilə bağlıdır.

İstehsal müəssisələri üçün qəzalar, istehsalat qəzaları və s. xüsusi risklərə çevrilir. Ticarət şirkətləri, logistika, təchizat və marketinqdə vasitəçilik, vicdansız təchizatçılar (xüsusilə yalnız bir təchizatçı varsa) üçün debitor borcları riskə çevrilir. topdan alıcılar(xüsusilə ödəniş təxirə salınmış ödənişlə həyata keçirilirsə).

İşlədiyim müəssisədə müəyyən risklərin və təhrikedici amillərin siyahısı formalaşdırılıb. Hər bir riskin konkret və birmənalı ifadəsi var ki, bu da onların baş vermə səbəblərini ətraflı nəzərdən keçirməyə imkan verir və risklərin qiymətləndirilməsi və onların azaldılması üçün tədbirlərin işlənib hazırlanması prosesini xeyli asanlaşdırır. Çox rahat yol riskləri təhlil etmək - onların "zərər" / "ehtimal" koordinatları cədvəli şəklində qrafik təsviri. Onların xəritə şəklində və ya cədvəl şəklində təqdim edilməsində xüsusi fərq yoxdur. Sadəcə, riskləri koordinat müstəvisində təmsil etməyin bizim üçün daha əlverişli olduğunu düşünürük. Dinamikanı açıq şəkildə göstərir. Ancaq ümumiyyətlə, genişləndirilmiş görünüş idarəetmə sistemini avtomatlaşdırarkən faydalıdır, xüsusən də fəaliyyət növləri, biznes prosesləri və ya riskləri haqqında məlumatınız olmalıdır. struktur bölmələri müəssisələr.

Layihə riskləri və onlarla işləmək: 6 əsas addım

Addım 1: Risklərin idarə edilməsi üçün planlaşdırma

Risklərin idarə edilməsinin planlaşdırılması layihənin özünün dəyərini və cədvəlini planlaşdırmaq qədər hərtərəfli olmalıdır. Nəzərə almaq lazımdır ki, yaxşı planlaşdırılmış risklər hədəflərinizə çatmaq ehtimalını artırır.

Risklərin idarə edilməsinin planlaşdırılması layihə risklərini idarə etmək üçün yanaşmaların müəyyən edildiyi və fəaliyyətlərin planlaşdırıldığı bir prosesdir. Təşkilatın strategiyası formalaşır, əsas qaydalar formalaşdırılır ki, bu da onları idarə etməyə imkan verir.

Layihə riskinin planlaşdırılması proseslərinin təşkili üçün 4 məlumat mənbəyi var:

1. Müəssisənin xarici mühitinin amilləri. Layihədə iştirak edən insanların münasibəti layihənin idarə edilməsi planına böyük təsir göstərir.
2. Təşkilati proses aktivləri. Hər bir təşkilatın kateqoriyalar və ya kimi risklərin idarə edilməsi ilə bağlı əvvəlcədən müəyyən edilmiş yanaşmaları ola bilər ümumi təriflər anlayışlar, şablonlar, standartlar, məsul işçilər üçün təyinat sxemləri və mühüm qərarların qəbulu zamanı səlahiyyət səviyyələrini müəyyən edən sənədlər.
3. Layihənin məzmununun təsviri.
4. Layihənin idarə planı.

Planlaşdırma və nəzərdən keçirmə görüşləri risklərin idarə edilməsinin planlaşdırılması üçün alət və üsul hesab olunur. Görüşlərdə layihə komandası, layihə meneceri, risklər üzrə əməliyyatların planlaşdırılmasına və şirkətin onlara mümkün reaksiyasına cavabdeh olan təşkilatın nümayəndələri iştirak edirlər. İclas iştirakçıları risklərin idarə edilməsi əməliyyatlarının aparılması üçün əsas planları tərtib edir, layihənin büdcəsinə və cədvəlinə daxil edilmiş xərc komponentlərini və planlaşdırılan əməliyyatları hazırlayır. Yığıncaqda riskin olması halında layihə iştirakçıları arasında məsuliyyət dərəcəsi bölüşdürülür. Təşkilatın risk kateqoriyalarını, şərtlərini (risk səviyyələri, növlərinə görə baş vermə ehtimalı, layihə üçün risklərin mümkün nəticələri, ehtimallar və nəticələr matrisi kimi) müəyyən edən ümumi şablonları varsa, o zaman onlar hər bir konkret layihəyə uyğunlaşdırılır, xüsusiyyətlərini nəzərə alaraq. Və sonra artıq risklərin idarə edilməsi planı formalaşır.

Addım 2. Riskin müəyyən edilməsi

Riskin identifikasiyası layihəyə hər hansı şəkildə təsir edə biləcək risklərin müəyyən edilməsi, habelə onların xüsusiyyətlərinin sənədləşdirilməsi prosesidir. Layihə qrupunun üzvləri və risklərin idarə edilməsi üzrə ekspertlər riskin müəyyənləşdirilməsini həyata keçirirlər. Burada layihənin müştəriləri, iştirakçılar və dar profilli ekspertlər də iştirak edə bilərlər. Risklərin müəyyən edilməsi prosesi iterativ xarakter daşıyır, çünki layihənin inkişafı zamanı yeniləri yarana bilər. Hər bir xüsusi layihə iştirakçıların özünəməxsus tərkibinə və təkrarlanma tezliyinə malikdir. Layihə komandası üzvlərinin risklərin müəyyən edilməsi prosesində iştirakı onlarda hər bir risk və onlara cavab vermək üçün gələcək fəaliyyətləri üçün sahiblik və məsuliyyət hissini inkişaf etdirməyə kömək edir.

Riskin müəyyən edilməsi prosesi üçün daxil olan məlumatlar:

1. Müəssisənin xarici mühitinin amilləri - kommersiya məlumat bazaları, elmi məqalələr və risklərin idarə edilməsi sahəsində digər tədqiqat işləri nəzərə alınmaqla məlumat açıq mənbələrdən gəlir.
2. Təşkilat prosesinin aktivləri - əvvəlki layihələrin həyata keçirilməsi haqqında məlumat.
3. Layihənin məzmununun təsviri. Layihənin tolerantlıqları layihənin əhatə dairəsinin təsvirində göstərilmişdir. Dizayn toleranslarında qeyri-müəyyənliyin olmaması tələb olunur, əks halda risk təhlükəsi görünür.
4. Risklərin idarə edilməsi planı. Riskin identifikasiyası prosesinin risklərin idarə edilməsi planından əldə etdiyi nəticələr məsul şəxslərin təyin olunma ardıcıllığı, büdcə və cədvəldə risklərin idarə edilməsi üzrə fəaliyyətlər üçün ehtiyat və risk kateqoriyalarıdır.
5. Layihənin idarə planı. Riskin növünün müəyyən edilməsi layihə cədvəlinin idarəetmə planlarını, layihə planında malların qiymətini və keyfiyyətini başa düşməyi və əlbəttə ki, bu proseslərin nəticələrini təhlil etməyi tələb edir.

Sənədlərin nəzərdən keçirilməsi baxışdan əvvəl hazırlanmış layihə materiallarının nəzərdən keçirilməsini əhatə edir. Hər şeydən əvvəl, planların keyfiyyəti təhlilə imkan verir, sonra planların ardıcıllığı, onların Müştərilərin tələblərinə uyğunluğu, layihənin dözümlülüyü, məzmun üçün möhkəm planlar, vaxt, qiymət nəzərə alınır - tamamilə risk provokatoru kimi xidmət edəcək hər şey. layihədə nəzərə alınır.

Məlumat toplama üsulları:

1. Beyin fırtınası 10-15 nəfərdən ibarət görüşdür: layihə qrupunun üzvləri müxtəlif sahələrdən olan müstəqil ekspertlərlə birlikdə layihə risklərinin ətraflı siyahısını hazırlayırlar. İclasın hər bir iştirakçısı, onun fikrincə, layihə üçün vacib olan təhlükələrin adını çəkir. İrəli sürülən təkliflərin müzakirəsinə yol verilmir. Bütün risklər kateqoriyalara bölünür və müəyyən edilir.
2. Delfi üsulu. Metodla fərq beyin fırtınası yalnız iclas iştirakçılarının bir-birini tanımamasıdır. Layihənin riskləri haqqında fikir əldə etmək üçün suallar verən, iştirak edən ekspertlərin cavablarını toplayan fasilitator var. Daha sonra ekspertlərin cavabları təhlil edilir, kateqoriyalara bölünür və şərhlər üçün ekspertlərə göndərilir. Razılaşdırılmış siyahı Delphi metodunun bir neçə mərhələsindən keçir. Bu, işçilərin təzyiqini və həmkarlarının yanında fikirlərini ifadə etmək qorxusunu istisna edir.
3. Nominal qrup metodu riskləri müəyyən etmək və onları əhəmiyyətinə görə sıralamaq məqsədi daşıyır. Bu metodun həyata keçirilməsində 7-10 nəfərdən ibarət ekspert qrupları iştirak edir, onların hər biri müzakirə etmədən layihənin gördüyü riskləri sadalayır. Bütün sonra mümkün risklər layihədə birgə müzakirə başlanır və risklərin siyahısı əhəmiyyətinə görə yenidən sıralanır.
4. Crawford kartları. Ekspertlərin iclası keçirilir - 7-10 nəfər. Adətən 7-10 mütəxəssisdən ibarət qrup toplanır. Fasilitator məlumat verir ki, o, qrupa 10 sual verəcək, iştirakçı hər biri üçün ayrıca vərəqdə yazılı cavab verməlidir. Risklərdən hansının layihə üçün ən vacib olduğu sualını fasilitator bir neçə dəfə soruşur. Hər bir iştirakçı on fərqli layihə riskini nəzərə almağa məcburdur.
5. Müxtəlif layihələr üzərində işləyən ciddi təcrübəyə malik ekspertlərin sorğuları.
6. Kök səbəbin müəyyən edilməsi. Risklərin əhəmiyyətli səbəblərini müəyyən etmək və onların qruplara bölünməsi zərurəti təmin edilir.
7. Güclü, zəif tərəflər, imkanlar və təhdidlərin təhlili (SWOT təhlili). Güclü tərəfləri təhlil etmək lazımdır və zəif tərəfləri layihə və onun mühiti. Ətraf mühiti qiymətləndirərkən nəyin təhdid etdiyi aydın olur xarici mühit və layihə üçün nə əlverişlidir. Yoxlama siyahılarının təhlili. Siyahılar bu cür layihələrin həyata keçirilməsi zamanı toplanmış bilik və giriş məlumatlarına əsaslanan bütün riskləri əks etdirir.
8. analogiya üsulu. Riskləri müəyyən etmək üçün oxşar layihələrdən risklərin idarə edilməsi üzrə toplanmış təcrübə və biliklərdən istifadə olunur.
9. Diaqramlardan istifadə üsulları. Riskləri təsvir etmək üçün səbəb-nəticə əlaqələrinin diaqramlarından və müəyyən bir prosesin hadisələrinin ardıcıllığını tənzimləməyə imkan verən axın sxemlərindən istifadə olunur.

Müəyyənləşdirmə nəticəsində Risk Reyestri formalaşır, ona daxildir:

1. Müəyyən edilmiş risklərin siyahısı.
2. Təhlükəli qeyri-müəyyənlik halında cavab tədbirlərinin siyahısı göstərilir.
3. Riskin yaranmasının əsas səbəbləri göstərilir.
4. Siyahı kateqoriyalara bölünür.

Müəyyənləşdirmə zamanı ortaya çıxan risk kateqoriyalarının siyahısı genişlənə bilər ki, bu da onların strukturunda risklərin idarə edilməsi planının tərtibi zamanı əldə edilən iyerarxiyanın artmasına səbəb olur.

• İnvestisiya layihələrinin başlanması ilə bağlı qərarlar necə qəbul edilməlidir

Təcrübəçi deyir

Liliya Kuxareva, KRES-Consulting şirkətinin idarəedici partnyoru, Moskva

İşin təşkilinə xüsusi yanaşma Layihədir. Təşkilat qarşısına ciddi büdcə və vaxt məhdudiyyətləri olan mürəkkəb yeni vəzifə qoyanda ən təsirli olan layihə idarəetmə üsullarıdır. Bunun sayəsində təşkilatda böyük bir transformasiya edilə bilər, məsələn, ISO 9001:2000 tətbiqi, proses yanaşması, arıq texnologiyalar Arıq. Belə ki, biznesdə innovasiyaların inkişafı üçün layihələr var.

Layihə üzərində iş zamanı bütün iştirakçılar onunla sıx əlaqədə olurlar. Həlllər üçün çətin tapşırıqlar olan mütəxəssislər müxtəlif strukturlar. İşə yanaşma son tarixlərə uyğun gəlmək üçün əlaqələndirilməlidir və hər hansı bir işin öhdəsindən gəlmək üçün yaradıcı olmalıdır. Komanda komandaya çevrilməlidir. Layihənin yekun nəticəsinə cavabdeh olan komandadır.

Addım 3. Keyfiyyətli risk təhlili

Risklərin idarə edilməsində var əsas problem onların identifikasiya mərhələsində formalaşan siyahısının ölçüsü ilə bağlıdır. Fakt budur ki, bütün riskləri idarə etmək mümkün deyil, çünki bu, ciddi maliyyə və kadr xərcləri ilə doludur. Buna görə də onları prioritetlərə görə qruplara bölmək vacibdir. Risklərin ilkin təsnifatı onların baş vermə vaxtına əsaslana bilər. Yaxın risklərə yüksək üstünlük verilir. Risk halında gələcək təhlil və tədbirlərin planlaşdırılmasına davam etmək üçün onlar əhəmiyyət sırasına görə sıralanmalıdır. Prioritetləşdirmənin ən sürətli və ucuz yolu layihə boyu həyata keçirilən və layihənin riskləri ilə təmasda olan hər bir dəyişikliyi əks etdirən keyfiyyət risk analizidir.

Keyfiyyət təhlili aşağıdakı məlumatlar olduqda aparılır:

1. Təşkilat prosesinin aktivləri - digər layihələrdə baş vermiş risklər haqqında məlumatları, həmçinin toplanmış bilikləri nəzərdən keçirir.

2. Layihənin məzmununun təsviri.

3. Aşağıdakı elementləri ehtiva edən risklərin idarə edilməsi planı:

• risklərin idarə edilməsi üzrə məsul şəxslərin, o cümlədən onların idarə olunması üçün büdcə və planlaşdırılan əməliyyatların təyin edilməsi;
• kateqoriyalar üzrə risk qrupları;
• risklərin baş vermə ehtimalı və onların nəticələri;
• risklərin ehtimallarının və nəticələrinin tərtib edilmiş matrisi;
• layihə iştirakçılarının risklərə dözümlülüyünün göstəricisi.

4. Müəyyən edilməli olan risklərin siyahısını ehtiva edən risk reyestri.

5. Keyfiyyətli risk təhlilinin aparılması üçün alətlər və üsullar:

• risklərin ehtimalının və təsirinin müəyyən edilməsi. bütün müəyyən edilmiş risklər ekspertlər tərəfindən ehtimal və təsirin qiymətləndirilməsinə məruz qalır və həmçinin layihənin idarə edilməsi planında verilmiş təriflər əsasında sıralanır. açıq-aydın aşağı ehtimal və təsirə malik olanlar ümumi reytinqə daxil edilmir, lakin daha çox izlənilən risklər siyahısındadırlar;
• ehtimal və nəticələr matrisi - hər bir məqsəd üçün risk dərəcəsini ayrıca müəyyən etməyə imkan verir, məsələn, layihənin dəyəri, icra müddəti və ya əhatə dairəsi. risk dərəcəsi cavab müddətini idarə etməyə imkan verir. məsələn, yüksək riskli ərazidən gələn təhdidlər (qırmızı rənglə qeyd olunur) profilaktik tədbirlər və cavab vermək üçün əməliyyat strategiyası tələb edir. yaşıl zona riskləri üçün isə qabaqlayıcı əməliyyatların əhəmiyyəti yoxdur;
• risk təsnifatı layihə riskləri ilə bağlı daxil olan məlumatların yayılması üçün əla vasitədir və oxşar hallar üçün rahat axtarış sistemidir. Risklər qruplara bölmək və müəyyən riskin xüsusiyyətlərini başqalarından daha yaxşı başa düşən menecerləri müəyyən etmək üçün təsnif edilir.

Keyfiyyətli risk təhlili aşağıdakı məlumatlar əsasında onların reyestrini yeniləməyə imkan verir:

• layihə risklərinin prioritetlərə görə sıralanması;
• kateqoriyalar üzrə risk qruplarının siyahıları;
• dərhal cavab tələb edən "qırmızı zonadan" risklərin siyahıları;
• əlavə öyrənilməsi tələb olunan risklərin siyahıları;
• səmərəli risk təhlilinin nəticələri.

Bu mərhələnin sonunda keyfiyyətlə bağlı layihənin ümumi risk səviyyəsini qiymətləndirmək mümkün olur: layihə yüksək, orta, aşağı risklidir. Bu qiymətləndirmə meyarları, məsələn, layihənin hansı sayda "qırmızı" səviyyələrdə "yüksək risk" hesab ediləcəyini müstəqil şəkildə müəyyən etməyə imkan verir. mənim subyektiv qiymətləndirmə ayrı-ayrılıqda qeyd etmək və onun dinamikasını daha da izləmək yaxşıdır ki, bu da layihədəki işin keyfiyyətinin əksi olacaqdır.

Addım 4. Kəmiyyət təhlili

Kəmiyyət riskinin təhlili - müəyyən risklərin layihənin ümumi məqsədlərinə təsirinin təhlili.

Keyfiyyət təhlili zamanı müəyyən edilmiş risklər üçün kəmiyyət təhlili aparılır. Bu cür təhlilin vacib qiymətləndirilməsi risklərin baş vermə ehtimalı və fayda və ya zərərin miqdarıdır. Risk təhlili yüksək və ya orta dərəcədə ehtimalla aparılır. Təhlil üsulu isə hər bir konkret layihə üçün onun vaxtından və maliyyələşdirilməsindən asılı olaraq müəyyən edilir.

Kəmiyyət təhlilində ilkin məlumat aşağıdakılardan ibarət idi:

1. Təşkilati proses aktivləri.
2. Layihənin məzmununun təsviri.
3. Risklərin idarə edilməsi planı.
4. Risk reyestri.
5. Layihənin idarə planı.

Layihə riskinin kəmiyyət təhlili üçün ən ümumi üsullar bunlardır:

• həssaslıq (zəiflik) təhlili;
• ssenari təhlili;
• Monte Karlo metodundan istifadə edərək risk simulyasiyası.

Yuxarıda göstərilən üsulların hər birini araşdırmaq üçün onlar haqqında bilmək lazımdır. ümumi fikir. Kəmiyyət təhlili layihə riskinin hesablanmasının əsas versiyasına əsaslanır. Keyfiyyət təhlili layihənin risklərinə təsir edən amilləri müəyyən etməyə imkan verir. Kəmiyyət təhlilinin məqsədi risk faktorlarında baş verən dəyişikliklərin layihənin müsbət təsirinə təsirini ədədi olaraq ölçməkdir.

Həssaslıq təhlili layihəyə ən çox təsir edən riskləri müəyyən edir. Metod öyrənilən layihəyə təsir edən parametrləri izləməkdir. Parametrlər müəyyən edildikdən sonra onlardan birini dəyişdirərək vəziyyətə təsir etmək mümkün olur. Tutaq ki, Layihə İcraçısının mümkün qazancı məsələsini nəzərə alaraq, ona təsir edən parametrləri vurğulamaq lazımdır: heyət arasında mütəxəssis çatışmazlığı, ixtisaslı işçilərin cəlb edilməsi ehtiyacı, ofis sahəsinin olmaması, icarəyə ehtiyac , iş yerlərini təchiz etmək üçün minimum texniki avadanlıq dəstinin olmaması və lazımi texniki vasitələrin alınması ehtiyacı. Bundan sonra ən yüksək risk dərəcəsinə malik olan hər bir parametr üçün həssaslıq təhlili aparılır.

Ssenari təhlili. Həssaslıq təhlili üsullarının inkişafına əsaslanır. Onun həyata keçirilməsi nəticəsində bütün dəyişənlər qrupu eyni vaxtda və şübhəsiz dəyişikliklərə məruz qalır. Üç növ ssenari hesablanır: pessimist, optimist və ən realist. Bu hesablamalara əsasən, NPV və IRR meyarları üçün yeni dəyərlər qurulur. Bu göstəricilər “qayda”nı ehtiva edən bütün lazımi tövsiyələri verən əsas dəyərlərlə müqayisə edilir: optimist ssenariyə baxmayaraq, NPV meyarının mənfi dəyəri varsa, layihə daha sonra nəzərdən keçirilə bilməz və əksinə: pessimist seçim. müsbət NPV dəyəri mümkün olan ən pis vəziyyət gözləntiləri nəzərə alınmaqla belə ən məqbuldur.

Monte Karlo simulyasiya metodundan istifadə edərək risk təhlili həssaslıq təhlili və ssenari təhlili metodlarının birləşməsidir. Həyata keçirmək bu üsul yalnız xüsusi ilə edilə bilər kompüter proqramı, nəticəni mümkün layihə nəticələrinin ehtimal paylanması şəklində verəcək, məsələn, NPV meyarının ehtimalı<0.

Riskin müəyyən edilməsi prosesində belə, risk reyestri formalaşır, keyfiyyət risk analizi ilə yenilənir, kəmiyyət təhlili ilə reyestr yenidən yenilənir. Risk reyestri layihənin idarə edilməsi planının bir hissəsidir, ona görə də onun aşağıdakı elementləri yenilənir:

1. Layihənin ehtimal analizi, layihə cədvəlinin mümkün nəticələrini və onun dəyərini qiymətləndirir. Layihənin tamamlanma mərhələlərinin siyahısı tərtib edilir. Layihənin ehtimal analizi nəticəsində layihə iştirakçılarının riskə dözümlülüyü nəzərə alınmaqla məcmu ehtimalların paylanması yaranır ki, fors-major hallar üçün xərc və vaxt ehtiyatını düzəltmək mümkün olsun.
2. Xərc və vaxt hədəflərinə çatma ehtimalı. Kəmiyyət risk analizinin köməyi ilə əldə edilən nəticələrə əsasən, layihənin məqsədlərinə nail olmaq ehtimalını qiymətləndirmək olar, hansı fondadır?