Maliyyə fəaliyyətindən əsas pul vəsaitlərinin hərəkəti. Maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlilinin əsas vəzifələri müəssisədə pul çatışmazlığı və ya artıqlığının səbəblərini müəyyən etmək və onların gəlir mənbələrini və istifadə istiqamətlərini müəyyən etməkdir. Bununla siz ödəmə qabiliyyətinə nəzarət edə və müəssisənin maliyyə nəticəsi ilə pul vəsaitlərinin hərəkəti balansı arasındakı uyğunsuzluqların izahını tapa bilərsiniz. Əksər hallarda şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlili üç növ fəaliyyət kontekstində nəzərdən keçirilir: əsas, investisiya və maliyyə.

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlilinin əsas vəzifələri müəssisədə pul çatışmazlığı və ya artıqlığının səbəblərini müəyyən etmək və onların gəlir mənbələrini və istifadə istiqamətlərini müəyyən etməkdir. Pul vəsaitlərinin hərəkətini təhlil etmək üçün “Hərəkət haqqında hesabat Pul", rəsmi olaraq təsdiq edilmiş hissəsidir Maliyyə hesabatları. Bu sənədin köməyi ilə siz cari ödəmə qabiliyyətinə nəzarət edə, pul vəsaitlərinin hərəkətini idarə edə və müəssisənin maliyyə nəticəsi ilə pul vəsaitlərinin hərəkəti balansı arasındakı uyğunsuzluqların izahını tapa bilərsiniz.

Şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlili aşağıdakı suallara cavab verməyə kömək edəcək:

• Şirkət nə dərəcədə və hansı mənbələrdən vəsait alır?
• Şirkətin vəsaitlərinin xərclənməsinin əsas istiqamətləri hansılardır?
• Şirkət hazırda daxil olan pul vəsaitlərinin xərclərdən artıqlığını təmin edə bilirmi, əgər belədirsə, bu vəziyyət nə dərəcədə sabitdir?
• Şirkət cari öhdəliklərini ödəyə bilirmi?
• Müəssisənin əldə etdiyi mənfəət cari pul vəsaitlərinə ehtiyacı ödəmək üçün kifayət edirmi?
• Şirkətin investisiya fəaliyyətini həyata keçirmək üçün kifayət qədər şəxsi vəsaiti varmı?
• Müəssisədə alınan mənfəətin məbləği ilə pul vəsaitlərinin məbləği arasındakı fərqi necə izah etmək olar?

1. Müəssisənin əsas fəaliyyəti üzrə pul vəsaitlərinin hərəkəti

Vergilərin əksəriyyəti inventar obyektlərinin (görülmüş işlərin, göstərilən xidmətlərin) satışından əldə edilən pul vəsaitlərindən hesablanır. Gələn pul vəsaitlərinin hərəkətində satış gəlirləri üstünlük təşkil etmirsə, o zaman müəssisənin hansı fəaliyyətinin əsas olduğunu düşünmək lazımdır.

Əksər hallarda pul vəsaitlərinin hərəkətinin növbəti ən mühüm mənbəyi debitor borclarının nağd şəkildə ödənilməsidir. Bu təəccüblü deyil, çünki bu borc ödənildikdən sonra məbləğlər satış gəlirlərinə çevrilir.

Əsas fəaliyyət üzrə pul vəsaitlərinin daxilolmalarının digər mənbəyi alıcılardan və sifarişçilərdən mal-material ehtiyatlarına (görülmüş işlərə, göstərilən xidmətlərə) görə alınan avans ödənişləridir (əvvəlcədən ödəniş).

Müəssisədə əsas fəaliyyət üçün hansı növ pul vəsaitlərinin hərəkəti var?

Hər hansı bir təşkilatın pul xərcləməsinin əsas istiqaməti təchizatçılara və podratçılara onlardan alınmış inventarların (işlərin, xidmətlərin) ödənilməsidir. Prinsipcə, xammal və materiallar olmadan istehsal mümkün deyil. Eyni şey ticarətə də aiddir: bir şeyi satmaq üçün əvvəlcə onu almalısınız. İşləri yerinə yetirən və xidmət göstərən müəssisələr təchizatçılardan avadanlıq, istehlak materialları, alətlər və s.

Əsas fəaliyyətlərə pul xərcləməyin növbəti ən vacib istiqaməti ödənişdir əmək haqqı müəssisənin işçiləri. Burada da hər şey aydındır: olmadan əmək resursları hər hansı fəaliyyəti həyata keçirmək mümkün deyil, o cümlədən xammal, alınmış məhsul və mallar, kənardan xidmətlər almadan və s.

Pul xərcləmə strukturunda büdcəyə və büdcədənkənar fondlara ödənişlər ciddi yer tutur. Onlardan bəziləri birbaşa hesablanmış əmək haqqının məbləğindən asılıdır ( danışırıq məbləğləri əmək haqqı fondundan hesablanan ödənişlər üzrə).

Əgər şirkət kreditlərdən istifadə edirsə, onda məsrəf pul vəsaitlərinin hərəkətindən biri də bu vəsaitlərdən istifadəyə görə faizlərin ödənilməsidir. Bu maddə üzrə xərcləri planlaşdırmaq nisbətən asandır: şirkətin vaxtaşırı ödəməli olduğu faiz məbləği, adətən, əvvəlcədən, kredit üçün müraciət edərkən və ya dərhal sonra hesablanır.

Müəssisənin əsas fəaliyyətinə aid olan pul xərclənməsinin başqa bir istiqaməti sosial sahəyə ayırmalar (xəstəlik məzuniyyəti, analıq və s.)

2. Müəssisənin investisiya fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti

Əsas gəlir Maliyyə axını By bu növ fəaliyyətlər əsas vəsaitlərin və qeyri-maddi aktivlərin satışından əldə edilən gəlirlərdir. Əksər hallarda belə əməliyyatlar nadir olsa da, onlardan pul vəsaitlərinin hərəkəti kifayət qədər əhəmiyyətli ola bilər.

Daxil olan pul vəsaitlərinin hərəkəti əhəmiyyətinə və miqyasına görə növbəti müəssisənin uzunmüddətli maliyyə investisiyalarından dividendlər, faizlər və digər gəlirlərdir (qeyri-əməliyyat gəlirləri).

Maliyyə investisiyalarının əsas məbləğlərinin qaytarılması (dividendlər və faizlər deyil) həm də investisiya fəaliyyət növü üçün daxil olan pul vəsaitlərinin hərəkətidir. Məsələn, əgər müəssisə bankdakı depozit hesabına vəsait qoyubsa, onda bu əmanət üzrə faizlər daxil olan pul vəsaitlərinin hərəkətinə (yəni, qeyri-əməliyyat gəlirlərinə) aiddir. Müqavilənin müddəti bitdikdən sonra əmanət məbləğinin qaytarılması artıq maliyyə investisiyalarının qaytarılması ilə bağlı pul vəsaitlərinin hərəkətidir.

İndi müəssisənin investisiya fəaliyyəti ilə bağlı xərc pul vəsaitlərinin hərəkətini nəzərdən keçirin.

İlk növbədə, əsas vəsaitlərin və qeyri-maddi aktivlərin əldə edilməsi kimi xərclərin belə bir istiqamətini qeyd etmək lazımdır. Əsas vəsaitlərin (avadanlıq, bina və tikililər, cihaz və mexanizmlər, Nəqliyyat vasitəsi, dəzgahlar, ofis avadanlıqları və s. e.) üzərində istehsal zavodu edir ilkin şərt fəaliyyəti üçün. Qeyri-maddi aktivlərə gəldikdə isə müxtəlif fəaliyyət növlərini həyata keçirmək üçün xüsusi razılıq (lisenziya), müəlliflik hüququ, torpaq ehtiyatlarından istifadə hüququ və s. qeyri-maddi aktivlər pulla alınanlar.

Müəssisənin güclü məsrəf pul axını kapital qoyuluşlarıdır. Onlar əsas fondların təkrar istehsalına, onların modernləşdirilməsinə, yenidən qurulmasına, texniki cəhətdən yenidən təchiz edilməsinə, avadanlıq və nəqliyyat vasitələrinin alınmasına və s. xərclərin məcmusunu təmsil edir. Tərkibi və strukturu. kapital qoyuluşlarıəsasən konkret müəssisənin xüsusiyyətlərindən asılıdır.

Müəssisənin digər bahalı pul axını maliyyə investisiyaları ola bilər. Bunlara səhmlərin, istiqrazların və digərlərinin alınması daxildir qiymətli kağızlar, həmçinin investisiyalar nizamnamə kapitalları digər müəssisələr (bu, müəssisəyə başqa təsərrüfat subyektinin tam və ya qismən mülkiyyətçisi olmağa imkan verir). Bundan əlavə, maliyyə investisiyaları üçüncü şəxslərə verilən kreditlərdir.

3. Müəssisənin maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti

Müəssisənin maliyyə fəaliyyəti üçün daxil olan əsas pul vəsaitlərinin hərəkəti kreditlər və borclardır (qısamüddətli və ya uzunmüddətli). Cəlb olunan vəsaitlər banklardan və digər maliyyə-kredit təşkilatlarından alına bilər, habelə digər təsərrüfat subyektləri tərəfindən verilə bilər. Müəssisələrə kredit vermək çox vaxt konkret layihələrin həyata keçirilməsi üçün pul yığıldıqda hədəflənir.

Məqsədli maliyyələşdirmə müəssisənin maliyyə fəaliyyətindən başqa pul vəsaitlərinin hərəkətidir və əksər hallarda istehsal müəssisələrinə verilir.

Əgər şirkətin öz səhmləri varsa, o zaman bu səhmlərin buraxılışından əldə edilən gəlirlər də maliyyə fəaliyyətindən əldə edilən gəlir pul vəsaitlərinin hərəkətidir.

Maliyyə fəaliyyəti üçün xərc pul vəsaitlərinin hərəkətinə gəldikdə, burada əsas yer əvvəllər alınmış kreditlərin və borcların qaytarılmasıdır. Əgər müəssisədə maliyyə planlaşdırma prosesləri düzgün qurulubsa, o zaman belə möhkəm vəsait axını belə demək olar ki, ağrısızdır.

Alınan mənfəətdən dividend ödənişləri də müəssisənin maliyyə fəaliyyəti üçün xərclənən pul vəsaitlərinin hərəkətinə aiddir və müntəzəm olaraq, lakin, bir qayda olaraq, uzun fasilələrlə (məsələn, rübdə və ya ildə bir dəfə) həyata keçirilir.

4. Müəssisənin likvid pul vəsaitlərinin hərəkəti

Müəssisə kredit almaq üçün banka və ya digər maliyyə-kredit təşkilatına müraciət edərsə, onun ödəmə qabiliyyəti qiymətləndirilərkən müəssisənin likvid pul vəsaitlərinin hərəkəti əsas göstəricilərdən biridir ki, bunun əsasında müəssisənin maliyyə vəziyyəti haqqında nəticə verilir. borcalan.

Müəssisənin likvid pul vəsaitlərinin hərəkəti müəyyən bir müddət (hesabat dövrü) üçün aşağıdakı düsturla hesablanır:

LDP \u003d (KrKon - DSKon) - (KrNach - DSNach),

burada LDP - likvid pul vəsaitlərinin hərəkəti;

KrKon - hesabat dövrünün sonuna müəssisənin bütün cəlb edilmiş vəsaitlərinin (qısamüddətli və uzunmüddətli kreditlər, kreditlər və s.) cəmi;

DSKon - hesabat dövrünün sonuna müəssisənin vəsaitlərinin məbləği;

KrNaç - hesabat dövrünün əvvəlinə müəssisənin bütün cəlb edilmiş vəsaitlərinin (qısamüddətli və uzunmüddətli kreditlər, kreditlər və s.) cəmi;

DSNach - hesabat dövrünün əvvəlinə müəssisənin vəsaitlərinin məbləği.

Müəssisənin maliyyə xidmətləri hər hesabat dövrünün sonunda likvid pul vəsaitlərinin hərəkətini hesablamağa həvəsləndirilir. Bu, hadisələrdən xəbərdar olmağa və müəyyən dəyişikliklərə vaxtında reaksiya verməyə imkan verəcək. maliyyə vəziyyəti müəssisələr.

Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti idarəetmənin “Pul haradadır?” sualına cavab vermək üçün nəzərdə tutulmuş biznes fəaliyyətinin əsas göstəricilərindən biridir. Bu göstəricinin nə olduğunu, hansı komponentlərdən əmələ gəldiyini və necə hesablanacağını oxuyun. Həm də xalis pul axınının hesablanması nümunəsinə baxın.

Bu məqalə nədən bəhs edir:

Xalis pul axını nədir

Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti (NPF) layihədən vaxt intervalları, adətən aylar və ya illər ərzində bütün pul vəsaitlərinin daxilolmalarının və çıxışlarının (mənfi) cəmidir. Göstərici hesablamaq üçün istifadə olunur iqtisadi səmərəlilik investisiya layihəsi, həmçinin üçün şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatın hazırlanması keçmiş dövr üçün.

Kapitalın daxil olması və xaricə axını - bu kreditlərin və borcların alınması və qaytarılması, səhmdarlara dividendlərin ödənilməsi - investisiya layihəsi üçün NPV-nin hesablanmasında istifadə edilmir, çünki əks halda şəkil investisiya cəlbediciliyi layihə təhrif olunacaq.

Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti düsturu

Xalis pul vəsaitlərinin hərəkətini necə tapmaq barədə danışmazdan əvvəl onun nədən ibarət olduğunu nəzərdən keçirək. NPV daxildir:

1. Əməliyyatlardan pul vəsaitlərinin hərəkəti (OCF).
2. Maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti (FCF).
3. İnvestisiya fəaliyyətlərindən pul vəsaitlərinin hərəkəti (ICF).

Beləliklə, xalis pul axını düsturla müəyyən edilir:

burada i vaxt intervalıdır, adətən bir ay və ya bir il

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin əməliyyat, maliyyə və investisiyaya bölünməsi mühüm semantik yük daşıyır. Pul vəsaitlərinin hərəkəti baxımından ümumi nəticəni nəzərə alsaq, şirkətin hansı fəaliyyətinin pul vəsaitlərinin dəyişməsinə müsbət (yaxud mənfi) təsir göstərdiyini söyləmək çətindir.

Əməliyyat fəaliyyəti gəlirlidirmi? Yoxsa bu yüksək borc yükü külli miqdarda faiz ödənişləri şəklində mənfi təsir göstərir? Yaxud hesabat dövründə şirkət sərmayə qoydu yeni layihə yeni avadanlıq almısınız? Pul vəsaitlərinin hərəkətini komponentlərə bölməklə siz biznesinizdəki bütün tendensiyaları aydın şəkildə görəcək və düzgün nəticələr çıxaracaqsınız.

Hər bir komponentə aid pul vəsaitlərinin hərəkətini vizual olaraq təsəvvür edin.

Rəsm. Xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin komponentləri

Xüsusi vəziyyətdən asılı olaraq, eyni pul vəsaitlərinin hərəkəti aid edilə bilər fərqli növlər fəaliyyətləri. Məsələn, kredit üzrə faiz həm maliyyə fəaliyyəti ola bilər, əgər kredit cari biznesin maliyyələşdirilməsi üçün götürülürsə, həm də kredit yalnız yeni fəaliyyət sahəsinə xərclənirsə, investisiya fəaliyyəti ola bilər. Lizinq ödənişləri həm əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkəti, həm də maliyyə və investisiya ola bilər.

Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti məlumatının istifadəçiləri

Şirkət pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatda xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında məlumat verir (ODFS, in xarici təcrübə pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat). O, tənzimlənən hesabatlara aiddir, çünki onun əhəmiyyətini çox qiymətləndirmək çətindir. Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat hesabat dövründə şirkətin pul vəsaitlərindəki dəyişikliklər haqqında bütün məlumatları toplayır.

Şirkətin rəhbərliyi üçün xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti şirkətin likvidliyin idarə edilməsi aləti . Yəni, pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatın məlumatlarına əsaslanaraq, menecerlər şirkətin kreditor borclarını ödəyə biləcəyini, yeni layihələrə investisiya qoymaq üçün kifayət qədər vəsaitin olub-olmadığını və ya əksinə qiymətləndirə bilər. fəaliyyətlərin kənardan maliyyələşdirilməsi yolları.

Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat kreditorlar və investorlar üçün investisiya qərarları qəbul etmək üçün əsas rolunu oynayır, şirkətin pul vəsaitlərini nə dərəcədə yaxşı idarə edə biləcəyini, dividend ödəyib-ödəməyəcəyini və s.

Xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin hesablanması üsulları

Xalis pul vəsaitlərinin hərəkətini hesablamaq və pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatı tamamlamaq üçün siz birbaşa və ya dolayı metoddan istifadə edə bilərsiniz. Sizə uyğun olan hesablama metodunun seçimi şirkətinizdə cari mühasibat uçotundan, gəlir və xərclər haqqında mənbə məlumatlarının tamlığından və əlbəttə ki, məqsədlərinizdən asılıdır.

birbaşa üsul

Metod şirkətin nağd pul hesabı məlumatlarının birbaşa istifadəsinə əsaslanır. İstifadə etmək lazımdır hazırlıqlar, yəni “bank” və “nağd pul” hesabları üçün mühasibat analitik sistemini qurmaq.

1. Fəaliyyət kataloqunu tamamlayın. Əməliyyat fəaliyyətinə, maliyyə fəaliyyətinə, investisiya fəaliyyətinə daxil olun.
2. Hesaba ehtiyacınız olan bütün maddələri daxil etməklə pul vəsaitlərinin hərəkəti maddələri kataloqunu doldurun.
3. Hər bir pul vəsaiti hərəkətinə bir fəaliyyət, pul vəsaitlərinin daxilolma maddəsi və ya pul vəsaitlərinin çıxışı maddəsi təyin edin.

Nəticədə, hesabat dövrünün sonunda siz birbaşa metoddan istifadə edərək pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat şəklində verilmiş xalis pul vəsaitlərinin hərəkətini alacaqsınız.

Cədvəl 1-də göstərildiyi kimi görünəcəkdir.

Cədvəl 1. ODDS nümunəsi (fraqment)

Bu metodun üstünlükləri aşağıdakılardır:

• pul vəsaitlərinin daxilolma və çıxış mənbələrini göstərmək, qarşı tərəflər, müqavilələr, nomenklatura və s. üzrə analitika aparmaq bacarığı;
• pul vəsaitlərinin hərəkəti büdcəsi ilə birbaşa əlaqə və asan plan-fakt təhlili;
• məlumatlara əsaslanan ödəniş təqviminin qurulması asanlığı.

Birbaşa metodun çatışmazlıqları da var, bunlar aşağıdakılardır:

• zəhmətkeşlik. Şirkət DDS üçün birbaşa uçot metodundan istifadə edirsə, sahə ifaçıları hər bir hərəkət üçün ən azı iki əlavə analitik doldurmalıdırlar. Böyük həcmlərlə bu, fəlakətli iş saatlarıdır;
• bilavasitə üsulla formalaşan ODDS əsasında maliyyə nəticəsi ilə pul vəsaitlərinin məbləğinin dəyişməsi arasında əlaqəni müəyyən etmək mümkün deyil.

dolayı üsul

Dolayı metod, standartlara baxmayaraq, xalis pul vəsaitlərinin hərəkətini hesablamaq üçün daha asan hesab olunur beynəlxalq hesabat birbaşa metoddan istifadə etməyi tövsiyə edir. Dolayı metoddan istifadə edərək NPV-ni hesablamaq üçün şirkətin hesabat dövrü üçün gəlir və xərclərinin hesablanması haqqında ətraflı məlumatın olması kifayətdir.

Alqoritmə uyğun hərəkət etməlisiniz:

1. Hesabat götürün maliyyə vəziyyəti və hesabat dövrü üçün şirkətin məcmu gəliri haqqında hesabat.
2. Cədvəl 2-də göstərildiyi kimi, məsələn, Excel-də ODDS strukturunu formalaşdırın.

cədvəl 2

1. Əməliyyat fəaliyyəti üzrə nağdsız əməliyyatın xalis maliyyə nəticəsinin məbləğindən çıxılaraq (əlavə edilərək) hesabatı ardıcıllıqla doldurun.

Bu əməliyyatlara aşağıdakılar daxildir:

• əsas vəsaitlərin və qeyri-maddi aktivlərin köhnəlməsi;
• əsas vəsaitlərin və qeyri-maddi aktivlərin xaric edilməsindən gəlir/zərər;
• əsas vəsaitlərin və qeyri-maddi aktivlərin yenidən qiymətləndirilməsindən gəlir/zərər;
• gəlir vergisi xərcləri;
• valyutanın yenidən qiymətləndirilməsindən gəlir/zərər;
• ehtiyatların yaradılması / silinməsi;
• ümidsiz borcların silinməsi.

Nəticədə, siz əməliyyat fəaliyyətindən xalis pul axını alacaqsınız.

1. Sonra, maliyyə fəaliyyətindən müsbət və mənfi pul vəsaitlərinin hərəkətini cədvələ daxil edin, məsələn:

• kreditlərin alınması;
• kreditlərin qaytarılması;
• maliyyə icarəsi öhdəlikləri;
• kapital töhfələri.

Nəticə maliyyələşdirmə fəaliyyətlərindən xalis pul axını olacaq.

1. Nəhayət, hər şeyi daxil edin pul əməliyyatları investisiya xarakteri daşıyır, məsələn:

• əsas vəsaitlərin, qeyri-maddi aktivlərin, maliyyə dövriyyədənkənar aktivlərin əldə edilməsi;
• uzunmüddətli aktivlərin satışı;
• dividendlərin alınması;
• kreditlər və onlara faizlər verdi.

Beləliklə, investisiya fəaliyyətindən NPV formalaşdıracaqsınız.

1. Son addım pul vəsaitlərinin hərəkətini yekunlaşdırmaq və dolayı üsulla hesablanmış göstəricini əldə etməkdir.

Dolayı metoddan istifadənin üstünlüklərinə aşağıdakılar daxildir:

1. ODDS-nin tez və asan doldurulması.
2. Pul vəsaitlərinin formalaşması mənbələrini vizual olaraq görmək və onun optimallaşdırılması üçün ehtiyatları müəyyən etmək bacarığı.

Dolayı metodun çatışmazlıqları:

1. Onun əsasında pul vəsaitlərinin hərəkəti büdcəsini formalaşdırmaq mümkün deyil.
2. Maliyyəçi olmayan üçün bunu başa düşmək və təhlil etmək çətin olacaq.

Həm birbaşa, həm də dolayı üsullardan istifadə edərkən dövr üçün nağd pulun dəyişməsini yoxlamaq lazımdır. Xalis pul axınının nə olduğunu, bərabərliyin doğru olub olmadığını yoxlayın

NDP \u003d DS end.p - DS start.p

Əgər belədirsə, ODDS-i düzgün doldurmusunuz.

Xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin hesablanması nümunəsi

Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti təkcə keçmiş dövr üçün pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat üçün istifadə edilmir. Bu, investisiya planlaşdırmasının əsas parametridir. Bütün investisiya indeksləri və parametrləri bu göstərici əsasında hesablanır. İnvestisiya layihəsinin NPV-ni necə formalaşdırmaq və ümumi səhvlərdən qaçınmaq üçün bir nümunə götürək.

Bazarda fəaliyyət göstərən şirkət topdan ticarət rəqəmsal mobil texnologiya, şəbəkə açmaq üçün investisiya layihəsini nəzərdən keçirir pərakəndə satış məntəqələri Moskva və Sankt-Peterburqda satış. Layihənin faydalı və normativ qüvvədə olma müddəti 3 ildir (bundan sonra şirkətin strategiyası dəyişdirilə bilər).

Birinci mərhələdə avadanlıqların (rəflər, əks işıqlandırma, pərakəndə mağaza avadanlığı və s.) 20.000 ABŞ dollarına, bu avadanlığın quraşdırılması və istismara verilməsi 3.000 ABŞ dolları təşkil edəcək və bir il ərzində daha 900 dollar investisiya tələb olunur. Layihənin birinci ilinin sonunda şirkətin ümumi gəlirinin 120.000 ABŞ dolları olacağı gözlənilir ki, bunun da 40.000 dollarını layihənin özü gətirməlidir.Birinci ilin sonunda səhmdarlara 6000 ABŞ dolları məbləğində dividendlərin ödənilməsi planlaşdırılır. İlin sonunda gözlənilən əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkəti qiymətlərlə ifadə edilir başlayan il sərmayəni aşağıdakı cədvəl 3-dən qiymətləndirmək olar (nəzərə alınmır ləğvetmə dəyəri avadanlıq).

Cədvəl 3. Layihənin gözlənilən əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkəti

Şirkət ilkin investisiyaları 40% həyata keçirir borc kapitalı 14%-lə kredit 3 il ərzində ödənilməlidir (borc kapitalının ödənilməsi üsulu annuitetdir). Şirkət əvvəllər xərc çəkib marketinq araşdırması 5000 dollara bazar.

Layihə üçün xalis pul axını formalaşdıracağıq. Bunu etmək üçün ilk növbədə hesablamaya hansı ödənişləri daxil edəcəyimizi və hansı ödənişləri daxil edəcəyimizi müəyyənləşdirəcəyik.

Avadanlığın alınması, onun quraşdırılması və istismara verilməsi xərcləri NPV-yə daxildir. Bunlar investisiya pul vəsaitlərinin hərəkətidir. Harada ilkin xərclər 40% həcmində xarici mənbələrdən maliyyələşmənin payı azaldılmalıdır.

İlkin qiymət: (20.000+3.000) * 0.6 = 13.800 dollar olacaq

layihə gəliri, dəyişən xərclər və sabit xərclər də NPV-yə daxil edilir. Bunlar əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkətidir. Amortizasiya ayrılmalıdır sabit xərclər və CDP-dən xaric edilmişdir. Amortizasiya qeyri-monetar əməliyyatdır.

Amma əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkətinə daxil edilməli olan proqnoz gəlir vergisini hesablayarkən amortizasiya nəzərə alınmalıdır.

Kreditin alınması və ödənilməsi xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinə daxil edilməməlidir, çünki bu, kapitalın daxil olması və çıxarılmasıdır və kreditin istifadəsinə görə faiz gəlir. Onlar maliyyə vəsaitlərinin hərəkətinə istinad edəcəklər.

Marketinq tədqiqatı xərcləri, bütün digər əvvəllər çəkilmiş xərclər (batmış xərclər) kimi, layihə üçün NPV-də nəzərə alınmamalıdır. Meyarlar - bu axınlar layihə üçün gözlənilən axınlarla əlaqəli olsa da, onları monetizasiya etmək mümkün deyil.

Ödəniləcək dividendlər və digər ümumi biznes pul vəsaitlərinin hərəkəti (kreditlər, istiqrazlar, maliyyə aktivlərinin alınması kimi) NPV-yə daxil edilmir, çünki bu, “müvafiqlik” qaydasına ziddir.

IN Keçən il layihə fəaliyyətlərinə əsas vəsaitlərin son dəyəri daxil edilməlidir, çünki onlara artıq ehtiyac olmadıqda əsas vəsaitləri sərbəst bazarda satmaq imkanınız olacaq.

Əsas vəsaitlərin son dəyəri düsturla hesablanır:

Birinci - ∑Am = 20.000 + 900 - (7.400 + 8.500 + 3.000) = 2.000 dollar

İnvestisiya layihəsi üçün yekun NPV Cədvəl 4-də yaradılmışdır.

Cədvəl 4. Layihə üçün yekun NPV

Sonda qeyd edirik ki, xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi maliyyəçi üçün rentabelliyin idarə olunmasından sonra ikinci vacib vəzifədir. Şirkətinizdə NPV-nin formalaşması mexanizmlərini anlayın və tədavüldə olan pul kütləsinə təsir etmək üçün effektiv alət əldə edin və eyni zamanda menecerin “Pul haradadır?” Bu cür vacib sualına cavab tapacaqsınız.

Şirkətin səmərəli təşkil olunmuş pul vəsaitlərinin hərəkəti onun “maliyyə sağlamlığının” ən mühüm əlamətidir, davamlı inkişafın təmin edilməsi və onun yüksək yekun nəticələrinə nail olunması üçün ilkin şərtdir. iqtisadi fəaliyyətümumiyyətlə. Bilik və praktik istifadə müasir prinsiplər, mexanizmlər və təşkili metodları və effektiv pul vəsaitlərinin idarə edilməsi şirkətin yeni keyfiyyətə keçidini təmin etməyə imkan verir. iqtisadi inkişaf bazar şəraitində.

Pul vəsaitlərinin hərəkəti şirkətin əməliyyat, investisiya və maliyyə fəaliyyəti prosesində pul vəsaitlərinin daxilolmaları və ödənişlərinin məcmusunu əks etdirir. Əsas fəaliyyətlərdən pul vəsaitlərinin hərəkəti satış gəlirlərinin alınması, təchizatçı hesab-fakturalarının ödənilməsi, qısamüddətli kreditlərin və borcların alınması, əmək haqqının ödənilməsi, büdcə ilə hesablaşmalar üzrə cari əməliyyatlarla əlaqələndirilir. İnvestisiya fəaliyyəti prosesində pul vəsaitlərinin hərəkəti (çıxışı), bir qayda olaraq, əsas vəsaitlərin, qeyri-maddi aktivlərin əldə edilməsinə yönəldilir.

Maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti - əlavə kapitalın və ya nizamnamə kapitalının cəlb edilməsi, uzunmüddətli və qısamüddətli kreditlərin və borcların alınması ilə əlaqədar vəsaitlərin daxilolmaları və ödənişləri, sahiblərin nağd pul şəklində depozitləri üzrə dividendlərin və faizlərin ödənilməsi və bəzi digər pul vəsaitlərinin hərəkəti. təşkilatın iqtisadi fəaliyyətinin xarici maliyyələşdirilməsinin həyata keçirilməsi ilə bağlıdır.

Maliyyələşdirmə fəaliyyəti ilə bağlı pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında məlumat müəssisənin kapitalını təmin edənlərin əldə edə biləcəyi gələcək pul vəsaitlərinin miqdarını proqnozlaşdırmağa imkan verir.

Maliyyə fəaliyyətindən vəsaitlərin xaricə və daxil olma istiqamətləri Cədvəldə təqdim olunur. 1.

Cədvəl 1. Maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin daxil olma və çıxışının əsas sahələri

Şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətini idarə etmək vacibdir tərkib hissəsi ümumi sistem maliyyə fəaliyyətinin idarə edilməsi. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin effektiv idarə edilməsi ümumi siyasətin bir hissəsi kimi xüsusi pul vəsaitlərinin hərəkəti siyasətinin formalaşdırılmasını tələb edir maliyyə strategiyasışirkətlər. Bu siyasətin həyata keçirilməsi prosesi aşağıdakı əsas mərhələlərə uyğun olaraq hazırlanır:

• əvvəlki dövrdə şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlili;
• şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətinin formalaşmasına təsir edən amillərin öyrənilməsi;
• şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi siyasətinin növünün əsaslandırılması;
• şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması istiqamətlərinin və üsullarının seçimi, seçilmiş idarəetmə siyasətinin həyata keçirilməsini təmin etmək;
• şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətinin onların ayrı-ayrı növləri kontekstində planlaşdırılması;
• təmin edir effektiv nəzarətşirkətin seçilmiş pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi siyasətinin həyata keçirilməsi.

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlilinin əsas məqsədi maliyyə çatışmazlığının (artıqlığının) səbəblərini, onların daxil olma mənbələrini və şirkətin cari ödəmə qabiliyyətinə nəzarət etmək üçün xərclənmə istiqamətlərini müəyyən etməkdir.

Təcrübədə pul vəsaitlərinin hərəkətini təyin etmək üçün birbaşa və dolayı üsullardan istifadə olunur. Onların arasındakı fərq, pul vəsaitlərinin hərəkətinin miqdarının müəyyən edildiyi prosedurların müxtəlif ardıcıllığındadır.

Birbaşa üsulla vəsaitlərin təhlili müəssisənin likvidliyini qiymətləndirməyə imkan verir, çünki o, hesablardakı pul vəsaitlərinin hərəkətini ətraflı şəkildə ortaya qoyur və cari öhdəliklər üzrə ödənişlər, investisiya fəaliyyəti üçün vəsaitlərin kifayət qədər olması ilə bağlı operativ nəticələr çıxarmağa imkan verir. və əlavə xərclər. Birbaşa üsul vəsaitlərin daxilolmalarının (məhsulların, işlərin və xidmətlərin satışından əldə edilən gəlirlər, alınmış avanslar və s.) və xaricə (təchizatçı hesab-fakturalarının ödənilməsi, alınmış qısamüddətli kreditlərin və borcların qaytarılması və s.) hesablanmasına əsaslanır. , yəni ilkin element gəlirdir.

dolayı üsul balans maddələrinin və mənfəət və zərər haqqında hesabatın təhlilinə, vəsaitlərin hərəkəti ilə bağlı əməliyyatların uçotuna və ardıcıl düzəlişlərə əsaslanaraq xalis gəlir, yəni ilkin element mənfəətdir. Bu üsul analitik nöqteyi-nəzərdən daha məqsədəuyğundur, çünki o, alınan mənfəətlə pul vəsaitlərinin dəyişməsi arasında əlaqəni müəyyən etməyə imkan verir. Dolayı metod Mənfəət və Zərər Hesabatının formasının aşağıdan yuxarı öyrənilməsinə əsaslanır, buna görə də onu bəzən “aşağı” adlandırırlar. “Mənfəət və Zərər Hesabatı” yuxarıdan aşağıya doğru təhlil edildiyi üçün birbaşa metod “yuxarı” metod adlanır.

Maliyyə fəaliyyətindən əldə edilən xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti yalnız birbaşa metoddan istifadə etməklə hesablanır.

birbaşa üsul yerli iqtisadçılar - mühasiblər və iqtisadçılar üçün başa düşülən daha sadə hesablama proseduruna malikdir. O, bilavasitə mühasibat uçotu registrləri ilə (Baş kitab, sifariş jurnalları, analitik uçot məlumatları və s.) bağlıdır və vəsaitlərin daxilolmalarına və məxariclərinə nəzarət üçün göstəricilərin hesablanması üçün əlverişlidir. Eyni zamanda, həm bütövlükdə şirkət, həm də fəaliyyət növləri üzrə daxilolmaların ödənişlərdən artıq olması vəsaitlərin daxil olması, ödənişlərin daxilolmalardan artıq olması isə onların xaricə axını deməkdir.

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlili hesabat dövründə müəssisədə baş vermiş pul vəsaitlərinin hərəkətinin məbləği ilə bu dövr ərzində əldə edilmiş mənfəət arasındakı uyğunsuzluğu müəyyən dərəcədə dəqiqliklə izah etməyə imkan verir.

Təhlil üçün məlumat mənbəyi forma No1 “Müəssisənin mühasibat balansı” və forma No4 “Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatdır” və məzmunu aşağıdakı modeldə ümumiləşdirilə bilər:

d 0 + D + d – D_d = d 1 , (1)

burada d 0 , d 1 - hesabat dövrünün əvvəlinə və sonuna müəssisənin pul vəsaitlərinin qalıqları;

D + d - dövr üçün vəsaitlərin daxil olması;

D_d - dövr üçün vəsaitlərin xaric edilməsi (xərclənməsi).

Pul vəsaitlərinin hərəkəti müəssisənin müxtəlif aspektləri ilə əlaqələndirilə bilər, ona görə də 4 No-li formada pul vəsaitlərinin daxilolmaları və məxaricləri cari, investisiya və maliyyə fəaliyyəti kontekstində təqdim olunur.

Biz pul vəsaitlərinin hərəkətinin bu strukturunu müvafiq modellərdə əks etdiririk:

D + d = D + cari d + D + inv d + D + fin d, (2)

D_d = D_ cari d + D_ inv d + D_ maliyyə d, (3)

burada D + cari d, D_ cari d - cari fəaliyyətdən vəsaitlərin daxil olması və xərclənməsi;

D + inv d, D_ inv d - investisiya fəaliyyətindən vəsaitlərin daxil olması və xərclənməsi;

D + fin d, D_ fin d - maliyyə fəaliyyətindən vəsaitlərin daxil olması və xərclənməsi.

Şirkətin maliyyə fəaliyyətindən əldə edilən pul vəsaitlərinin hərəkətinin daha dərin təhlili üçün 4 nömrəli “Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat”a daxil edilməsi məqsədəuyğun olan dəyişikliklər tələb olunur. Bu hesabat aylıq və ya rüblük hazırlana bilər. Belə bir forma nümunəsi Cədvəldə təqdim olunur. 2.

Cədvəl 2. Şirkətin maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında analitik hesabat

Qeydlər.

+, (+) - rəqəmsal dəyər müvafiq olaraq müsbət və mənfi pul vəsaitlərinin hərəkəti.

NPV, NPV - xalis pul vəsaitlərinin daxil olması (çıxışı);

VP, VO - ümumi daxilolma (çıxış).

Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatın mühüm komponenti təsərrüfat dövriyyəsində iştirak və ondan sahiblər və üçüncü şəxslər tərəfindən verilən vəsaitlərin çıxarılması barədə məlumatdır.

Cədvəldə. 3 xarici iqtisadi mühitə aid olan maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətinin mühasibat uçotu hesabları kontekstində vəsaitlərin daxil olması və xərclənməsinin əsas maddələrinin, yəni borcların və onların ödənilməsinin təsvirini təqdim edir.

Cədvəl 3 Maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti

Cari hesabda optimal pul qalığını hesablamaq üçün pul vəsaitlərinin və onların ekvivalentlərinin ümumi məbləğini, cari hesabda saxlanmalı olan payı, bazara çıxarılan qiymətli kağızlar şəklində saxlanmalı olan payı qiymətləndirməyə imkan verən modellərdən istifadə olunur. həmçinin pul vəsaitlərinin və bazara çıxarıla bilən aktivlərin çevrilməsi anlarının qiymətləndirilməsi.

Bir təşkilatın proqnozlaşdırılan ödənişlərin məbləğini aşan böyük pul ehtiyatı varsa, o zaman müəyyən itkilərə məruz qalır, çünki onlardan faiz şəklində gəlir gətirən dövlət qiymətli kağızlarını almaq üçün istifadə etmir. Dövlət qiymətli kağızları disksizdir, ona görə də bank hesablarında sərbəst nağd pula alternativ artıq vəsaitləri likvid qiymətli kağızlara, yəni tamamilə likvidliyə yaxın olan aktivlərə yatırmaqdır.

Beləliklə, şirkətin tipik pul siyasəti belədir: şirkət sərbəst nağd pulun optimal səviyyəsini saxlamalıdır ki, bu da likvid qiymətli kağızlara və ya müddətli depozitlərə qoyulan müəyyən miqdarda pul vəsaitləri ilə tamamlanır.

Qərb təcrübəsində vəsaitlərin optimal səviyyəsini müəyyən etmək üçün Baumol və Miller-Orr modellərindən istifadə olunur.

Baumol modeli nəzərdə tutur ki, müəssisə onun üçün maksimum və müvafiq səviyyədə vəsaitlə fəaliyyətə başlayır, sonra isə onları müəyyən müddət ərzində tədricən xərcləyir. Nağd pul ehtiyatı tükənən, yəni sıfıra bərabər olan və ya təhlükəsizlik səviyyəsinə çatan kimi şirkət qısamüddətli qiymətli kağızlarını satır və pul ehtiyatını ilkin məbləğ. Bu model yalnız pul gəlirləri sabit və proqnozlaşdırıla bilən şirkətlər üçün uyğundur.

Q = Ö (2 × V × C) / r, (4)

burada Q - doldurma məbləği;

V - dövrdə (ay, rüb, il) vəsaitə proqnozlaşdırılan ehtiyac;

C - pul vəsaitlərinin qiymətli kağızlara çevrilməsi xərcləri;

r - qısamüddətli maliyyə qoyuluşları üzrə müəssisə üçün məqbul gəlir.

Miller-Orr modelinin məntiqi belədir: cari hesabda nağd pul qalığı müəyyən yuxarı həddə çatana qədər təsadüfi olaraq dəyişir. Bu baş verən kimi şirkət vəsait ehtiyatını qayıdış nöqtəsi adlanan hansısa normal vəziyyətə qaytarmaq üçün qiymətli kağızlar almağa başlayır.

Əgər nağd pul ehtiyatı alt limitə çatırsa, bu halda şirkət öz qiymətli kağızlarını satır və nağd pul alır, öz səhmini normal həddə çatdırır.

Beləliklə, bir ay ərzində 1 milyon rubl lazımdırsa. Bir şərtlə ki, pul illik 6% və ya ayda 0,5% ilə bank depozit hesabındadır və hesabdan pul çıxarmaq və onu çevirmək xərcləri 100 rubl təşkil edir, onda doldurulma vəsaitinin optimal miqdarı 630 min rubl olacaqdır. . (2 × 1.000.000 × 100) / 0.005).

Cari hesabdakı vəsaitin orta məbləği 20 min rubl təşkil edir. Qiymətli kağızların nağd pula çevrilməsi üzrə əməliyyatların ümumi sayı (1 000 000 / 630 000) olacaqdır.

Beləliklə, şirkətin pul vəsaitlərinin idarə edilməsi siyasəti belədir: cari hesabdakı vəsaitlər tükəndiyi üçün şirkət təxminən 630 min rubl məbləğində likvid qiymətli kağızlarının bir hissəsini satmalıdır. Cari hesabdakı vəsaitin maksimum məbləği 630 min rubl, orta vəsait ehtiyatı təxminən 300 min rubl təşkil edir. (Q/2).

Sadələşdirilmiş hesablama metodu tətbiq oluna bilər Rus təcrübəsi aşağıdakı şəkildə. Məsələn, hesabat dövrü üçün cari hesabda və kassada orta gündəlik pul qalıqları hesablanır. Sonra orta gündəlik ödənişlər və qəbzlər hesablanır. Qalıqlar və ödənişlər və ya daxilolmalar və ödənişlər arasındakı fərq depozit hesabına yerləşdirilə və ya satıla bilən qiymətli kağızlara qoyula bilən artıq pul vəsaitlərini təşkil edir.

Beləliklə, pul vəsaitlərinin hərəkətini təyin etmək üçün mövcud üsullar bir-birini tamamlayır və hesablaşma dövrü üçün şirkətdəki pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında real fikir verir.

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin formalaşmasına təsir edən amillərin öyrənilməsi prosesində onları xarici və daxili amillərə bölmək lazımdır. Beləliklə, məsələn, xarici amillərə aşağıdakılar daxildir: birja şəraiti, maliyyə kreditlərinin mövcudluğu, ödənişsiz məqsədli maliyyələşdirmədən vəsait cəlb etmək imkanı və s.

Sistemdə daxili amillər böyük rol oynayır həyat dövrüşirkətlər, müddət əməliyyat dövrü, məhsulların (xidmətlərin) istehsalının və satışının mövsümiliyi, investisiya proqramlarının aktuallığı, şirkətin amortizasiya siyasəti, sahiblərin və menecerlərin maliyyə mentaliteti.

Şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətini idarə etməyin ən vacib və çətin mərhələsi onların optimallaşdırılmasıdır. Şirkətin maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması onun təsərrüfat fəaliyyətinin həyata keçirilməsi şərtlərini və xüsusiyyətlərini nəzərə almaqla onların təşkilinin ən yaxşı formalarının seçilməsi prosesidir.

Bu pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi prosesində həll olunan ən vacib vəzifə, şirkətin pul vəsaitlərini cəlb etmək üçün xarici mənbələrdən asılılığını azaldan ehtiyatların müəyyən edilməsidir. TO xarici mənbələr maliyyələşdirməyə öz kapitalının (əsasən nizamnamə kapitalı) və borc kapitalının (ilk növbədə kredit və borc vəsaitlərinin ümumi məbləği) məbləğinin artırılması daxildir.

Qıt pul axınının optimallaşdırılması üsulları aşağıdakı fəaliyyətləri əhatə edir:

• qısa müddətdə vəsaitlərin cəlb edilməsini sürətləndirmək və onların ödənişlərini ləngitmək lazımdır;
• uzunmüddətli perspektivdə - müsbət pul axınının həcminin artması və mənfi pul axınının həcminin azalması.

Maliyyə fəaliyyətindən yaranan kəsir pul vəsaitlərinin tarazlaşdırılması üsulları müsbət pul vəsaitlərinin hərəkətinin artımını təmin etməyə və mənfi pul axınının həcmini azaltmağa yönəldilmişdir. Müsbət pul axınının artmasına aşağıdakı fəaliyyətlər vasitəsilə nail olmaq olar:

• şəxsi kapitalın həcminin artırılması məqsədilə strateji investorların cəlb edilməsi;
• səhmlərin əlavə emissiyası;
• uzunmüddətli maliyyə kreditlərinin cəlb edilməsi;
• bir hissəsinin (və ya bütün həcmin) satışı maliyyə alətləri investisiya.

Mənfi pul axınının həcminin azaldılmasına maliyyə investisiyalarından imtina etməklə nail olmaq olar.

Artıq pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması yolları əsasən uzunmüddətli bank kreditlərinin vaxtından əvvəl qaytarılmasına, maliyyə investisiyaları portfelinin aktiv formalaşdırılmasına yönəlmiş müəssisənin investisiya fəaliyyətinin intensivləşdirilməsi ilə bağlıdır.

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin sinxronlaşdırılması həm müsbət, həm də mənfi pul vəsaitlərinin hərəkətinin formalaşmasında mövsümi və tsiklik fərqlərin aradan qaldırılmasına, habelə orta pul vəsaitlərinin qalıqlarının optimallaşdırılmasına yönəldilməlidir.

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılmasının nəticələri tərtibdə öz əksini tapmalıdır maliyyə planı müəssisələr rüblər və aylar üzrə bölünərək il üçün.

Planın hazırlanmasının və vəsaitlərin daxil olması və xərclənməsinin əsas məqsədi şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətini proqnozlaşdırmaqdır. müəyyən növlər təsərrüfat fəaliyyəti və bütün mərhələlərdə daimi ödəmə qabiliyyətinin təmin edilməsi planlaşdırma dövrü. Bu planlaşdırma sənədidir ödəniş cədvəli.

Sistemdə operativ idarəetməŞirkətin maliyyə fəaliyyəti üçün pul vəsaitlərinin hərəkəti aşağıdakı ödəniş təqvim növlərini tərtib edə bilər:

1. Səhm buraxılışının təqvimi (büdcəsi). Bu növ ödəniş təqvimi iki növə malikdir: əgər o, səhmlərin ilkin qiymətli kağızlar bazarında satışına qədər hazırlanıbsa, ona yalnız bir bölmə daxildir - “Səhmlərin emissiyasının hazırlanmasını təmin etmək üçün ödənişlər cədvəli”; əgər o, səhmlərin davam edən satışı dövrü üçün hazırlanmışdırsa, onda iki bölmənin - “Səhmlərin emissiyasından vəsaitlərin daxil olma cədvəli” və “Səhmlərin satışını təmin edən ödənişlər cədvəli”nin göstəricilərini ehtiva edir.
2. İstiqraz buraxılışının təqvimi (büdcəsi). Belə bir planlaşdırma sənədinin hazırlanması dövri xarakter daşıyır. Onun inkişaf prinsipləri səhmlərin buraxılışı üçün ödəniş təqvimi üçün istifadə olunanlara bənzəyir.
3. Maliyyə kreditləri üçün borc amortizasiyası təqvimi. Bu növ ödəniş təqvimi yalnız bir bölmədən ibarətdir - "Əsas borcun amortizasiyası cədvəli". Bu əməliyyat maliyyə planının göstəriciləri ödənilməli olan hər bir kredit kontekstində fərqləndirilir. Ödənişlərin məbləği və onların həyata keçirilmə müddətləri kommersiya bankları və digər maliyyə institutları ilə bağlanmış kredit müqavilələrinin şərtlərinə uyğun olaraq ödəniş təqvimində müəyyən edilir.

Kredit cəlb etmək qərarı nağd pul çatışmazlığını örtmək üçün digər mövcud üsullarla müqayisədə (alıcılardan avans ödənişlərinin artması, kommersiya krediti şərtlərinin dəyişdirilməsi, dayanıqlılığın artması) bu xarici maliyyələşdirmə metodunun daha çox iqtisadi məqsədəuyğunluğu nəzərə alınmaqla qəbul edilir. öhdəliklər). Hazırda banklar müxtəlif kredit məhsulları təklif edirlər: overdraft, müddətli kreditlər, kredit xətləri, bank zəmanətləri, akkreditivlər və s.. Qısamüddətli nağd pul boşluqlarını aradan qaldırmaq üçün overdraftdan istifadəyə üstünlük verilir, lakin borc kapitalından daimi istifadə etməklə, növlərin seçimi kredit məhsulları maliyyə və əməliyyat rıçaqlarının təsirinin nəzərə alınmasına əsaslanmalıdır.

Beləliklə, effektiv idarəetməşirkətin maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti şirkətin ümumi maliyyə strategiyasının tərkib hissəsi kimi bu idarəetmə üçün xüsusi siyasətin formalaşdırılmasını tələb edir.

Mövzu 3. İnvestisiyaların idarə edilməsi

Mövzu 4. Cazibə və formalaşma maddi resurslar və kapital

Mövzu 5. Qısamüddətli maliyyə siyasəti

Mövzu 6. maliyyə planlaşdırması

Mövzu 7. Maliyyə menecmentinin xüsusi məsələləri.

Mövzu 1. Maliyyə menecmenti idarəetmə sistemi kimi.

Maliyyə menecmenti təsərrüfat subyektləri üçün maliyyə idarəetmə sistemidir. Bu sistem maliyyə resurslarının formalaşması, bölüşdürülməsi, istifadəsi, habelə təsərrüfat subyektinin maliyyə fəaliyyətinin konsolidasiyası ilə bağlıdır.

Nəzəri əsas maliyyə menecmenti maliyyə menecmentinin əsas anlayışlarıdır:

1. pulun zaman dəyəri anlayışı
2. pul vəsaitlərinin hərəkəti konsepsiyası
3. gəlir və risk arasında kompromis anlayışı
4. agentlik münasibətləri konsepsiyası (idarəetmə funksiyalarının muzdlu menecerlərə verilməsi deməkdir)
5. kapitalın dəyəri konsepsiyası
6. dividend siyasəti nəzəriyyəsi

Maliyyə menecmentinin əsas məqsədi şirkətin bazar dəyərinin artımını təmin etməklə şirkət sahiblərinin rifahının maksimuma çatdırılmasını təmin etməkdir.

maliyyə siyasəti təşkilat və onun elementləri.

Bu istifadə edən şirkətlərin məqsədyönlü hərəkətləri toplusudur maliyyə münasibətləri. Aşağıdakı maddələr daxildir:

1. uçot siyasəti
2. kredit siyasəti
3. pul vəsaitlərinin idarə edilməsi siyasəti
4. xərclərin idarə edilməsi siyasəti
5. dividend siyasəti

Maliyyə idarəetməsinin təşkilati qurulması.

Bu, inkişafı və qəbulunu təmin edən daxili struktur xidmətlərin və bölmələrin bir-biri ilə əlaqəli dəstidir. idarəetmə qərarları maliyyə məsələlərində.

İnformasiya dəstəyi maliyyə idarəçiliyi - qanunvericilik və qaydalar və daxili sənədlər.

Mövzu 2. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin qiymətləndirilməsi

2.1. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin tərifi

2.2 Fəaliyyət növləri üzrə pul vəsaitlərinin hərəkətinin hesablanması üsulları

2.3 Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi

2.4 Pul vəsaitlərinin büdcələşdirilməsi

2.1. Üç mühüm maliyyə göstəricisi:

1. məhsulların satışından əldə edilən gəlirlər- müəyyən müddət ərzində məhsulların satışından əldə edilən gəlir

2. Mənfəət= satış gəliri - satılan məhsullar üzrə hesablanmış xərclər.

3. Pul vəsaitlərinin hərəkəti (pul vəsaitlərinin hərəkəti)- müəyyən müddət ərzində alınan və ödənilən bütün pullar arasındakı fərq.

Şirkət 3 fəaliyyət növü kontekstində pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat tərtib edir:

1. əsas fəaliyyət
2. investisiya fəaliyyəti
3. maliyyə fəaliyyəti

Əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkəti

İnvestisiya fəaliyyətlərindən pul vəsaitlərinin hərəkəti

Maliyyələşdirmə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti

Müəssisə hazırda pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat hazırlayır birbaşa üsul və dolayı hesablama metodu.

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinə aşağıdakılar daxildir:

1. pul vəsaitlərinin hərəkətinin uçotu
2. 3 fəaliyyət növü kontekstində pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlili
3. nağd büdcənin vəziyyəti

2.4 Nağd büdcənin tərtibi müəyyən müddət ərzində gözlənilən pul vəsaitlərinin daxilolmaları və ödənişlərinin hesablamalarının hazırlanmasıdır.

Vəsait çatışmazlığı.

Vəsait çatışmazlığının səbəbləri daxili və xarici ola bilər.

Fəaliyyəti zamanı müəssisə və ya şirkət müxtəlif pul vəsaitlərinin hərəkəti yaradır. Onlarda ola bilər fərqli oriyentasiya- vəsaitlərin daxil olması və ya xaricə daxil olması, yəni. gəlir və ya xərclər. Nağd və ya bank hesablarında boş pulların olması şirkətə əlavə mənfəət əldə etmək üçün onları yenidən investisiya etmək və ya başqa bir işə investisiya qoymaq imkanı verir.

Müəssisənin fəaliyyəti nəticəsində bütün pul vəsaitlərinin hərəkəti üç əsas növə bölünür:

• şirkətin inkişafını təmin etməyə yönəlmiş investisiyalar;
• əsas fəaliyyətdən əldə edilən əməliyyat gəliri;
• maliyyə əməliyyatlarına əsaslanan maliyyə axınları: kreditlərin cəlb edilməsi, borcların ödənilməsi, səhmlərin buraxılması, dividendlərin ödənilməsi.

Birlikdə əlavə olunduqda, onlar bir dəyər yaradır (İngiliscə Net Pul Hərəkəti və ya NCF).

Əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkəti (OCF) firmanın əməliyyatlarından gələn pul vəsaitidir. Bu göstərici şirkətin uğurunun ən vacib əlamətlərindən biridir, çünki bir çox öhdəliklər adətən onun hesabına ödənilir. Bu, biznesi gəlir dərəcəsindən daha dəqiq xarakterizə edir, çünki bir şirkətin qazanc əldə etməsi qeyri-adi deyil, lakin hesabları ödəmək üçün kifayət qədər pul yoxdur. Bəzən bu meyar firmanın qazancının keyfiyyətini qiymətləndirmək üçün də istifadə olunur. Bəzi şirkətlər yüksək gəlirlə hesablarında nağd pul olmadıqda “aqressiv uçot” siyasəti aparırlar.

Əsas fəaliyyətdən gələn axının gəlir hissəsi yalnız istehsal olunan məhsullar (satış, satış) üçün əldə edilən gəlirdən gələn vəsaitin məbləğidir. Xərc hissəsinə daxildir:

• istehsalın təşkili üçün xərclər (xammalın alınması, enerji daşıyıcılarının ödənişi);
• işçilərin əmək haqqı (bəzən ayrıca göstərilir);
• ümumi istismar xərcləri ( dəftərxana ləvazimatı, binaların icarəsi, kommunal ödənişlər, sığorta haqları);
• reklam büdcəsi;
• kreditlər və kreditlər üzrə faizlərin ödənilməsi;
• vergilər (mənfəət, əmək haqqı, ƏDV).

Əməliyyat fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti əməliyyat xərcləri çıxıldıqdan sonra əməliyyat gəliri kimi başa düşülür. Bəzi düzəlişlərdən sonra onu xalis gəlir hesab etmək olar. Siz pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatından istifadə edərək OCF dəyərini tapa bilərsiniz.

Əsas biznesdən pul vəsaitlərinin hərəkətini necə hesablamaq olar

Müxtəlif növ pul vəsaitlərinin hərəkətini hesablamaq üçün adətən iki üsuldan istifadə olunur: birbaşa və dolayı. Onların arasındakı fərq bir sıra parametrlərdə, o cümlədən şirkətin hesabları vasitəsilə pulun hərəkəti haqqında ilkin məlumatlardır. Əməliyyatlar üzrə pul vəsaitlərinin hərəkətini müəyyən edərkən nəzərə alınan vəsaitlərə amortizasiya, vergilər, əsaslı xərclər, avanslar, kreditlər, borclar və cərimələr kimi mənfəət hesablamalarına daxil edilməyən maddələr daxildir.

birbaşa üsulşirkətin hesabları vasitəsilə maliyyənin hərəkətinin öyrənilməsinə əsaslanır. Bu, pul axınının əsas istiqamətlərini və daxilolma mənbələrini öyrənməyə, pul axınını təhlil etməyə imkan verir. müxtəlif növlər fəaliyyətlər və müəyyən dövr üçün gəlirlə məhsulların satışı arasında əlaqə.

Birbaşa metoddan istifadə etməklə əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkəti aşağıdakı düsturla hesablanır:

NDP (OD) \u003d B + WUA + PP - FROM - SM - PRVOD - NALPL

burada:

• B - məhsulların, xidmətlərin və ya işlərin satışından əldə edilən gəlirin məbləği;
• WUA - müştərilər və alıcılar tərəfindən köçürülən avanslar;
• PP - müştərilərdən və alıcılardan digər qəbzlər;
• SM - istehsalın təşkili üçün maddi və əmtəə dəyərlərinin satın alındığı vəsaitlər;
• NAPL - ödənilmiş vergilər və müxtəlif büdcədənkənar fondlara ayırmalar;
• OT işçilərin əmək haqqına xərclənən puldur;
• PRDR - əsas fəaliyyətin gedişində yarana biləcək digər ödənişlər.

Aşağıdakı məlumatlara əsaslanaraq müəssisənin daxili fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkətini hesablamağa çalışaq (bütün göstəricilər rubldadır):

• satılan məhsullardan gəlir - 1 milyon;
• alıcılardan avanslar - 100 min;
• müştərilərdən digər qəbzlər - 40 min;
• əmək haqqı fondu - 100 min;
• xammal və təchizat xərcləri istehsalat prosesi- 400 min;
• töhfələr və vergilər - 250 min;
• digər xərclər - 70 min.

NPV (OD) \u003d 1000000 + 100000 + 40000 - 100000 - 400000 - 250000 - 70000 \u003d 1140000 - 820000 \u003d 3200 rubl.

At dolayı üsul hesablama balansın məlumatlarına və maliyyə fəaliyyətinin nəticələrinə dair hesabata əsaslanır. Hesablama iqtisadi fəaliyyət növləri kontekstində aparılır, eyni zamanda müəyyən dövr üçün aktivlərin dəyərinin dəyişməsi ilə xalis mənfəət arasında əlaqə aydınlaşdırılır.

Dolayı metodla hesablama aşağıdakı düsturla nümayiş etdirilə bilər:

NDP(OD) = NPR(OD) +AM + ΔCRZ + ΔDBZ + ΔZAP + ΔDBP + ΔEF + ΔAVP + ΔABV + ΔRPP + ΔRBP

• NPR(OD) - daxili fəaliyyətdən xalis mənfəət;
• AM - köhnəlmə və köhnəlmə;

eləcə də Δ işarəsi ilə göstərilən bir sıra dəyişikliklərlə bağlı:

• Δ KRZ - kreditor borclarının məbləği;
• Δ DBZ - debitor borclarının məbləği;
• Δ ZAP – ehtiyat dəyərləri;
• Δ DBP - gələcək dövrlərdə gözlənilən gəlir;
• Δ FV - maliyyə investisiyaları;
• Δ WUA - alınan avanslar;
• Δ АВВ – verilmiş avans ödənişləri;
• Δ RPP - növbəti dövrdə ödənişlərin və xərclərin ödənilməsi üçün ehtiyat;
• Δ RBP - gələcək dövrlərin xərcləri.

Daha əvvəl qeyd olunan müəssisə üçün mühasibat hesabatının göstəricilərini proqnozlaşdıraq (min rublla) və tapaq əməliyyat axını dolayı üsul:

• bölünməmiş mənfəət - (+) 400;
• amortizasiya və köhnəlmə - (+) 100;
• kreditor - (+) 150;
• debitor borcları - (-) 120;
• səhm dinamikası – (-) 60;
• gələcək gəlir - (+) 130;
• maliyyə investisiyaları (-) 90;
• alınan avanslar – (+) 30;
• verilmiş avanslar - (-) 70;
• ehtiyatlar - (-) 180;
• gələcək xərclər - (-) 110.

NPV (OD) \u003d 400 + 100 + 150 - 120 - 60 + 130 - 90 + 30 - 70 - 180 - 110 \u003d 180.

Buna görə də, şirkətin əsas fəaliyyətindən dolayı üsulla hesablanmış pul vəsaitlərinin hərəkəti 180 min rubl təşkil edir.

Standart Hesablama Formulu

Yuxarıdakı hesablamaların başa düşülməsi asan olsa da, ümumi qəbul edilmiş qeydlərdən istifadə olunur və hesablama aşağıdakı düsturla aparılır:

OCFt = EBIT + DA - T,

• - əsas fəaliyyətlərdən mənfəət, yəni şirkətin vergi və faizlərdən əvvəlki mənfəəti;
• DA - amortizasiya və amortizasiya üçün ayırmalar;
• T gəlir vergisinin məbləğidir.

Maliyyə idarəetməsi ilə arasında fərqlər var mühasibat uçotu daxili fəaliyyətlərdən pul vəsaitlərinin hərəkətini başa düşməkdə. Mühasibat uçotunda OCFt amortizasiya və xalis mənfəətin cəmi hesab edilir, maliyyə idarəçiliyində kredit resurslarından istifadəyə görə faiz də götürülür.

Bu göstəricidən bəzi daha vacib kəmiyyətləri təyin etmək üçün də istifadə olunur maliyyə təhlili və biznes qiymətləndirmələri.

Beləliklə, əməliyyat fəaliyyətindən mənfəəti (EBIT) və amortizasiya ayırmalarını (DA) əlavə etsək, vacib bir meyar olan EBITDA (pul baxımından əməliyyat performansı) alırıq. Gəlir vergisi eyni EBIT rəqəmindən çıxılırsa, biz vergilərdən sonra əməliyyat xalis mənfəətinin dəyərini alırıq.